NVIDIA vs.字母：您应该在中国的DeepSeek出现后购买哪种人工智能（AI）？|Motley傻瓜

一个小中国人的出现人工智能（AI）名为DeepSeek的公司最初在美国股票市场上打了一个巨大的漏洞。科技股（尤其是与AI趋势相关的股票）被压碎了，GPU KINGNvidia （（NVDA-2.84％）随着投资者对公司护城河的关注，以及AI软件是否可以通过较低的筹码来培训和动力较低的筹码，因此在一天之内损失了大约6000亿美元的市值。

现在，分析师和投资者要解决的一个大问题是，DeepSeek实际上对AI部门的现状的威胁实际上是多么严重。有些人认为，该公司可能投入更多的钱，并使用高质量的芯片来开发DeepSeek R1大语言模型，而不是允许的筹码，而其他人则认为其主张是合法的。一些人还认为，DeepSeek的创新可能会证明对其他AI公司长期的净净值。在最近抛售之后，投资者会更好地购买Nvidia或字母 （（GOOGL-1.37％） （（GOOG-1.44％）？

DeepSeek的到来现在正在伤害Nvidia，但可以长期帮助它

Nvidia获得的重要原因被DeepSeek击中据称，这家中国公司设法创建了一个聊天机器人，其功能与Chatgpt具有抗衡性，但费用只有一小部分。DeepSeek表示，它仅以560万美元的价格培训了其模型，并使用了较旧的Nvidia芯片来做到这一点。同时，Openai花费了超过1亿美元来培训某些Chatgpt车型。

NVIDIA在1月27日发表声明，该声明看似称赞DeepSeek，并说用于建立其模型的芯片“完全符合出口控制”。芯片制造商还说，DeepSeek表明了为什么需要其芯片，并且将来需要它们。一组分析师似乎同意。Cantor分析师C.J. Muse称该抛售完全反应：

我们认为，这种观点与事实最远，并且该公告实际上对AGI（人工通用情报）似乎更接近现实和Jevons Paradox（提高效率实际上会增加需求，从而使资源更快地用完了，总体上更快地用完了，这会发生什么情况，这是非常看似的。）几乎可以肯定的是，AI行业需要更多的计算，而不是更少。

缪斯还指出，对DeepSeek实际使用的芯片有些疑问，但他最终认为这一创新使世界更接近人工通用情报，并最终会导致更广泛地使用AI。但是，还有一个CAMP担心DeepSeek开始缩小Nvidia令人难以置信的护城河，该护城河支持其75％的营业利润率。

分析师在BMO虽然仍然有很多问题，但目前可用的信息表明，与使用NVIDIA最新GPU的服务器相比，DeepSeek可能使用了功率强度降低50％至75％的服务器。没有分析师直接表示他们正在将NVIDIA股票的卖出评级定为卖出，但背景仍然不确定。

字母：面临类似的威胁，但在另一个地方

Alphabet面临着DeepSeek的类似威胁。但是，其股票并没有那么努力，主要是因为它与Nvidia不同。一方面，它的库存在2024年的表现不佳。

GOOGL数据由Ycharts。

Alphabet一直在处理自己的问题，特别是包括司法部诉讼，该诉讼指责该公司使用垄断实践来支配数字广告空间并采用定价方法，从而实质上使其成为镇上唯一的商店。一位联邦法官同意正义。然后，该部门提交了一份文件，该文件是要求法官迫使Alphabet分手并出售其Chrome浏览器。尽管许多人怀疑分手计划实际上不会实现，但如果有的话，这会对公司产生不利影响。

此外，尽管投资者已经为NVIDIA的股票定价了越来越多的潜力，但Alphabet的股价可能无法完全反映其AI的优势和机会。例如，该公司实际上建立了自己的AI数据中心芯片，例如，其深度单元与OpenAI相似。但是根据D.A.戴维森（Davidson）分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria），这些师（可能价值数千亿美元）的股票价格不足以纳入股票。Luria仍然对字母表具有持有的评级，但是如果管理层更加努力释放价值，对此将变得更加乐观。

您应该购买哪个？

从表面上看，我不会预见到NVIDIA的厄运。我认为，DeepSeek驱动的抛售的幅度也与Nvidia的估值提高有关，这使其更容易受到更正。即使在抛售后，该股票仍以远期收益的41倍的交易，有一天看起来可能看起来像是折扣。但是，目前，我建议您在AI Chip King上购买字母。Alphabet仍在处理司法部诉讼的悬垂，但我不希望它必须出售其Chrome浏览器。此外，该股票的交易仅约为远期收益的22倍，而且价格可能不会为公司的AI业务提供任何信誉。