您是否应该忘记NVIDIA并购买此人工智能（AI）股票？|Motley傻瓜

在过去的几年中，Nvidia （（NVDA-4.27％）从增加对人工智能筹码（AI）的投资中受益匪浅，但中国的新闻使投资者怀疑该股票的高估值是否值得，这对大型投资大型科技公司的潜在风险提前值得。

在考虑为什么，我们将在新的一年中研究NVIDIA的潜在陷阱 高级微型设备 （（AMD0.23％）现在可能是更好的购买。

增长开始放缓

当Openai于2022年发布Chatgpt时，公司开始花费数十亿美元在GPU上进行培训AI模型。Nvidia领导了市场图形处理单元（GPU），因此，在正确的时间将怪物返回给投资者是合适的公司。

2023年，NVIDIA的收入和股价飙升。在两年内，成长为一家非常大的公司，收入为1,130亿美元。自然而然的是，以如此庞大的收入数字保持高速增长，这是更具挑战性的。

根据Yahoo!的数据，分析师仍然预计收入在2025年日历中增长52％。财务 - 大约是过去一年交付的一半。可能导致该公司无法满足这些估计的一种风险是供应链限制限制了其新的Blackwell计算平台的生产，该平台开始发货。

NVIDIA报告了对H200的强劲需求，这可能会使Blackwell的收入开始。关于这笔支出在未来几年的可持续性。

中国的深索克能否成为减少支出的催化剂？

中国的DeepSeek表示，其AI模型可以与包括OpenAi的Chatgpt在内的美国AI公司的最佳模型相当，但要开发的成本不到600万美元，这在AI研究的世界中非常便宜。尽管有分析师对这家初创企业的主张产生了疑问，但投资者担心大型科技公司可能会开始寻找更少的方法，就像DeepSeek声称的那样。由于NVIDIA是数据中心领先的GPU供应商，因此较低的支出将直接影响NVIDIA的增长。

数据中心市场以前经历了增长的周期，损害了Nvidia的业务，并在过去10年中降低了几次股票。在过去的几年中，大型科技公司在数据中心上花费了数十亿美元，并且有太多投资的风险导致计算能力过剩。这种繁荣可能会导致数据中心支出的相应低迷，这会损害Nvidia的底线。

总而言之，一切都必须正确地证明该股票的估值是合理的，即使最近对DeepSeek新闻的下降仍然很昂贵，而远期的市盈率（P/E）为42。但是，投资者没有当Nvidia的GPU竞争对手以低得多的估值交易时，必须承担这种风险。

价格一半的增长更多

在过去的10年中，AMD股票返回了近5,000％，在过去五年中增加了一倍以上。该股票的市盈率低于NVIDIA，但根据分析师的估计，可相当的增长潜力。它面临与NVIDIA相同的风险，但AMD的数据中心收入预计今年总收入的20％。而且，该股票的较低估值提供了更好的风险与奖励比率。

数据由YCHARTS；PE =收入的价格，EPS =每股收益。

AMD有一个优势，它可能使它比Nvidia具有优势，这就是公司专注于设计其GPUAI推论。AI培训有助于模型消化数据；推论是允许AI模型处理新信息并实时做出决策的过程，这对于自动驾驶汽车和AI代理至关重要。

AMD的MI300X芯片已被使用微软对于Azure Cloud业务，这家芯片制造商表示，其新的MI325X版本的AI推理的性能比NVIDIA的H200高达20％。

AMD在未来几年中可能会为其数据中心GPU的巨大增长而处于稳固的位置，投资者可以以今年的24倍购买该股票收益估计。这几乎是多个投资者为NVIDIA股票支付的一半，但分析师预计，AMD的收益在未来几年内每年增长超过44％，高于他们预期NVIDIA每年增长的38％。

鉴于NVIDIA的股价高期望在可能会使股票下跌的近期风险之前，AMD股票似乎是一个更好的选择。如果数据中心继续对AI硬件的投资迅速速度，AMD的表现可以胜过其最高竞争对手。但是，如果数据中心在GPU上的支出减慢，AMD的较低P/E倍数将减轻打击，而公司仍然可以看到其他芯片产品的强劲增长，包括PC的中央加工单元（CPU）。