更好的人工智能 (AI) 股票：英伟达 vs. 美光科技 |杂七杂八的傻瓜

根据世界半导体贸易统计 (WSTS)，今年半导体行业预计将产生 6110 亿美元的收入，比去年的水平跃升 16%，好消息是这种增长将在 2025 年继续下去预计明年收入将增长 12.5%。

人工智能（AI）事实证明，这是半导体行业健康发展的关键原因之一。这项技术的普及推动了对多种类型芯片的需求增加，从专用集成电路（ASIC）到处理器再到内存。

公司如英伟达 （NVDA-3.26%）和美光科技 （亩-2.86%）事实证明，它们是人工智能推动的半导体需求增长的主要受益者。英伟达在人工智能图形处理单元（GPU）领域的主导地位导致其最近几个季度的收入和盈利增长令人瞠目结舌，今年该公司股价上涨了193%。

另一方面，美光最近也加大了力度，尽管其股价上涨 27% 与英伟达相比相形见绌。在本文中，我们将仔细研究两家公司的前景和估值，以找出这两家公司中哪一家是目前更值得购买的人工智能股票。

Nvidia 的案例

随着训练和部署人工智能模型竞赛的加剧，对数据中心 GPU 的需求在过去几年中刚刚开始增长。Nvidia 已成为数据中心 GPU 的首选供应商，预计到 2023 年将控制该市场 98% 的份额。该公司去年销售了约 376 万个数据中心 GPU，比前一年增长了 42%。

对于 Nvidia 投资者来说，好消息是对 AI GPU 的需求仍然强劲。Global Market Insights 估计，到 2032 年，数据中心 GPU 市场的年增长率可能达到 28%。鉴于 Nvidia 在该市场的主导地位，很容易理解为什么该公司的 GPU 出货量预计在 2025 年会更高。

例如，市场研究公司 TrendForce 预测，在 Nvidia 新款 Blackwell 芯片上市的推动下，明年 Nvidia 高端 GPU 的出货量将增长 55%。Nvidia 有可能能够生成数据中心收入达2000亿美元明年，这将是本财年 980 亿美元收入运行率的近一倍（Nvidia 报告本财年前六个月数据中心收入为 490 亿美元）。

如果情况确实如此，那么英伟达下一财年的收入预期将轻松打破华尔街的预期。该公司预计 2025 财年的收入将接近 1,260 亿美元，是上一财年 609 亿美元的两倍多。

NVDA 本财年收入预估数据由Y图表

正如上图所示，分析师预计 Nvidia 的收入在下一财年将再增长 42%，随后在 2027 财年将增长 17%。然而，Nvidia 很有可能超过这些预期，这要归功于其在新兴但快速增长的利基市场的增长例如数据中心网络、主权人工智能，以及企业人工智能软件。

这些多样化的催化剂表明，英伟达有望继续保持领先的人工智能股票的地位，因为它希望将业务范围扩大到数据中心 GPU 以外的市场。

美光科技案例

Nvidia 等公司的 AI GPU 中使用的内存芯片的需求大幅增长，导致美光科技的命运发生了巨大转变。这家内存专家在 2024 财年（截至 8 月 29 日）收入增长 61%，达到 251 亿美元，每股利润 1.30 美元，而去年同期每股亏损 4.45 美元。

美光管理层在最近发布的财报中指出，“强劲的人工智能需求推动了我们数据中心 DRAM 产品和行业领先的高带宽内存的强劲增长。”好的一面是，内存行业预计在 2025 年也将保持强劲的势头。根据TrendForce的数据，由于人工智能芯片中部署的高带宽内存（HBM）消耗不断增长，动态随机存取存储器（DRAM）市场明年的收入可能会增长51%，达到1,365亿美元。

鉴于 DRAM 占美光上一财年总收入的 70%，该市场的健康前景对该芯片制造商来说是个好兆头。更好的是，NAND 闪存存储市场（美光的其余收入来自该市场）预计到 2025 年将增长 29%，产生 870 亿美元的收入。

这些阳光明媚的终端市场前景表明了为什么美光当前季度的指导非常可靠。该公司预计 2025 财年第一季度收入为 87 亿美元，非公认会计准则（调整后）每股收益为 1.74 美元。营收预测较去年同期增长 84%，表明美光有望在本财年实现更强劲的增长。

Yahoo! 编制的共识估计财务部门预测美光本财年营收将增长 52%，达到 382 亿美元，2026 财年营收将增长 20%，达到 457 亿美元。与上一财年每股 1.30 美元的读数相比，预计净利润增长也将保持强劲。

本财年 MU EPS 预估数据由Y图表

所以，就像英伟达一样，美光看起来很可靠人工智能股票。但如果您必须从这两个名字中选择一个，您应该购买哪一个呢？

判决结果

上述讨论告诉我们，由于人工智能驱动的芯片需求，美光和英伟达都有望实现令人印象深刻的增长水平。然而，如果你想从这两家半导体公司中进行选择以利用人工智能的繁荣，仔细研究它们的估值会让你更容易做出选择。

如下图所示，美光比英伟达便宜得多。

NVDA 市盈率（远期）数据由Y图表

当然，英伟达似乎值得溢价估值得益于其在人工智能芯片市场的巨大份额，但美光的增长速度也不容忽视。因此，寻求价值和增长相结合的投资者现在可以考虑购买美光科技的股票，因为其估值和强劲的盈利增长前景可能有助于这只科技股维持新发现的势头并跳高。