你应该在 2025 年之前购买这只人工智能 (AI) 股票吗？
作者：Anders Bylund, The Motley Fool Sun, Dec 22, 2024, 10:43 PM 5 min read
持怀疑态度的市场终于开始看到国际商业机器 （纽约证券交易所代码：IBM）作为人工智能 (AI) 市场的领先品牌。结果，IBM 的股价在 2024 年上涨了 37%，涨幅超过市场，如果你看一下的话，涨幅为 44%总回报与再投资股息。
在如此迅速的上涨之后，蓝色巨人是否仍然值得买入，还是增长引擎已经耗尽了火箭燃料？让我们看看公司和股票在 2025 年之前的定位如何。
乍一看，IBM 最近的业绩可能看起来不太令人印象深刻。
在最近的第三季度报告中，销售额同比仅增长 2%。外汇效应解释了整个收入的增长。每股盈利 (EPS) 增长 5%，部分原因是税率略低。我还无聊到让你睡觉吗？这是一份安全稳定的报告，与分析师的预期基本一致，几乎没有什么值得兴奋的。
但当你深入挖掘时，你会发现 IBM 平淡的业绩实际上令人印象深刻。强劲的基础设施部门收入下降了 7%，主要是由于基础设施部门的收入下降了 19%。非常周期性IBM Z 大型机业务。该部门随着大型机产品周期而起起落落，IBM Z 系统的下一次更新将于 2025 年推出。该版本应该会看到更多由 IBM 定制 AI 芯片提供支持的 AI 功能。
IBM 的软件和服务发挥了重要作用，抵消了周期性逆风。自动化收入增长 13%，红帽混合云业务增长 14%，人工智能收入增长 5%。
这又是一个令人失望的数字，对吧？人工智能应该是一个主要的增长动力，而不是一个小幅的个位数收入推动者。因此，很高兴看到其他企业弥补了可预见的大型机放缓的影响。但为什么人工智能的增长如此有限？
问题是，IBM 并不进行快速销售。相反，它建立了长期订阅和技术支持合同。设置阶段可能会非常缓慢，尤其是对于诸如设置生成人工智能系统之类的复杂想法。许多潜在客户在签署协议之前都会经过多轮技术测试、管理审批和预算流程。
但当他们这样做时，IBM 将拥有一个长期利润丰厚的客户。
2023 年春季，该公司推出了名为 watsonx 的生成式 AI 平台。一年后，watsonx 积累了超过 20 亿美元的多年期合同。
四分之一年后，Watsonx 订单又增加了 10 亿美元。这意味着三个月内订单增加了 50%，也称为临界点。随着时间的推移，蓝色巨人将把这些纸质合同转化为现金销售，同时签署更多人工智能交易。
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