这种不可阻挡的人工智能（AI）股票在2024年攀升了90％，但仍以当今的价格购买|Motley傻瓜
作者：Adam Levy
与NVIDIA或BRODCOM相比，该股票对AI的未来可能更好。
人工智能（AI）是2024年股市许多最大赢家的推动力。随着大型科技公司在建立AI数据中心和培训方面越来越多地花费大型语言模型，几家AI基础设施公司准备在2025年继续受益。
而芯片设计师喜欢Nvidia和Broadcom拥有2024年代出色的2024年代，投资者可能希望在2025年继续表现出色，可能希望查找供应链，以获得更好的机会。台湾半导体制造（（TSM5.25％） 2024年的股票飙升90％，但最新的管理前景表明，该股票在2025年及以后的攀登要高得多。
图像来源：盖蒂图像。
AI公司投资巨大的增长潜力
TSMC在本月初报告了其第四季度的收益结果时，与投资者报告了很多令人兴奋的消息。
首先，第四季度非常适合业务。收入同比增长39％，每股收益飙升了57％。这些利润是由超过预期的毛利率，触及59％。强劲的表现是由于其对最先进的技术的需求量很高：其3纳米和5纳米的过程。
TSMC的最大优势是其尖端技术。NVIDIA首席执行官Jensen Huang说，TSMC是“世界上最好的余地”这就是为什么他的公司以及Broadcom和许多其他芯片设计师都选择将TSMC用于最先进的芯片。这就是为什么TSMC能够吸引芯片制造上60％以上的60％。
巨大的市场份额可确保TSMC能够在竞争中保持领先地位。随着客户的更多收入，它可以投资于研发和资本支出，以提高其技术能力。实际上，由于对先进的AI芯片的需求强劲，TSMC在2024年扩大了其市场份额。
半导体制造业务需要大量资本支出在需求提前以确保有足够的能力满足需求。从历史上看，TSMC在预测需求和适当投资方面做得很好。为此，管理层表示，它计划在2025年的资本支出中取得了重大提高。预算在380亿至420亿美元之间，而2024年为298亿美元。
该支出在未来五年内每年的长期收入增长前景为20％。与AI相关的需求在该前景中发挥了巨大作用。管理层预计，AI加速器收入（包括Nvidia和Broadcom的需求）将在2025年增加一倍，并在整个五年期间以40％中期的复合年增长率增长。
以目前的价格讨价还价
TSMC的未来看起来非常光明，但是股价可能无法完全反映出芯片制造商尚未实现的收益增长。
在不久的将来，管理层预计收入增长20％。管理层召集了几个因素，这些因素今年在今年的毛利率可能会在第四季度的收入电话，应被3NM芯片生产的升级所抵消。确实，分析师预计一年中的每股收益增长28％。
股票的交易价格不到分析师的2025年收益估计，这是一家预计将在TSMC迅速增长的公司的不可思议的价格。
未来的收入增长可能会下降，尽管不多。管理层的长期毛利率预测为53％，低约5个百分点，低于其2025年前景。但是，由于规模的规模，运营利润率可能会更好地提高一些，如果管理层的年收入增长为20％，预计得以实现。结果应该是在十年剩余的十年中，高年级的收入增长。
中国公司DeepSeek的最新创新表明，大型科技公司可以扩大对AI加速器的支出。同时，较低的训练和运行人工智能模型的成本可能会增加需求，直到总支出继续以快速的剪辑攀升。此时，Big Tech对DeepSeek的反应仍然是TSMC的风险。
但是，从长远来看，TSMC作为领先的芯片制造商的地位不太可能改变。这样可以确保它将参与AI的增长以及可预见的未来计算的任何新进步。
即使考虑到这些风险，股票看起来像是绝对的便宜货远期收益。
亚当·利维（Adam Levy）在台湾半导体制造中有职位。Motley傻瓜有位置，并推荐NVIDIA和台湾半导体制造。Motley Fool推荐Broadcom。Motley傻瓜有一个披露政策。
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