预测：这只高速增长的人工智能股票将在 2025 年结束时拥有全球最大的市值（提示：它不是 Nvidia）|杂七杂八的傻瓜
作者：Brett Schafer
2024年是一年英伟达- 至少短暂地 - 成为世界上最大的公司市值。对人工智能（AI）的需求不断增长，使得这家计算机芯片制造商处于超速运转状态，利润猛增。然而，由于市盈率超过 50，利润率远高于历史平均水平，我认为 2025 年并不是押注 Nvidia 的好一年。如果你想参与人工智能趋势的繁荣，可以购买更便宜的股票。
进入亚马逊 （亚马逊-0.32%）。这家科技巨头的股价几乎没有跑赢大盘标准普尔 500 指数过去五年中，其中大部分成果是在 COVID-19 大流行的第一年实现的。这就是为什么它可以加速增长并在 2025 年成为市值最大的股票市值在世界上。
大力投资人工智能基础设施
亚马逊最大的利润来源是全球领先的云计算基础设施公司亚马逊网络服务（AWS）。AWS 是 Nvidia 芯片的最大买家之一。它构建的数据中心运行着像杂草一样生长的耗电人工智能工具。过去几个季度，AWS 的收入增长加速，从 2023 年第二季度同比增长 12% 到 2024 年第三季度，同比增长 19%。其年化收入运行率现已超过 1000 亿美元。
也许更令人印象深刻的是 AWS 的利润率。过去 12 个月的营业利润率为 35%，相当于该部门的营业收入为 360 亿美元。随着2025年人工智能需求的增长，我认为AWS可以继续加速其收入增长。如果 2025 年收入能够增长 25%，那么 AWS 的总收入将达到 1300 亿美元左右。利润率为 35%，相当于该部门的营业收入为 455 亿美元。
从更长的时间尺度来看，AWS 的增长还有很长的路要走。正如管理层喜欢提到的那样，大部分 IT 支出仍然保留在本地，目前正在转向云计算基础设施。随着这一趋势的持续，AWS 将占用更多从传统支出中转移出来的 IT 资金，从而实现持续的收入增长。
不要忘记零售和广告
我们不要忘记亚马逊庞大的零售帝国。电子商务、订阅和广告业务仅在北美就创造了 3,770 亿美元的收入，还有 1,400 亿美元的收入来自其他国家。由于对印度等新兴市场的投资，国际业务对 2025 年盈利能力的贡献可能很小。不过，北美地区的利润应该会继续攀升。
北美零售业的利润率已从 2023 年的接近 0% 升至过去 12 个月的 6%。随着广告等高利润细分市场同比增长 19%，亚马逊有足够的空间在 2025 年再次扩大北美零售业的利润率。如果这种利润率扩张继续下去，我预计该细分市场到 2025 年将达到10%的利润率，如果不是更高的话。对于该公司来说，这也不是一个需要克服的高障碍。
如果北美业务的收入能够增长到超过 4000 亿美元，那么 10% 的利润率意味着该业务的营业收入将超过 400 亿美元。这不包括国际零售领域，该领域在欧洲、印度和其他市场仍有很长的增长空间。
为什么亚马逊将在 2025 年称霸
如果亚马逊今年能够实现这些财务业绩，其综合运营利润将达到 1000 亿美元左右。与过去 12 个月创造的 600 亿美元相比，这将是一个巨大的飞跃。随着 AWS 的长期增长以及北美零售业利润率进一步扩张的潜力，我预计亚马逊的利润将在未来几年继续快速增长，这意味着投资者将为其分配溢价市盈率（正如历史上确实如此）。
假设亚马逊的交易价格约为 2025 年营业收入的 40 倍，那么该股今年年底的市值将接近 4 万亿美元。这将使其领先于英伟达目前的领先者，苹果， 和微软。从财务角度来看，只要这三家公司没有出现爆炸性的年份，我认为亚马逊就可以后来居上，重新成为全球市值最大的公司。
约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官，也是 The Motley Fool 的董事会成员。布雷特·谢弗在亚马逊有职位。Motley Fool 持有并推荐亚马逊、苹果、微软和英伟达。Motley Fool 推荐以下期权：2026 年 1 月微软看涨期权多头 395 美元，2026 年 1 月微软看涨期权空头 405 美元。杂色傻瓜有一个披露政策。
关于《预测：这只高速增长的人工智能股票将在 2025 年结束时拥有全球最大的市值（提示：它不是 Nvidia）|杂七杂八的傻瓜》的评论
暂无评论