为什么这位NVIDIA股东不会因DeepSeek AI失去睡眠Motley傻瓜

没有人认为人工通用情报（AGI）的道路对投资者来说是平稳的，但是DeepSeek的出现显然使情节扭曲到了AI叙事中。

Nvidia（（NVDA-3.67％）1月27日星期一，当投资者对中国人工智能聊天机器人DeepSeek的威胁作出回应，该威胁与Chatgpt这样的顶级车型竞争，而成本的一小部分。

NVIDIA在一次会议上损失了17％，消除了6000亿美元的市场价值，这是单一股票在市场历史上最大的一日亏损。从那以后，NVIDIA弥补了其中一些损失，投资者可能认为抛售可能是一种过度反应。

尽管如此，AI股票仍然显着降低，Nvidia本身向中国初创企业倾斜了帽子，发言人称其为“出色的AI进步”。

DeepSeek似乎也在获得信誉，因为微软据信这是Openai最大的投资者，已经将模型添加到其Azure Cloud基础架构服务中。

那么，对AI生态系统的深度发现有多大？要回答这个问题，让我们首先概述有关DeepSeek的一些事实。

我们对DeepSeek的了解

DeepSeek是2023年5月对冲基金负责人Liang Wenfeng创立的中国AI初创企业。与Openai的Chatgpt或字母DeepSeek的双子座使用开源大型语言模型，这意味着开发人员可以将其更新并根据自己的需求进行更新。

DeepSeek之所以重要，是因为它的R1模型在数学，代码和推理任务等类别中的Openai的O1与Openai的O1相媲美，并且据称它以较不先进的芯片和更低的成本来做到这一点。

根据一个估计，产生一百万个令牌的Openai的O1型60美元，而DeepSeek的R1只需2.19美元即可提供相同的数量。

DeepSeek用22页的研究论文给行业内部人士留下了深刻的印象，解释了其模型的工作原理，但Openai还指责该公司使用一种称为蒸馏的方法来构建其模型，这是一种使用较大模型培训AI模型的成本效率的方式，更熟练的人。这样做构成违反Openai的服务条款。

蒸馏通常在AI中使用，但是如果这种指控是正确的，它似乎破坏了许多DeepSeek的信誉，这使得中国初创企业似乎至少窃了其模型的一部分。

关于其基础架构实际支付了多少，培训其V3型号的资金仅为560万美元，这也引起了争论。V3是建立在NVIDIA H800上的，该NVIDIA旨在遵守美国的出口规则，并与H100相似，NVIDIA的GPU被广泛用于在美国构建AI基础架构和模型

分析师对这笔560万美元的数字表示怀疑，这似乎不包括研究，建筑或数据等基本成本，因此很难与基于美国的AI模型进行直接比较，这些模型需要数十亿美元的投资。

这对Nvidia意味着什么

现在知道DeepSeek对Nvidia和更广泛的AI部门的含义还为时过早，而DeepSeek的实现仍然存在很多不确定性。

该公司似乎在效率方面取得了真正的收益，但是如果其模型是从Openai借来的，那些模型似乎不太令人印象深刻。该模型的真实成本也不清楚。

DeepSeek-R1发射被硅谷Honcho Marc Andreessen和其他人称为“爆发时刻”，而新聊天机器人的地缘政治含义可能与技术学的含义一样有意义。

美国可以通过加强与中国的科技冷战，进一步收紧出口规则并采取其他措施来做出回应。此外，在禁止Tiktok的同时允许使用DeepSeek，这似乎不协调，美国公司和政府可能会持怀疑态度将其数据移交给中国初创企业。

对于NVIDIA投资者而言，还值得记住的是，这只是一个长达多年的技术演变中的一集，并且可能没有6000亿美元的一日抛售能力那么有意义。即使DeepSeek将整个行业转变为更有效的开源架构，从长远来看，这对Nvidia来说可能是积极的。根据Jevons Paradox的说法，降低运行AI模型的价格可能会增加需求，从而导致总消费量增加，这将推动NVIDIA购买更多的AI芯片，尽管可能以较低的成本购买。

DeepSeek建立在Nvidia芯片上也很有意义。没有人在那里挑战其至高无上。

为什么我不担心Nvidia

投资者不应该错过这里的树木。您应该记住，有能力的AI聊天机器人不是这里的目标。最终目标是人工通用情报，包括诸如自动驾驶汽车和机器人技术之类的应用，目前尚不清楚DeepSeek是否会大大改变周围的微积分。

这些技术具有强大而有价值的能力，足以使AGI的竞赛继续进行，参与其中的科技巨头将继续将数十亿美元投入到建造它所需的基础设施中。效率很重要，但是技术领导力是这里的真正奖项。

Nvidia股票已经被DeepSeek遭受了挫折，这也可能是Nvidia的业务，但该公司以前证明自己是敏捷的。

它已经发展为从主要提供视频游戏到加密货币挖掘，AI，自动驾驶汽车，3D渲染等等的技术。首席执行官詹森黄（Jensen Huang）被正确地认为是该行业中有远见的人，并且它继续通过其新的Rubin Platform迅速创新。

AI边境将继续发展，Nvidia将根据需要适应市场条件。不管DeepSeek的影响如何，AGI的竞赛都不会消失，Nvidia也不消失。