Nvidia 和 Uber 正在支持这只价值 7 亿美元的人工智能 (AI) 股票。你应该吗？|杂七杂八的傻瓜

（ 服务28.93%）是一家自动最后一英里物流解决方案开发商。该公司有一项重大交易优步科技的（优步2.25%）Uber Eats 食品配送平台将于 2025 年在美国城市部署数千台自动驾驶机器人。

这些机器人是使用来自以下公司的硬件和软件组件构建的英伟达 （NVDA4.45%），是全球领先的人工智能（AI）开发芯片供应商。

但 Uber 和 Nvidia 不仅仅与 Serve 达成了交易。他们也是公司最大的股东，这意味着他们对公司的长期成功有着直接的利害关系。截至撰写本文时，Serve 的市值仅为 7 亿美元，如果执行其战略，它可能具有令人难以置信的上涨潜力。如果您正在考虑跟随 Nvidia 和 Uber 的脚步进入该股，那么您需要了解以下内容。

价值 4500 亿美元的潜在机遇

为什么消费者要用2吨重的汽车来运送2磅重的卷饼？这是 Serve 在最近的一次演讲中向投资者提出的一个深思熟虑的问题。该公司认为机器人和无人机是更好的选择，并且随着开发诸如人工智能（AI）下来。

Serve 预计，其机器人每次大规模配送的成本最终将低至 1 美元。他们已经使用了 4 级自主权，这意味着他们可以在指定区域的人行道上安全行驶，无需人工干预。自 2022 年以来，该公司的机器人已为洛杉矶 400 家餐厅配送了超过 50,000 个订单。据 Serve 称，这些配送完成的准确率高达 99.94%，这使得它们的可靠性比人类司机高 10 倍。

Serve 最新的 Gen3 机器人由英伟达的 Jetson Orin 平台，其中包括运行先进机器人和计算机视觉所需的所有硬件和软件。Gen3 的性能比上一代强大 5 倍，这意味着运营成本降低了 50%。换句话说，其更快的最高速度、更宽的航程和更长的运行时间使其效率更高。

根据与 Serve 的协议，到 2025 年底，Serve 将部署 2,000 台机器人优步吃。除了德克萨斯州的达拉斯和沃斯堡之外，还将扩展到加利福尼亚州的其他城市。如果该计划成功，优步可以通过将更多的送货任务转移给自动机器人而不是人类司机来节省大量资金。但这仅仅是开始——Serve 相信，到 2030 年，自动最后一英里物流可能会带来价值 4500 亿美元的机遇。

Serve 发展迅速，但财务却走钢丝

服务产生了 221,555 美元收入（没错，不到 100 万美元的四分之一）在 2024 年第三季度。它比去年同期增长了 254%，但也比三个月前的第二季度下降了一半以上，当时该公司实现了 468,375 美元的收入。

原因如下：选择服务麦格纳国际作为其今年计划生产 2,000 台机器人的制造合作伙伴。去年签署合作伙伴关系时，其中包括一项许可协议，其中麦格纳将向 Serve 支付 120 万美元费用，以在机器人行业的其他领域使用其软件（只要它不被用来与 Serve 竞争）。

这笔费用在第二季度完全实现，使得 Serve 在第三季度只剩下交付收入，这解释了连续大幅下降的原因。

Serve 目前正走在财务钢丝上，因为它正在以惊人的速度消耗现金。2024 年前三季度支出 2530 万美元，其中大部分用于研究与开发。由于该公司的收入微乎其微，因此该期间的净亏损高达 2610 万美元。

Serve 手头仅有 5090 万美元现金，如果不削减支出（或找到更多收入），这些现金将在未来 18 个月内耗尽。然而，该公司于 11 月建立了一项市场股权融资，这将使其能够通过向投资者出售新股来进一步筹集 1 亿美元。这将提供进一步的现金跑道，但也会稀释现有股东的股权。

Serve 超过 20% 的流通股由 Nvidia 和 Uber 持有

Uber 收购其母公司 Postmates 后，Serve Robotics 于 2021 年成为独立实体。然而，作为分拆的一部分，Uber 保留了 Serve 的股份，目前持有其流通股的 12% 左右。

另一方面，英伟达自 2022 年以来一直投资 Serve，目前拥有其 8.4% 的流通股。

但在投资者急于加入 Uber 和 Nvidia 成为 Serve 股东之前，他们应该仔细审视其估值。基于该公司过去 12 个月的收入及其市值其市值约为 7 亿美元，其股票交易价格令人难以置信市销率 (P/S)336。这比 Nvidia 的市销率高出惊人的 11 倍。

服务 PS 比率数据由Y图表

Nvidia 拥有长达数十年的成功记录，拥有坚如磐石的资产负债表和超过 1000 亿美元的年收入。更不用说，这是一家高利润的公司。Serve 股票没有合理的理由以如此溢价交易英伟达股票。

话虽如此，华尔街的一致预测（由雅虎提供）表明，如果 Serve 成功部署 2,000 台机器人并根据与 Uber 的协议增加送货量，那么到 2025 年 Serve 的年收入可能会飙升 598%，达到 1,330 万美元。根据该潜在收入数据，Serve 股票的远期市盈率为 54。

尽管这是一个更合理的估值，但它仍然非常昂贵，因此今年某个时候该股确实存在大幅调整的风险。因此，投资者应该只投入可以承受损失的资金。