Palantir 是 2025 年顶级人工智能 (AI) 股票吗？

（纳斯达克股票代码：PLTR）迅速成为许多投资者的首选人工智能（AI）股票。该股在 2024 年上涨了四倍多，并拥有大量追随者。

但伴随着所有这些成功，一个明显的问题也随之而来：Palantir 仍然是 2025 年人工智能的首选吗？我认为该业务已准备好在来年取得成功，但股价也存在一些很高的期望。

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Palantir的市场有巨大的增长空间

Palantir 为其客户制作人工智能软件，为具有决策能力的人提供尽可能最新的信息。这最初用于政府部门，但后来扩展到私营部门。

Palantir 最有前途的产品之一是其人工智能平台（AIP），它允许公司将生成式人工智能模型集成到他们的工作流程中，而不是使用第三方工具。这是人工智能在工作中变得更加集成的一大进步，它有可能使员工变得更加高效并减少错误。

AIP 需求使得 Palantir 的增长率飙升，第三季度收入同比增长 30% 至 7.26 亿美元。然而，迄今为止最强劲的部分是美国商业业务，其收入增长 54% 至 1.79 亿美元。此外，美国商业客户数量仅为 321 个，因此显然还有很大的增长空间。

如果 Palantir 能够吸引更多的美国商业客户，并将这种增长传播给政府和国际客户，那么 Palantir 的股票可能会开始大幅上涨。至少，这是该股的牛市理由。然而，这里有一些重要的警告需要解决。

该股已远远领先于业务

Palantir 的美国客户数量相对较少是有原因的：它的软件非常昂贵。如果我们将美国第三季度的收入乘以四（得到年率），然后将该数字除以客户数量，我们就得到每个客户的收入。第三季度，这一数字为 223 万美元。现在，这是每个客户的平均成本，但似乎可以合理地推断，如果您使用 Palantir，您每年至少在该公司花费 100 万美元。

这个价格没有多少公司能够承受，因此 Palantir 的潜在客户群受到了限制。此外，拥有此类预算的公司可能可以获得重要的技术资源，并可以在内部构建 Palantir 的一些产品。因此，如果您认为未来十年将有数以万计的企业注册 Palantir 的软件，那么您需要重新考虑您的分析。

问题是 Palantir 的交易方式就像那些已经注册的客户一样。

目前，Palantir 的股票交易价格是销售额的 65 倍和市盈率的 358 倍！

PLTR PS 比率数据由Y图表

与热门AI股票相比英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）， 哪个市盈率 51 倍是销售额的 28 倍，尽管 Nvidia 的增长速度要快得多，但它的价格要贵得多。

那么，Palantir 需要什么样的增长才能达到 Nvidia 的水平当前的估值？比现在所展示的要多得多。

假设 Palantir 可以实现以下两件事：

• 30%利润率（高于目前的 20%）
• 全公司收入增长 40%

如果这样做，股价将需要四年多的时间才能升至与英伟达相同的估值（不包括基于股票的薪酬效应）。这四年来，该股票的价格没有变化，并且在当前水平上增加并维持其增长率。

这些假设并不成立，尤其是考虑到 Palantir 产品价格的限制因素。因此，我认为投资者应该寻找 2025 年新的人工智能股票，因为那里有更有吸引力的选择里面没有可笑的期望。

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基森·德鲁里在 Nvidia 拥有职位。Motley Fool 对 Nvidia 和 Palantir Technologies 持仓并推荐。杂色傻瓜有一个披露政策。

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