预测：到 2025 年年底，两只 AI 股票的价值将超过 Palantir |杂七杂八的傻瓜

（PLTR 0.95%）由于对该公司新人工智能平台的持续需求，今年迄今为止，该公司的销售额增长了四倍多。然而，该股的目标价中位数意味着下跌 48%。在这种背景下，购物 （店铺-1.75%）和安谋控股 （手臂3.38%）提供更具吸引力的投资选择。

Palantir 目前价值 1650 亿美元，但我认为 Shopify 和 Arm 可以在 2025 年底之前超越这一数字。某些华尔街分析师也同意这一观点，详情如下：

• Loop Capital 分析师 Anthony Chukumba 最近将 Shopify 的目标价上调至每股 140 美元，这意味着其当前股价 114 美元有 23% 的上涨空间。这将使该公司的市值达到 1800 亿美元。
• 摩根士丹利分析师 Lee Simpson 将 Arm 的目标价定为每股 175 美元，这意味着其当前股价 137 美元有 28% 的上涨空间。这将使该公司的市值达到 1830 亿美元。

以下是投资者应该了解的有关 Shopify 和 Arm 的信息。

1. 购物

Shopify 将实体和数字销售渠道集成到一个仪表板中，使商家可以跨多个店面管理其业务。Shopify 还提供广泛的相关金融服务和商家解决方案，包括企业对企业 (B2B) 商务（也称为批发商务）的工具。

投资者可能不认为 Shopify 是一家人工智能（人工智能）公司。但自动化提供了一个更好地为商家提供服务并提高效率的巨大机会，Shopify 正在积极投入。该公司推出了一套名为 Shopify Magic 的人工智能工具，可以帮助商家组织店面、生成营销内容、编写产品描述并提供客户服务。

此外，Shopify 正在内部使用人工智能来协助其工程、销售和财务团队。随着时间的推移，这应该会提高利润率并带来更大的盈利能力。事实上，人工智能驱动的利润率扩张的潜力是 Loop Capital 的 Anthony Chukumba 最近上调目标价的原因之一。

Shopify 公布的第三季度财务业绩令人鼓舞，超出了预期。由于订阅软件和商业服务的销售增长同样强劲，收入增长了 26%，达到 21 亿美元。同时，非公认会计原则稀释后每股收益增长 46% 至 0.35 美元。该公司预计第四季度的销售额将出现类似增长。

此外，管理层强调三个战略增长领域的商品总量强劲增长：线下（27%）、批发（145%）和国际（30%）。Shopify 还表示，第三季度其平台上的国际商家（即北美以外）数量增加了 36%。

华尔街预计 Shopify 的收入在未来三年内将以每年 44% 的速度增长。这使得目前的估值为107倍收益看起来还可以忍受。需要注意的是，虽然我认为该股票在 2025 年底之前可以回报 23%，使 Shopify 领先于 Palantir 目前的市值，但股价并不便宜。因此，投资者应该从位置很小。

2.Arm控股

Arm开发中央处理单元(CPU) 架构和相关产品，例如软件开发和系统设计的解决方案。它将知识产权授权给想要制造自己芯片的公司。这些公司通过外包一些芯片相关的业务而受益研发费用，同时保留定制芯片设计的能力。竞争对手喜欢英特尔和AMD不提供相同的灵活性。

CPU 架构定义了硬件与软件的交互方式。Arm CPU 以其能效而闻名，这使其成为电池供电移动设备的行业标准。例如，Arm 在智能手机领域拥有超过 99% 的市场份额。但该公司在利用其最新架构提高性能方面取得了长足进步，这导致了数据中心份额的增长。

的确，英伟达的 Grace Blackwell 芯片对GPU使用 Arm CPU 来加速人工智能等数据中心工作负载。以及三大公有云——亚马逊网络服务，微软天蓝色，和字母的 Google Cloud——已在其数据中心部署了 Arm CPU。首席财务官 Jason Child 表示，云计算客户的销售增长在六月季度创下历史新高。

最近，Arm 公布的 9 月份季度业绩超出了预期，但数字本身并没有那么令人印象深刻。总销售额增长了 5%，达到 8.44 亿美元，原因是每芯片特许权使用费收入强劲增长，但被管理层归因于时间正常波动的许可收入下降所抵消。与此同时，非 GAAP 每股摊薄收益下降 17% 至 0.30 美元。

然而，管理层预计未来几个季度增长将加快，到 3 月份结束的 2025 财年全年收入和调整后收益将增长 22%。除此之外，华尔街预计到 2027 财年盈利每年增长 33%。在这种背景下，目前 100 倍调整后市盈率的估值仍然昂贵，但投资者现在将不得不支付溢价来持有股票，因为对人工智能热潮。

重要的是，虽然我认为 Arm 股票明年的回报率可以达到 28%，从而超过 Palantir 当前的市值，但对波动感到不安的投资者应该避开该股票。即使是那些对波动感到满意的人也应该从很小的头寸开始。