Cloudflare 的人工智能创新和销售策略推动高盛升级
作者：Anusuya Lahiri Fri, Jan 3, 2025, 2:30 AM 3 min read
云耀公司（纽约证券交易所：网）周四之后股价上涨高盛分析师 Gabriela Borges 将股票评级从“卖出”升级为“买入”，并上调了评级目标价从 77 美元至 140 美元。
这位分析师表示，2024 年证券股的表现几乎完全可以用市场对每家公司是一个平台而非单一产品的程度来解释。
Borges 指出了 2025 年 Cloudflare 股票的两个催化剂，包括经过两年的发展，销售和营销生产力周期得到改善，以更好地解决企业中的平台销售问题，以及随着 Cloudflare 将其核心边缘网络架构优势应用于开发者服务，第三幕产品的吸引力新的人工智能推理用例。
价格目标的提高反映了倍数从 11 倍跃升至 20 倍（第 5 季度至第 8 季度的收入），考虑到分析师对销售生产力和第三幕的看法，他将 2026 年收入预期提高了 2%。
由于利润率略有扩张，博尔赫斯将 2024 年、2025 年和 2026 年每股收益预期从 0.75 美元、0.86 美元和 1.12 美元调整为 0.75 美元、0.90 美元和 1.32 美元，这是他报道中的最高目标倍数。
博尔赫斯降级检查点软件技术（纳斯达克：CHKP）从买入调至中性并上调目标价从 204 美元至 207 美元。
这位分析师强调，2025 年是 Check Point 增量投资的一年，因为新任首席执行官将评估增长重点，并且公司将推出新的 SASE 产品。综上所述，分析师指出，2025 年每股收益增长将面临压力，而该股通常会跟踪每股收益增长。他指出，到 2026 年，我们有机会变得更加积极，因为如果 Check Point 成功地将增量投资转化为增量收入增长，那么 10% 以上的收入增长和 20% 以上的每股收益增长将重新成为人们关注的焦点。
Borges 将 Check Point 与收入增长低于 10% 且每股收益足以使用市盈率方法进行估值的软件公司进行了比较。相对于这一同行群体（2025 年市盈率中位数为 17 倍），Check Point 提供了类似的收入增长（华尔街预测为 6%，而 2025 年同行为 6%），但更符合 40 规则（约 47 比 35）。
该分析师还使用标准普尔 500 指数作为比较点：标准普尔 500 指数的每股收益为 2025 年的 22 倍，同时每股收益增长约 10%；相对于标准普尔 500 指数，Check Point 提供了类似的跨周期盈利增长。
Borges 将 2024 年、2025 年和 2026 年每股收益从 9.10 美元、9.75 美元和 10.95 美元修改为 9.10 美元、9.45 美元和 10.65 美元，以反映与近期历史一致的运营支出趋势，并提出 2027 年每股收益为 12.25 美元。
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