人工智能 (AI) 需求会帮助戴尔股价在 2025 年飙升吗？|杂七杂八的傻瓜
作者：Keithen Drury
当您想到人工智能 (AI) 计算时，戴尔科技公司（戴尔1.93%）可能不是您想到的第一家公司。戴尔可能会让你想起工作中使用的笔记本电脑或计算站，而不是大型、强大的人工智能计算。然而，戴尔近一半的业务来自计算服务器，这是AI算力军备竞赛的巨大受益者。
因此，一些投资者认为戴尔是 2025 年值得投资的人工智能公司。但与其他成熟的人工智能公司相比，它是否值得投资？
戴尔是两家公司的故事
戴尔将其业务分为两个部门：客户端解决方案集团（CSG），包括笔记本电脑和计算站，以及基础设施解决方案集团（ISG），专注于计算服务器。正如其最新收益报告所证明的那样，这两个部门的业绩存在明显差异。
2025财年第三季度（截至11月1日），ISG收入增长114亿美元，同比增长34%。对于像戴尔这样的老牌公司来说，这是强劲的增长，并清楚地表明该公司如何从人工智能中受益。然而，增长不会放缓。管理层在电话会议中指出，其未来五个季度的人工智能交易渠道较去年同期增长了 50%。人工智能将成为戴尔未来几年增长的重要因素，并且仍然是投资该股票的一个关键原因。
另一方面，CSG 显然是一个缺点。
第三季度，CSG 收入同比下降 1% 至 121 亿美元。该部门的商业收入增长了 3%，达到 101 亿美元，而消费者收入则下降了 18%，达到 20 亿美元。这清楚地表明，戴尔在商业领域保持着稳固的控制地位，而在消费市场却处于亏损状态。现在还不是 2000 年代初，因此企业或消费者不太可能出现在生活中添加更多笔记本电脑的热潮。因此，投资者应该期待该部门的增长相当平淡。
综合来看，戴尔的收入比一年前增长了 10%，每股收益 (EPS) 增长了 16%。这是一个可观的增长，但在人工智能投资领域处于相当平均或低于平均水平。然而，如果价格合适，这仍然可能是一项可靠的投资。
戴尔的增长预计不会有什么惊人的
戴尔2024年表现强劲，涨幅超过50%。这意味着它的表现优于一些大型科技公司，包括苹果和微软。
此外，其股票表现仅与其业务业绩挂钩，因为其估值几乎没有变化从年初到年底。
以 20.5 倍的市盈率计算，戴尔的股票看起来相当便宜。相比于标准普尔 500 指数戴尔的市盈率为 25.2 倍，其股票交易价格较市场有折扣。
但这个折扣是赚来的。华尔街分析师预计本财年收入增长 9%，明年增长 8%。这一增长低于市场水平，因此戴尔要想成为一支持续跑赢市场的股票（每年增长约 10%），就需要向股东返还资本。
有两种主要方法可以做到这一点：股票回购和股息。在股息方面，戴尔支付了可观的 1.5% 股息。过去 12 个月，戴尔支付了约 43% 的自由现金流作为股息，因此不太可能大幅增加股息。
在股票回购方面，戴尔在第三季度回购了370万股股票，约占流通股的0.5%。这不是一个庞大的计划，但如果继续按照这个速度进行，每年将回购约 2% 的已发行股票。
如果你将戴尔的收入增长、股息支付和股票回购结合起来，你最终会得到一只股票每年增长 10% 到 12% 的结果，这赋予了它超越市场的潜力。然而，投资者不应指望戴尔的股票很快就会飙升，因为整体业务增长不存在。
基森·德鲁里没有持有任何上述股票的头寸。Motley Fool 持有并推荐苹果和微软。Motley Fool 推荐以下期权：2026 年 1 月微软看涨期权多头 395 美元，2026 年 1 月微软看涨期权空头 405 美元。杂色傻瓜有一个披露政策。
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