2024-09-18 11:18:48 英文原文
由于对数据的信心更强，Core Scientific、IREN 和 Terawulf 等专注于人工智能的比特币 BTC -2.35% 矿商在股价方面表现优于纯粹的竞争对手研究和经纪公司 Bernstein 的分析师表示，在比特币价格波动的情况下，这一中心论点成为了核心论点。Gautam Chhugani、Mahika Sapra 和 Sanskar Chindalia 周一在给客户的一份报告中写道，在应对经常波动的比特币市场方面具有更大的灵活性。
虽然他们的哈希率增长通常可能慢于纯粹的比特币分析师表示，对于矿工来说，专注于人工智能的运营商正在并行扩展其数据中心基础设施，这为快速增长的人工智能领域提供了额外的机会。
然而，IREN 是一个例外，因为它是增长最快的矿工根据伯恩斯坦的说法，哈希率同比增长了四倍。IREN 计划到 12 月将其 GPU 群和算力增加一倍，预计到年底人工智能云服务将占其收入的 10% 左右。
Marathon、Riot 等大型公共比特币挖矿整合商分析师指出，Platforms 和 CleanSpark 的资产负债表上也持有大量比特币，与 2023 年相比，今年出售的开采比特币比例较小，并保留了 8 月份产量的 100%。Chhugani、Sapra 和 Chindalia 表示，这种转变表明大型矿商愿意筹集资金或接受稀释，以投资于资本支出并扩大其在比特币挖矿领域的市场份额，而不是清算其持有的比特币。伯恩斯坦表示，相比之下，专注于人工智能数据中心的矿工不会在资产负债表上持有比特币，这通常是由于内部政策或债务契约的原因，并且定期出售 100% 的产品以资助运营。分析师补充说，这些矿工不愿意对比特币进行价格观，不喜欢将比特币作为库存资产，并将自己视为数据中心运营商。
根据 The Blocks 的数据，比特币目前的交易价格为 59,907 美元比特币价格页面。自 3 月份触及近 74,000 美元的历史高点以来，这一最重要的加密货币已下跌约 20%。然而，今年迄今仍上涨 44%。
虽然伯恩斯坦预计，专注于人工智能的公司目前可能表现出色，伯恩斯坦预计，一旦美国大选的不确定性得到解决，纯粹的公共比特币矿商将在当前价格水平附近触底，并从比特币周期的加速中获益。
比特币矿商拥有显着的优势他们控制的权力组合有上行空间。他们在全球运营着约 6GW 的电力容量。Chhugani、Sapra 和 Chindalia 写道，通过专注于主动能源策略并推动能源效率的前沿，比特币矿商可以为估值重新评级提供更有力的理由（与传统数据中心相比，折扣约 90%）。投资者将矿业资产视为具有数据中心功能的高效电力外壳，这有利于比特币价格周期的进一步上涨。
Bernstein 将 Riot 股票评为跑赢大盘，目标价较周二收盘价为 22 美元7.10 美元，CleanSpark 的表现优于大盘，目标为 30 美元，目标为 9.15 美元，Marathon 的目标为 23 美元，目标为 15.87 美元。
在专注于人工智能的比特币矿工方面，Bernstein 将 Core Scientific 评为跑赢大盘，目标价为 17 美元，目标价为 11.48 美元；IREN 跑赢大盘，目标价为 26 美元，相比昨天的收盘价 8.03 美元。
比特币矿商可以更好地管理电力资源，并选择优化其发电量。分析师得出的结论是，在人工智能和比特币周期之间更具战略性的电力投资组合，推高估值。
Gautam Chhugani 维持各种加密货币的多头头寸。Bernstein 的附属公司充当 Riot Platforms 债务证券的做市商或流动性提供者。
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