谷歌母公司 Alphabet 出售了其 79% 的 Snowflake 股份，转而买入这支人工智能 (AI) 股票 |杂七杂八的傻瓜

在过去两年的大部分时间里，人工智能（AI）占据了华尔街的头条新闻——这是有充分理由的。人工智能驱动的软件和系统无需人工干预即可随时间学习和发展的能力，使该技术在全球大多数行业中得到应用。

尽管估计差异很大，但正如您对可能改变游戏规则的技术所期望的那样，人工智能的潜在市场应该会产生众多赢家。在确定奖项大小普华永道分析师预测，到 2030 年，仅人工智能革命将使全球国内生产总值增长 26%（15.7 万亿美元）。

尽管创新取得了飞跃，但华尔街最聪明、最成功的投资者对人工智能股票的看法却很复杂，因为13F 表格备案证明。13F 是管理资产 (AUM) 至少为 1 亿美元的机构投资者所需的季度备案文件，投资者可以通过该文件了解最优秀的资产管理公司正在买卖哪些股票。

然而，13F 不仅仅限于著名的亿万富翁资金经理和对冲基金。华尔街一些最有影响力的企业拥有投资部门如果他们持有的资产管理规模超过 1 亿美元，则需要提交 13F。

尽管今天（11 月 14 日）是提交 9 月底季度 13F 的截止日期，但 Google 母公司字母 （谷歌-2.28%）（谷歌-2.39%）提前几天发布了 13F。截至 9 月底，Alphabet 管理着 42 只股票、价值 18.4 亿美元的投资组合。

尽管 Alphabet 最聪明的投资头脑在第三季度并不那么活跃，但人工智能领域的两笔交易绝对引人注目。

Alphabet 的投资团队抛售了 Snowflake 的股票

Alphabet 在第三季度最令人瞠目结舌的举动是发送了 421,050 股云数据仓库股票雪花 （雪-3.93%）包装量比 6 月底减少了 79%。第二季度，Snowflake 一直是市值排名前十的股票，但 Alphabet 的情况已不再如此。

对于 Snowflake 来说，好消息是仍然拥有一些明确的竞争优势从长远来看，这对公司来说是一个积极的兆头。例如，其基于云的平台构建在最流行的云基础设施服务之上。这使得其客户能够在竞争平台之间无缝共享数据，否则这可能会具有挑战性。它还将人工智能和机器学习功能纳入其平台，使客户能够创建生成式人工智能应用程序并构建大型语言模型。

更重要的是，Snowflake 避开了基于订阅的软件即服务 (SaaS)有利于即用即付平台的模式。其客户根据他们存储的数据量和使用的 Snowflake 计算积分数付费。这种透明的定价模式显然引起了用户的共鸣。

然而，雪花的估值一直有些碍眼。当它的年销售额增长超过 70% 到 100% 时，投资者非常愿意忽视它的三位数增长远期市盈率 (P/E)相对于销售额而言，流鼻血的倍数。但随着 2025 财年（该公司财年于 2025 年 1 月 31 日结束）收入增长预计放缓至 26%，2026 财年预计增长 23%，远期市盈率为 135，市销率为接近到 10 颗都是难以吞咽的药片。

人们还可能对即将到来的经济疲软及其对雪花公司利润的影响产生一定程度的担忧。这自大萧条以来美国M2货币供应量首次显着下降，再加上历史上最长的收益率曲线倒挂，表明美国在不久的将来陷入衰退的可能性越来越大。从历史上看，在美国经济和股市短暂低迷期间，估值溢价过高的成长型股票往往受到最严重的打击。

Alphabet 已将这家高强度人工智能软件提供商的股份增加了四倍

另一方面，Alphabet 的投资团队在第三季度仅购买了两只股票。值得关注的是人工智能驱动的 SaaS 提供商新鲜工厂 （FRSH-2.57%）。

在截至 9 月份的季度中，谷歌母公司购买了 387 万股股票。但这只是冰山一角，Alphabet 在过去 12 个月（自 2023 年 9 月 30 日以来）增持了超过 1270 万股 Freshworks 股票，这使得其在这家高增长公司的地位增加了 302%！

Freshworks 发现自己处于有利位置，可以利用对客户关系管理 (CRM) 软件解决方案不断增长的需求。面向消费者的企业使用 CRM 软件来提高劳动效率、增加销售额和增加利润。Freshworks 的一系列解决方案可以为从员工入职到个性化自助服务渠道、营销和业务分析的各个方面提供帮助。

随着人工智能成为自切片面包以来最热门的事物，Freshworks 将这项技术纳入其 CRM 解决方案套件中也就不足为奇了。例如，Freddy AI Agent 的推出提供了自动化且个性化的客户交互，可以释放人工代理来处理更复杂的任务。

Freshworks 的销售无疑得到了人工智能的帮助截至 9 月底的季度，该公司的销售额增长了 22%，将全年销售额预期中值上调了 510 万美元，达到 7.151 亿美元。

同样重要的是，Freshworks 正在捕获更大的鱼。第三季度结束时，有 22,359 名客户贡献了至少 5,000 美元的年度经常性收入，比去年同期增长了 14%。一个净美元保留率107% 还意味着现有客户的支出平均同比增加 7%。这都是好消息，表明销售额将持续两位数增长。

如果 Freshworks 到 2028 年能够实现 30% 以上的年均盈利增长，那么其目前 32 倍的预期市盈率可能会很便宜。