系统支出预测贯穿数据中心屋顶

超大规模企业和云巨头的第三季度财报季将于本周拉开帷幕，Gartner 的经济学家和 IT 分析师更新了对 2024 年 IT 支出的预测，并增加了对 2025 年令人瞠目结舌的预测，并暗示了大胆的预测。到 2028 年，数据中心将迎来大规模支出的新世界。

AMD 对 AI 加速器支出以及整体系统支出的热情预测最近有所降温，正如我们上周报道的，Gartner 的预测正在升温，也许这种情况将会与 Nvidia、IDC 和 Forrester 的预测一起趋于一致，从而在 5 个业务年后接近现实。

正如我们常说的，预测未来的最好方法就是去生活。事实上，这是唯一的方法——有时我们甚至不确定这一点。

Gartner 在 10 月份预测中预计，全球 IT 硬件、软件和服务以及各种通信和网络服务的消费将达到 5.26 万亿美元，增长 7.2%。而且，毫无疑问，正如您所预料的那样，数据中心系统（服务器、存储和交换）的支出正在推动平均支出的增长，同时也带动了用于构建生成和服务的软件和服务的支出增长。其他类型的人工智能系统。

鉴于今年仅两个季度的数据，超大规模提供商、云构建商和 IT 供应商将在未来几周内公布第三季度的业绩，Gartner 表示，数据中心系统支出将大幅增长今年增长了 34.7%，仅略高于 3180 亿美元。上一次我们看到这样的增长时，我们刚刚在 2008 年和 2009 年看到系统支出崩溃，然后我们才摆脱了我们称之为“大衰退”的困境。这并不是一次大的复苏；这是新市场带来的真正增长。

但不要得意忘形。随着 2025 年 GenAI 进入“幻灭低谷”，支出增长将有所降温，但预计 2025 年数据中心系统的增量支出仍将达到 500 亿美元左右。

具体而言，Gartner 预计数据中心系统支出将增长 15.5%，达到 3672 亿美元。设备（个人电脑、智能手机和平板电脑）的支出在经历多年低迷后将加速增长，企业软件和 IT 服务的支出也将加速增长，增幅将超过 2024 年，因此Gartner 预计整体 IT 支出将增长 9.3%，达到 5.75 万亿美元。

我们喜欢关注更长期的趋势，因此我们将 Gartner 公开的 IT 支出数据集整理成一个巨大的表格，并更新了 2023 年和 2024 年的数据，并添加了 2025 年的预测。因此，您可以看到 2012 年的趋势线到2023年以及对2024年和2025年的预测一举完成。看看这里：

我们还喜欢关注核心 IT 支出趋势，并通过将数据中心系统、企业软件和 IT 服务的收入相加来创建“核心 IT”类别，我们认为该类别更准确地反映了这一趋势的“实际”IT 支出。在上图中以粗体蓝色显示。

为了获得某种基础，我们还希望根据全球 GDP 增长来绘制总体 IT 支出和核心 IT 支出的增长情况。我们意识到，这并不是衡量相对增长的完美指标，因为 IT 数据集是换算成美元的全球收入，而世界上有 180 多个国家/地区的货币兑换、通货膨胀率和 GDP 增长率各不相同。

这里有几点需要注意。

首先，至少在这个数据集中，核心 IT 支出的增长速度始终快于总体 IT 支出的增长速度，从 2017 年 1.3% 的低点到 2023 年 7.1% 的高点。在 2024 年和 2025 年，这种增长增量实际上将是略低于平均水平，在所示的 14 年中仅略低于 4%。

其次，如果根据世界银行的总体 IT 支出和核心 IT 支出增长来绘制全球 GDP 增长（包括 2024 年和 2025 年的预测），它们是不是始终步调一致。2015年和2016年，全球GDP分别增长3.1%和2.8%，但总体IT支出下降6.3%和3%，核心IT支出2015年下降3.2%，2016年仅增长0.6%。

多年来平均而言，核心 IT 支出增长往往比全球 GDP 增长率高出 4.8%。

虽然硬件占据了所有头条新闻，但更广泛地说，数据中心系统支出在过去十五年中相对持平。但 GenAI 的繁荣正在改变这一点，正如您所看到的：

Gartner 对 2028 年做出了相当激进的预测，它提供了一些细节，帮助我们构建了一个非常粗略的人工智能和通用服务器销售模型。

首先，Gartner表示，它认为2024年至2028年期间，IT市场每年的支出将增加约5000亿美元，到2028年支出将突破7万亿美元。这是一笔很大的钱。该公司还表示，对 GenAI 机械的需求将有助于服务器销量从 2023 年到 2028 年（含）增长两倍。如果您假设数据中心系统支出与超过 7 万亿美元的总体 IT 支出之间存在合理的比例（这意味着 GenAI 的繁荣开始更多地来自于软件和服务，并且随着性能和竞争的增加，硬件支出将趋于正常化），那么您为了便于论证，我们可能会猜测，2028 年数据中心系统支出将约为 4,490 亿美元。

这是前所未有的服务器支出，但仍然比您可能推断的要少得多，因为 AMD 表示，预计 2028 年数据中心人工智能加速器支出将达到 5000 亿美元。假设 GPU 和其他加速器（而不是带有矩阵引擎的 CPU）代表了加速器支出的大部分，那么这意味着人工智能服务器支出约为 1 万亿美元。再加上 2000 亿美元左右的通用服务器支出，所有服务器支出将达到 1.2 万亿美元，加上网络和存储，可能会达到 1.6 万亿美元。（我们仍然难以接受 AMD 抛出的如此大的数字。）

无论如何，这是我们为服务器支出构建的模型，包括对 2028 年的预测以及 2022 年至 2028 年（含）之间的复合年增长率：

我们在此模型中的假设是，通用服务器中核心数量的爆炸性增长限制了收入增长，因此复合年增长率基本上持平。所以剩下的钱都是人工智能服务器。根据这些假设，2022 年至 2028 年（含）的复合年增长率为 67%，人工智能服务器将占 2028 年服务器总支出的 71%。

如果人工智能系统以某种方式神奇地变得更便宜——我们认为它们不会——那么将会发生的就是所有服务器的收入流都会减少。我们认为无论如何，兜售服务器的利润水平都会下降，但世界各地的 Gartner 从来没有谈论过是否有人这样做赚钱卖铁。我们可以告诉你的是，英特尔、IBM、英伟达、微软、红帽和 AMD 在过去十年中从销售系统中获得了大部分利润。

最后一件事。每当您拥有跨越多年的数据集时，您都必须认识到美元的通货膨胀影响以及推动通货膨胀的产品价格上涨。我们无法轻易准确地知道系统中使用的商品部件会发生什么通货膨胀效应，以及 OEM 和 ODM 销售产品时体现这些成本和其他成本的引人注目的价格，但我们可以通过通货膨胀调整收入流来推断它，例如Gartner 在多年来的 IT 支出预测中汇总了这些内容。

因此，我们一直使用消费者价格指数 (CPI) 作为调整指标，以 2021 年美元为基准计算所有这些支出。如果这样做，您会看到数据中心系统支出围绕 2021 年枢轴点旋转，如下所示：

由于通货膨胀的影响，通货膨胀调整者提高了过去的收入并降低了未来的收入。从上表中可以看出，就“实际”消费能力而言，数据中心系统支出在 2013 年至 2024 年间基本持平，但由于 2018 年的超大规模企业和云构建商，数据中心系统支出出现了大幅增长。

然后，到 2024 年和 2025 年，预计实际支出将大幅增长，这主要归功于 GenAI 和通用升级周期的增长。我们认为，主要是这样公司可以压缩他们的服务器群以节省电力和空间，以便他们可以添加人工智能机器。