更好的人工智能 (AI) 股票：Palantir 与 SoundHound AI |杂七杂八的傻瓜

进入 2025 年最热门的两只人工智能 (AI) 股票是帕兰提尔科技(PLTR-3.72%）和声音猎犬人工智能(苏恩-1.16%）。两只股票在 2024 年都有惊人的表现，Palantir 的股价上涨了近 400%，SoundHound AI 的股价上涨了近 900%。

这几乎是闻所未闻的表现，任何投资者都希望获得这样的回报。但在大幅上涨之后，这两只股票现在值得购买吗？

两家公司都处于人工智能部署的前沿

虽然这两家公司都在人工智能领域开展业务，但 Palantir 和 SoundHound AI 并不是竞争对手。

Palantir 的重点是为其客户提供专门构建的人工智能应用程序，以便利用尽可能最新的信息做出决策。此外，Palantir 拥有允许将生成式人工智能集成到企业内部运作中的工具，而不是将其用作辅助工具。虽然 Palantir 的主要客户群是政府实体，但其业务的商业方面已经更快地采用了下一波人工智能浪潮。政府和商业之间的这种平衡做法应该能让公司的业务继续长期受益于这波人工智能浪潮。

SoundHound AI 的产品以将音频输入用于 AI 模型为中心。这方面的用例几乎是无限的，这就是 SoundHound AI 与一些最大的 AI 厂商合作的原因，例如英伟达，将其先进技术与他人的产品相结合。SoundHound AI 软件的主要用例是餐厅和汽车行业，但最近在金融和医疗保健领域也取得了成功。

Palantir 和 SoundHound AI 都有强大的商业案例，但他们的财务状况如何？

SoundHound AI 的增长速度比 Palantir 快得多

在财务方面，两者确实很难比较。Palantir 是一家规模更大、盈利能力更强的公司，因此增长速度较慢（对于一家大公司来说，要发展起来要困难得多）成长得同样快作为一个小公司）。SoundHound AI 在所有这些方面都完全相反。

第三季度，每家公司都实现了强劲增长，Palantir 收入同比增长 30% 至 7.25 亿美元，SoundHound AI 增长 89% 至 2500 万美元。然而，Palantir 的表现强劲，达到 20%利润率，而 SoundHound AI 的净利润率为负 87%。

虽然这些数字可能会让投资者青睐 Palantir，但我们正在比较这些公司的 2025 年情况，明年可能会发生很多变化。华尔街分析师预计 Palantir 明年的收入将增长 24%，而 SoundHound AI 的收入预计将增长 96%。

这是一个巨大的差异，它表明 SoundHound AI 的增长才刚刚开始，而 Palantir 的增长可能会有所下降。在盈利方面，SoundHound AI 预计不会在 2025 年实现真正的盈利，但管理层指出，他们预计将实现调整后的息税折旧摊销前利润（息税折旧及摊销前利润）到 2025 年底实现盈利。虽然这不是真正的盈利能力，但这是朝着正确方向迈出的一步。

在这项分析中也没有真正的赢家，但我们需要与两家公司讨论一个重要的组成部分：估值。

证明每只股票估值的合理性很困难

如前所述，这两只股票到 2024 年都会大幅上涨，但其收入或利润却没有相应的增长。那是因为他们的估值比率飙升。

SOUN PS 比率数据由Y图表

SoundHound AI 交易价格为 92次销售Palantir 的股价为 75 倍，使其成为市场上最昂贵的股票之一。

大多数时候，当我们讨论估值时，92或75倍收益估值昂贵，但在不考虑任何费用的情况下，这两家公司的交易价格却如此之高。

但这些价格点有意义吗？

Palantir 的公司成熟度比 SoundHound AI 远得多，其利润率目标应该是 30%。其交易市盈率可能约为 40 倍。然而，如果 Palantir 保持目前 30% 的增长率（请记住，华尔街预计明年增长率将降至 24%），那么在股价没有波动的情况下，该股将需要近六年的时间才能达到这一估值。

这是极高的期望，我不确定 Palantir 能否满足这些期望。

SoundHound AI 有点不同，它的收入逐年翻倍。假设 SoundHound AI 的收入可以在三年内翻一番。如果做到这一点，到 2027 年，市销率将降至 11.5 左右，这是更典型的软件公司估值。

清楚地，两只股票的股价都已经包含了巨大的期望，使得股价的进一步增长更多地与炒作有关，而不是实际的业务成果。不过，如果我必须选择一个，我会选择 SoundHound AI，因为它的爆炸性增长可以以对股东友好的方式更快地降低其估值倍数。