Palantir vs. Adob​​e：华尔街建议买入一只 AI 股票并卖出另一只 |杂七杂八的傻瓜

人工智能（AI）软件领域最受欢迎的股票无疑是帕兰提尔（PLTR2.98%）。该股今年令人难以置信地上涨了 160%，让那些最想在成长后成为的软件公司的业绩相形见绌：土坯（阿德贝0.18%）。

Adobe 的股价今年下跌了 15%，但它也属于人工智能领域，因为它正在大力发展人工智能图像生成市场和人工智能视频。然而，尽管 Palantir 表现出色而 Adob​​e 表现不佳，但华尔街认为投资者出售 Palantir 并购买 Adob​​e 是明智之举。

为什么？嗯，答案集中在估值上。

两家公司都有人工智能投资案例

Palantir 的人工智能平台旨在为任何拥有决策权的人提供尽可能最新的信息。它涉及同时处理多个数据流，然后利用人工智能的力量提出建议。最初，该软件是为政府使用而设计的，但它也进入了商业领域。

最近，Palantir 的新产品人工智能平台 (AIP) 势头强劲。AIP 允许公司将生成式人工智能构建到他们的业务系统中，这将人工智能从人们可能会使用的一种工具转变为集成到工作流程中的工具。这是关键的一步，因为它控制大型语言模型看到的信息并防止敏感信息进入另一家公司的数据库。

Adobe 在技术上并不像 Palantir 那样先进。它的产品套件是图形设计的行业标准，但 Adob​​e 并没有坐视不管。它已将 Firefly 添加到其产品阵容中，允许创作者调整图像或通过文本输入创建新图像。然而，许多生成式人工智能模型已经具备这种能力，因此 Firefly 并没有将其区分开来。

很少有模型可以生成 AI 视频，但 Adob​​e 即将全面推出 Firefly Video。由于 Adob​​e 处于人们工作方式这一根本性变革的前沿，因此它不会很快面临被取代的风险。然而，该股票不再像以前那样受到尊重。

Palantir和Adobe都有合法的投资论文，都是实力雄厚的人工智能公司。然而，华尔街对 Adob​​e 的看好程度远高于 Palantir，我同意这一点。

Palantir 的定价对于其增长来说太高了

华尔街目前对 Palantir 股票的平均目标价为 27.67 美元，表明还有约 35% 的下跌空间。Adobe 的一年平均目标为 621.15 美元，表明上涨空间约为 25%（两个共识目标均来自 TipRanks）。

为什么差异这么大？它必须处理估值问题。

虽然 Palantir 的增长速度可能比 Adob​​e 快，但对于许多投资者来说，为这种增长必须付出的代价太高了。

PLTR 营业收入（季度同比增长）数据由Y图表

Palantir 目前的交易价格为令人难以置信的 41.1 倍销售额。作为比较，Adobe交易次数41.6倍其收益。这是一个巨大的差异，因为投资者关心的是公司完全成熟后的收益。

为了说明 Palantir 的成本有多高，我们来计算一下它需要多少增长才能达到 Adob​​e 的估值。

第二季度，Palantir 的收入增长了 27%，管理层预计第三季度的收入将增长 25%。但为了便于讨论，我们假设它可以在这两个预测 (26%) 之间增长五年。这可能比 Palantir 能够承受的持续增长时间更长（华尔街认为 2025 年该公司的收入将以 21% 的速度增长），但这是获得股票定价结果所需要的。

此外，假设Palantir可以将其利润率从目前的20%水平提高到Adobe的30%水平。这是一个更为合理的预测，因为 Palantir 在过去几个季度中稳步提高了利润率。

如果这两件事都能实现，Palantir 的股票将在五年后产生 23.6 亿美元的利润，使其市盈率达到 40.7 倍。

这是今天股价变化为零的情况下。因此，如果您认为 Palantir 在未来五年内将是一只更值得持有的股票，那么 Adob​​e 的股价就必须下跌。

我认为这是一个糟糕的赌注，因为 Adob​​e 已经展现出了每年以十几岁左右的速度持续增长的诀窍。

拥有 Palantir 而不是 Adob​​e 没有多大意义，因为股票的预期令人难以想象。尽管 Palantir 是一只华丽的人工智能股票，但你最好拥有这只年复一年保持稳定、跑赢市场轨迹的坚定股票。