凯西·伍德和沃伦·巴菲特都拥有这只极其便宜的人工智能（AI）股票。是时候购买了吗？|杂七杂八的傻瓜

巴菲特帮助建立伯克希尔哈撒韦公司通过持有大部分蓝筹股来产生稳定的现金流，成为世界上最成功的投资公司之一。相比之下，伍德方舟投资公司通过人工智能（AI）或生物技术等新兴市场主题的一系列高风险、高回报机会来引导资本市场。

尽管如此，伯克希尔和方舟投资都拥有“豪七“ 成员亚马逊 (亚马逊1.26%）。虽然这对任何一个投资者来说都不是主要仓位，但我认为伍德和巴菲特都被这样的股票所吸引有几个原因。

下面，我将详细介绍亚马逊拥有哪些催化剂，以及为什么我认为该股票目前绝对便宜。

亚马逊业务状况良好

亚马逊如此独特的原因之一是其多元化的平台。虽然该公司的大部分增长依赖于其电子商务市场和云计算业务，但亚马逊也从其 Prime 订阅服务、娱乐和流媒体，甚至广告。

下表详细列出了截至 2024 年前六个月亚马逊各可报告部门的收入增长情况：

数据来源：亚马逊。

高层的结论是，亚马逊正在见证其整个平台的增长。但更深入地观察，还有一些更重要的结论。

尽管过去几年宏观经济陷入困境，亚马逊仍在设法实现其电子商务和实体店面以及 Prime 订阅的增长。我认为这一趋势凸显了消费者的弹性，即使在通胀环境下也是如此。此外，我看到美联储近期缩减利率作为一个顺风车，可能会进一步加速亚马逊在线购物帝国的发展。

另一个重要的收获是，该公司的云计算业务亚马逊网络服务 (AWS) 正在以两位数百分点的速度增长，并且与 2023 年相比大幅加速。更重要的是，亚马逊最大的利润机器 AWS 的营业收入 -- 与去年相比，同比恢复正增长。

提款机不容小觑

亚马逊营收的稳定增长只是其中的一部分。应该分析的其他重要指标包括营业收入和自由现金流。

截至 6 月 30 日的过去 12 个月内，亚马逊的营业收入同比增长 207%，达到 544 亿美元，而自由现金流则令人瞠目结舌地增长 572%，达到 530 亿美元。

亚马逊正在赚钱，而且它稳健的资产负债表装备精良帮助公司继续投资以实现进一步增长。

为什么亚马逊的股票看起来非常便宜

亚马逊的估值可能很难评估。虽然该公司持续盈利，但市盈率 (P/E) 并不是衡量亚马逊的最佳衡量标准，因为其盈利从一个季度到另一个季度可能会出现相当大的波动。

亚马逊的现金流状况比其可报告的净利润或每股收益更加一致。目前，亚马逊的交易价格为价格与自由现金流(P/FCF) 41.2 的倍数。这一比率约为亚马逊 10 年平均 P/FCF 82.1 的一半。

考虑到亚马逊今天是一家比 10 年前更加多产的企业，我有点困惑为什么该公司的交易价格与历史估值水平相比如此折扣。我认为云计算领域的竞争日益激烈，加上宏观经济的一些未知因素，让一些投资者对亚马逊的未来持谨慎态度。

但对我来说，这些担忧是短视的。亚马逊正在其业务的各个方面悄然前进。而且，我也不会低估亚马逊利用人工智能 (AI) 的能力作为一种新的线将其各种经营面料缝合在一起。

对我来说，亚马逊有能力继续实现收入和利润的增长。只要其现金流估值倍数保持在较低水平，我就认为该股对于长期投资者来说是一个理所当然的机会。