Cathie Wood 是 Ark Investment Management 的负责人，该公司运营着一系列专注于创新科技股票的交易所交易基金 (ETF)。去年，伍德表示软件公司可能成为人工智能（AI）行业的下一个巨大机遇。她预测，他们在 Nvidia 等供应商的人工智能数据中心芯片上每花费 1 美元，最终将产生 8 美元的收入。
伍德已经说到做到了。自从做出这个决定后，她通过私人 Ark Venture Fund 投资了 xAI、Anthropic 和 OpenAI 等人工智能软件公司。此外，Ark 的 ETF 持有多只人工智能软件股票，包括特斯拉、Palantir、Meta Platforms 和微软。
如果 Wood 对人工智能软件公司的看法最终是正确的，那么谷歌母公司 Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）可能成为最大赢家之一。
Alphabet 正在利用人工智能改变 Google 搜索
Alphabet 是一家科技集团，是 Google、YouTube、自动驾驶汽车公司 Waymo 和许多其他企业的所在地。2024 年第二季度，谷歌搜索占 Alphabet 847 亿美元收入的一半以上，这得益于其在互联网搜索行业 90% 的市场份额。但由于人工智能，这种主导地位面临着有史以来最大的考验。
AI 聊天机器人（例如 OpenAI 的 ChatGPT）可以直接响应用户的查询，使他们能够快速访问几乎任何主题的信息。另一方面，谷歌要求用户筛选网页以查找他们需要的信息，并通过向企业收取费用以在搜索结果中推广其网站来产生收入。因此，传统的搜索模型对于 Alphabet 来说非常重要。
但 Alphabet 并没有去捍卫最终可能过时的东西，而是决定做出重大改变。在许多情况下，运行 Google 搜索查询的用户现在将在网络搜索结果上方收到人工智能生成的基于文本的响应，以便他们更快地访问信息。Google 还在今年早些时候推出了 AI Overviews，进一步推进了这一概念。
概述包含文本、图像和第三方网站链接，以便为搜索中的提示提供更完整的答案。此外，通过单击按钮，用户可以简化或分解响应，以更好地理解内容。Alphabet 已经发现，与传统搜索格式中的相同链接相比，概览中的链接可以获得更多点击次数，因此这一新功能可能会成为未来广告收入的一大推动力。
最重要的是，Alphabet 现在提供自己的人工智能模型系列，称为 Gemini（以及同名的聊天机器人），它可以回答复杂的问题并生成文本和图像等内容。只需支付额外费用，Gemini 就可以作为 Google Workspace 中的插件使用，Google Workspace 是 Gmail、文档、表格等生产力应用程序的所在地。因此，随着时间的推移，它可能成为基于订阅的收入的强大驱动力。
Google Cloud 是 Alphabet 增长最快的业务
搜索可能是 Alphabet 最大的业务，但 Google Cloud 的增长速度是 Alphabet 的两倍。它在 2024 年第二季度创造了创纪录的 103 亿美元收入，比去年同期增长 29%，而搜索业务的收入增长了 13.7%。
Google Cloud 提供一系列服务来帮助企业在数字时代取得成功，例如数据存储、网络托管和软件开发工具等。然而，该平台也已成为领先的人工智能服务提供商。
开发者可以通过 Google Cloud 数据中心获得创建 AI 软件所需的计算能力。为了加速他们的进步，他们甚至可以使用最新的现成的大型语言模型（LLM）。其中包括 Gemini 以及来自领先初创企业和第三方开发商的 130 多家其他公司。
谷歌云还正在设计自己的数据中心芯片，为人工智能软件开发人员提供更多选择，这有助于将该平台与主要依赖英伟达等供应商的其他云提供商区分开来。Google 最近推出了名为 Trillium 的第六代张量处理单元 (TPU)，其峰值计算性能几乎是上一代的五倍。
大多数人工智能开发人员按分钟为计算能力付费，因此更快的芯片可以大幅降低成本。另外，回到伍德的预测，如果谷歌大规模生产自己的芯片，当它使用它们来创建软件或将它们出租给其他开发商时，回报可能会大得多，因为它不必发送数十亿美元美元给像 Nvidia 这样的供应商。
Alphabet 股票很便宜，但有一个很大的警告
Alphabet 在过去四个季度的每股收益为 6.97 美元，根据撰写本文时 161.85 美元的股价计算，其市盈率 (P/E) 为 23.2。这使得 Alphabet 成为所有估值超过 1 万亿美元或以上的美国科技公司中最便宜的：
但有一个明显的问题，它与该公司的发展或其作为人工智能巨头的地位无关。
美国司法部 (DOJ) 于 2020 年对 Alphabet 提起反垄断诉讼，指控该公司每年向苹果支付高达 200 亿美元，让谷歌成为其设备上的默认搜索引擎，从而实施垄断行为。对于 Alphabet 来说不幸的是，该案的法官上个月做出了裁决，并站在了司法部一边。
目前还不清楚后果是什么。Alphabet 可能需要支付经济处罚，或者政府可能会强制拆分整个公司。后者将为投资者带来巨大的不确定性，因为 Alphabet 可能不得不出售其部分业务，以满足司法部的要求，确保其未来不会从事反竞争行为。
许多华尔街分析师表示，分手将是一种极端且不太可能的结果。Wedbush Securities 的技术分析师 Dan Ives 认为 Alphabet 将在未来 18 个月内与 DOJ 达成和解，以结束此事。这可能涉及经济处罚以及 Alphabet 与合作伙伴打交道的方式的一些改变。
如果没有达成和解，可能需要数年时间才能达成最终解决方案，而 Alphabet 对法官的决定提出上诉，因此目前应该维持现状。因此，以目前的价格来看，Alphabet 的股票看起来很有价值，如果该公司确实完好无损地摆脱了这种监管局面，考虑到 Cathie Wood 的人工智能软件预测，它看起来绝对是便宜货。
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