来认识一下令人难以置信的人工智能 (AI) 股票，到 2030 年，它的估值可能会超过苹果、英伟达和微软，达到 5 万亿美元 |杂七杂八的傻瓜

华尔街的许多分析师预计，第一家价值 4 万亿美元的公司将在 2025 年某个时候出现。

英伟达 （NVDA-3.00%）随着大型科技公司竞相建设更大的数据中心并训练更先进的人工智能模型，人工智能（AI）支出激增，其价值飙升。随着大型科技公司计划在 2025 年投入更多资金，其强劲业绩应该会持续下去。其市值从当天的 4160 亿美元攀升至开放人工智能截至撰写本文时，ChatGPT 的发行额达到 3.43 万亿美元。

唯一一家规模落后于 Nvidia 的公司是苹果 （AAPL-2.41%）长期以来，该公司一直位居或接近全球最有价值公司的榜首。苹果庞大的 iPhone 用户群在过去十年中支持了不断增长的服务业务，而人工智能可以在 2025 年推动该服务业务，因为它将更先进的功能集成到其 iOS 和 macOS 操作系统中。截至撰写本文时，其市值为 3.67 万亿美元。

同时，微软 （微软公司-1.32%）在人工智能领域有两个方面处于领先地位。对 OpenAI 的早期投资为其提供了在 Azure 上向开发人员销售所需的集成云计算平台。Azure 的销售因此加速，管理层预计这一趋势将在 2025 年持续下去。同时，微软在企业生产力软件和 PC 操作系统方面的领先地位为其 Copilot AI 代理提供了巨大的市场，这有助于提高准确性和员工生产力。截至撰写本文时，其市值为 3.16 万亿美元。

上述任何一家公司都可能在 2025 年成为第一家价值 4 万亿美元的公司。但到本十年末，有一家公司可能会超越它们，迈向 5 万亿美元的目标。

全球最大的人工智能投资者之一

人工智能令人兴奋的一个重要原因是它能够改变多个行业。一家公司涉足其中多个行业：亚马逊 （亚马逊-1.44%）。这就是为什么它可能成为第一家估值达到 5 万亿美元的公司。

亚马逊是人工智能领域最大的投资者之一。管理层在其期间表示第三季度财报电话会议9 月，该公司预计 2024 年资本支出将达到 750 亿美元。其中大部分支出将用于云计算业务、亚马逊网络服务 (AWS) 和其他技术基础设施。其中一些将用于持续建设其物流网络。

亚马逊的支出绝对是巨大的，但事实证明它物有所值。尽管它的投资比任何其他大型科技公司都多，但它创造的资金量却创下了纪录。自由现金流。第三季度过去 12 个月的自由现金流攀升至 477 亿美元，同比增长一倍多。

推动亚马逊令人难以置信的增长的因素

这些强劲的财务业绩是由亚马逊多元化业务推动的。AWS 一直是强大的推动力。AWS 销售在 2024 年加速，第三季度同比增长 19%。此外，AWS目前已具备相当规模，第三季度营业收入增长49%。

AWS 的增长得益于亚马逊对跨多个基础模型的高级人工智能开发的支持。它继续致力于开发更高效、定制的人工智能加速器，用于培训和推理，与 Nvidia 的芯片相比，这为客户提供了更低成本的选择。

与此同时，亚马逊的核心始终是其电子商务商业。尽管来自大型零售商改善其在线业务以及 Temu 和 Shein 等超便宜替代品的激烈竞争，亚马逊在电子商务中的份额仍在逐年增长。事实证明，亚马逊在捍卫和扩大领先地位方面如此成功的主要原因是其 Prime 会员资格。

Prime 订阅为客户提供亚马逊市场上数百万件商品的免费一日达服务以及各种其他福利，包括 Prime Video。Prime 的发展是一个良性循环，更多的会员吸引更多的商家提供更广泛的商品，反过来又吸引更多的 Prime 会员。尽管亚马逊的订阅服务在消费者中的渗透率很高，但其收入继续以两位数的速度攀升。

亚马逊并不只是袖手旁观，任由飞轮转动。正在积极推动。该公司于 2023 年对其物流业务进行了全面改革，重点关注美国多个地区。它使用先进的算法来预测需求并监控库存水平，以确保每个地区的商品都有库存。新的区域化网络构成了新兴的物流服务业务以及。

最后，亚马逊在电子商务领域的强势地位帮助其建立了庞大的数字广告业务。过去 12 个月的广告销售额总计 536 亿美元。亚马逊在扩大视频广告时应该能够保持这一速度（所有 Prime 会员默认都包括广告支持的流媒体）。生成式人工智能有潜力促进亚马逊的广告销售，特别是考虑到亚马逊的规模和数据，这可以推动广告活动的迭代测试，确保商家更好的转化。

亚马逊迈向 5 万亿美元之路

亚马逊的业务运营时牢记一个关键指标：长期、自由现金流的产生。为此，它取得了巨大的成功。如前所述，过去 12 个月的自由现金流总计 477 亿美元。这比 10 年前的约 10 亿美元有所增加。

未来五年，自由现金流可能会攀升得更高。在人工智能发展的推动下，AWS 的营业收入呈现强劲增长。尽管投入了大量资金来建设新的数据中心、开发自己的芯片以及通过改进平台来吸引新客户，但增长速度超过了支出的增加。

此外，亚马逊目前正在经历大规模的投资周期。预计 2024 年资本支出将达到 750 亿美元，创下该公司的新纪录。2025 年可能会进一步增加。但最终，支出将趋于稳定。到那时，亚马逊将收获其在 AWS、物流网络和电子商务业务（这推动了其广告业务）中所播下的种子。在过去 30 年里，亚马逊已经多次上演这样的循环。

从历史上看，亚马逊的交易价格约为自由现金流的 50 倍。按照这个倍数计算，一旦产生 1000 亿美元的自由现金流，其价值将达到 5 万亿美元。鉴于自由现金流的强劲增长似乎将在本世纪末继续飙升，这种情况可能会比投资者预期的更早发生。