当谈到半导体股票和数据中心业务时，我敢打赌，您首先想到的是 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 等公司。事实是，在人工智能芯片和基础设施解决方案方面的新兴机遇方面，不仅仅只有这两家巨头。
Broadcom (AVGO 2.20%) 是一家经常出现在《人工智能》杂志上的公司。人工智能的叙述，但如果你忽视了该公司的进步，我不会感到惊讶。
让我们看一下博通的业务，并探索该公司如何悄悄地在人工智能领域建立一个有影响力的业务。在评估了公司的路线图后，投资者可能会明白为什么现在可能是购买博通股票的有利可图的机会。
博通并不是最容易投资的企业理解。该公司拥有 26 个部门，涵盖各种半导体和基础设施解决方案。Broadcom 的一些服务包括用于数据中心、服务器存储、宽带和无线产品、网络安全和云计算的网络连接芯片。
尽管 Broadcom 的半导体用例与芯片同行发挥着类似的作用，但该公司的增长尚未显示出可比的成功水平。我认为这种情况即将改变，仔细研究博通的投资应该有助于了解该公司的发展方向。
博通将其报告的收入分为两类：半导体解决方案和基础设施软件。
9 月 5 日，该公司公布了截至 8 月 4 日的 2024 财年第三季度收益。博通 2019 年收入为 131 亿美元。本季度同比增长 47%。看起来很扎实，对吧？不幸的是，事情远比表面上看到的要多。
早在 11 月份，Broadcom 就完成了对云架构软件公司 VMware 的收购。如果我在上图中排除 VMware 的财务贡献，博通的有机增长实际上仅为 4%。
除此之外，该公司最大的收入来源——半导体解决方案——仅最近一个季度同比增长 5%。从本质上讲，VMware 对基础设施软件领域的影响占博通目前增长的最大份额。这可不是好兆头。但别担心，我们有理由相信博通的业务即将得到强劲发展。
首先，该公司的非人工智能业务看起来已准备好扭转局面。在财报电话会议上，博通首席执行官 Hock Tan 表示，“非 AI 半导体收入已经稳定”，随着非 AI 领域已经触底，管理层“预计会从下个季度开始复苏”。
此外，Tan 还表示，人工智能产品的收入将推动今年的年销售额达到 120 亿美元，高于公司之前估计的 110 亿美元。我认为非人工智能业务的转变以及 VMware 的持续整合是一个令人信服的叙述，支持博通作为领先的人工智能芯片和云软件企业的重塑形象。
在撰写本文时，Broadcom 的远期市盈率 (P/E) 为 22.8 倍。这大大低于 Nvidia 36.6 的预期市盈率，也比 AMD 25.2 的预期市盈率低了几个档次。
更重要的是，尽管博通的股价在 2024 年迄今为止上涨了约 23%，它们实际上在过去六个月中几乎没有变化，并且在过去一个月中有所下降。
我不知道我认为投资者并没有对博通感到不满，但这种情绪也不是太乐观。对我来说，与其他领先半导体股票相比，博通的估值倍数存在折扣，再加上最近的一些价格走势，这表明该公司的前景与其同类公司相比并不那么乐观。
最终，我认为博通与芯片市场其他机会之间的差距是误导性的。虽然该公司目前主要依靠 VMware 来推动增长，但博通有机会将这一资产运用到涉及人工智能交叉点的芯片和软件的许多其他途径。我认为博通正处于成为人工智能领域巨头的早期阶段，并且认为对于长期投资的投资者来说，该股票现在是一个不错的选择。