超微半导体公司 AMD定于 10 月 29 日星期二收盘后公布 2024 年第三季度收益。
按市值计算，美国第三大半导体公司英伟达公司 NVDA和博通公司 AVGO– 明显落后于行业今年迄今为止的同行。
AMD 第三季度的盈利是否会预示着一个拐点，为东山再起奠定基础，还是与顶级竞争对手的业绩差距会继续扩大？
图表：AMD 今年迄今为止的表现明显落后于 Nvidia
华尔街对 AMD 2024 年第三季度盈利和收入的预期
华尔街预计 AMD 调整后每股收益 (EPS) 为 92 美分根据 Benzinga Pro 的数据，到 2024 年第三季度，与去年同期的 70 美分相比，强劲增长了 31%。
GAAP 收入预计将达到 67.1 亿美元，较 2023 年第三季度的 58 亿美元同比增长 16%。
盈利表现良好，但股票反应不一
在过去的八个季度中，AMD 在八份报告中的七份中始终略高于每股收益预期，唯一未达到预期的发生在 2022 年第三季度（-1.47%）。
营收也大幅超出预期，连续七个季度出现积极惊喜，其中最大的是 2024 年第一季度超出预期 7.31%。
然而，该股的一日价格反应好坏参半，显示出巨大的波动性。
虽然强劲的季度业绩推动 2023 年第三季度（+9.69%）和 2022 年第四季度（+12.63%）大幅上涨，但其他季度尽管业绩稳健，但仍出现大幅下跌，例如 2024 年第一季度，该股每股收益强劲增长 8.77%，收入意外增长 7.31%，股价下跌 8.91%。
2023 年第三季度（+9.69%）和 2022 年第四季度（+12.63%）出现了强烈的积极股票反应。
尽管每股收益和收入大幅超出预期，但 2024 年第一季度（-8.91%）和 2023 年第一季度（-9.22%）仍出现负面反应，这表明投资者对指导相关问题感到担忧
| 四分之一 | 已报道 调整。每股收益每股收益 | 惊喜 收入 | 收入 | 惊喜 1 天 | $AMD 反应 2024 年第二季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.69 | 1.47% | 5.835B | 1.94% | 4.36% | 2024 年第一季度 |
| 0.62 | 8.77% | 5.473B | 7.31% | -8.91% | 2023 年第四季度 |
| 0.77 | 排队 | 6.168B | 0.78% | -2.54% | 2023 年第三季度 |
| 0.70 | 2.94% | 5.8B | 1.93% | 9.69% | 2023 年第二季度 |
| 0.58 | 1.75% | 5.359B | 0.92% | -7.02% | 2023 年第一季度 |
| 0.60 | 7.14% | 5.353B | 1% | -9.22% | 2022 年第四季度 |
| 0.69 | 2.99% | 5.599B | 1.80% | 12.63% | 2022 年第三季度 |
| 0.67 | -1.47% | 5.565B | -0.98% | -1.73% | 数据：Benzinga Pro |
Rosenblatt 分析师 Hans Mosesmann 对 AMD 满足并略微超出华尔街预期的能力持乐观态度。
Mosesmann 表示，AMD 的 EPYC 服务器 CPU 和 MI300 AI GPU 正处于积极的发展轨道，特别是考虑到高性能计算领域的市场份额不断扩大。
不过，他预计嵌入式领域将“小幅增长”，而游戏机领域将出现两位数下降，这可能会拖累 AMD 的整体业绩。
摩西曼表示：“我们相信，在几个季度对 MI300 的市场份额潜力和好坏参半的季度业绩持怀疑态度之后，该股的表现将优于该集团。”
Rosenblatt 维持看涨的 12 个月目标价为 250 美元，这意味着较当前水平可能上涨 60%。
高盛：对人工智能基础设施和服务器CPU份额的长期乐观
高盛分析师 Toshiya Hari 表示，由于 2024 年每股收益普遍预期下调，AMD 表现不佳，自年初以来已下降 9%，而 NVIDIA 等竞争对手的每股收益则大幅上调。
Hari 表示：“鉴于我们对人工智能基础设施资本支出持续增长、服务器 CPU 周期性复苏以及企业市场份额持续增长的预期，我们维持对 AMD 的买入评级。”
他强调了 AMD 不断增长的 x86 服务器 CPU 市场份额，截至 2024 年第二季度，该市场份额从 2022 年初的不到 20% 升至 34%。
高盛估计，AMD 即将推出的下一代服务器 CPU 可能会进一步巩固其领先优势英特尔公司 国际贸易中心总体拥有成本 (TCO) 和效率。
具有大量 AMD 风险的 ETF
寻求间接投资 AMD 业绩的投资者可能会考虑 ETF 中 AMD 的比重较大。
以下是配置 AMD 股票最多的前 10 只 ETF：
| ETF 持有 $AMD | AMD 权重 (%) |
|---|---|
| Simplify Volt RoboCar 颠覆和科技 ETF 维卡 | 9.80% |
| AOT 增长与创新 ETF 奥特格 | 8.50% |
| 力争美国半导体ETF（阿卡·肖克） | 8.39% |
| iShares半导体ETF 萨克斯 | 8.38% |
| 景顺 PHLX 半导体 ETF 索克斯Q | 8.27% |
| VanEck 视频游戏和电子竞技 ETF ESPO | 7.86% |
| Invesco AI 和下一代 ETF IGPT | 7.79% |
| Spear Alpha ETF SPRX | 7.48% |
| REX FANG & 创新股票 ETF FEPI | 6.47% |
| Direxion 每日半导体牛股 3 倍 SOXL | 5.92% |
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