被称为图形处理单元 (GPU) 的芯片组是人工智能 (AI) 应用开发中不可或缺的组件。目前，Nvidia (NVDA -1.29%) 凭借其业界领先的 A100 和 H100 GPU，估计占据了 AI GPU 市场 88% 的份额。
在接下来的几个月中，Nvidia 将再增加一款GPU（称为 Blackwell）已加入其名册。在该公司最近的财报电话会议上，Nvidia 首席财务官 Colette Kress 表示“对 Blackwell 平台的需求远高于供应”，预计新芯片组到第四季度将产生数十亿美元的收入。
虽然 Blackwell 出现作为 Nvidia 的短期顺风车，我认为从长远来看，另外两只股票可能是更好的机会。
这就是为什么我认为 Super Micro Computer (SMCI 3.42%) 和 Dell Technologies (DELL -3.51)%) 对于即将推出的 Blackwell 来说可能是更明智的购买。
Supermicro 是一家 IT 基础设施公司，专门从事 GPU 存储集群和服务器机架设计。过去几年对 GPU 需求的飙升一直是 Supermicro 业务的主要催化剂。
虽然 Blackwell GPU 应该会为 IT 架构专家带来新的机遇，但我预计 Supermicro 将成为特别的受益者鉴于该公司与 Nvidia 的牢固关系。话虽如此，目前 Supermicro 的业务有一些重要的事情需要注意。
首先，该公司 8 月初的最新收益报告好坏参半。虽然收入继续以令人印象深刻的速度增长，但该公司的毛利率是一个突出的问题。
一般来说，与软件业务或具有巨大定价能力的公司相比，美超微的业务利润率将较低，例如英伟达。其原因是设计存储集群需要大量资本支出 (capex)，这可能会影响利润率。
除了财务业绩之外，Hindenburg Research 最近还发布了一份简短报告，声称 Supermicro 的财务控制和会计实践薄弱。对于投资者来说，重要的是要明白，当股价下跌时，像兴登堡这样的卖空者就会受益——就像目前超微的情况一样——但这并不是超微第一次成为会计相关领域的中心。指控。2020年，美国证券交易委员会对超微电脑及其首席财务官处以罚款，理由是“会计不当——过早确认至少从2015财年到2017财年的收入并少报支出”，违反了联邦证券法。
此外，该公司计划在下周进行10拆1的股票分割；此类事件几乎肯定会引发一些势头驱动的交易活动。
最后，9 月 26 日，《华尔街日报》报道称，未透露姓名的消息人士告诉该报，司法部 (DOJ) 正在调查 Supermicro，并寻求信息显然与会计违规指控有关。
但是，目前细节很少。我会先让这种情况发生，然后再逃离并注销超微。
除此之外，投资者围绕美联储逐渐缩减利率等宏观因素的不确定性也影响了市场的抛售活动过去几周。
超微股票最近经历了相当大的抛售，其中大部分是围绕传闻、恐慌性抛售和宏观经济的混合。
目前，Supermicro 的预期市盈率 (P/E) 倍数仅为 14 倍，较今年早些时候的高点低了近 72%。而且，与S相比，这显得相形见绌。