微软在云中偷了亚马逊的雷声 - AI

Microsoft拥有近10万亿美元的市值（MSFT）， 亚马逊 （Amzn）， 苹果 （AAPL）和meta（元），上周的大型技术收益不仅仅是干燥的公司更新。他们是市场上的事件。

尽管有几次摆动，但要点还是很明显的：即使关税和经济不确定性持续存在，人工智能动力和运营效率仍在推动新的技术盈利能力。也许毫不奇怪，鉴于华尔街和大街之间的差距扩大，转向AI驱动的企业的转变正在塑造这一十年的淘金热。

微软负责，一周的股票增加了11％以上云和人工智能需求激增在收益电话中，管理层清楚，清楚地详细介绍了这两种情况。亚马逊，就在收益报告之前和之后鞭打，但由于强劲的增长，这一周的闭幕式上升了约1％。只有苹果股票下跌，下降了2％，因为投资者的6月四分之一展望和潜在的9亿美元关税打击。

共同的发行和收益呼叫绘制了一幅细微的细微差别，但在很大程度上看好了大型技术的前进方向，以及它如何已经重塑了市场和宏观叙事。

Microsoft：成为企业AI Kingmaker？

如果上周有一家公司抓住AI叙述，那就是微软。公司交付了一个井喷季而且，一个更加自信的呼唤 - 明确了它不仅骑了AI繁荣，还可以帮助定义它。

Azure Cloud收入同比增长33％，从上一季度重新估算，并击败了内部目标和华尔街的估计。该增长的几乎一半来自AI工作负载 - 透明度的水平加强了Microsoft在企业AI堆栈中的影响力。首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）和首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）倾向于这样的想法，即AI和非AI工作负载越来越难以区分，尤其是在数字本地客户中，建立了统一基础架构的所有内容。

微软对2025财年资本支出的800亿新元仍然完好无损，计划在2026年进一步扩展 - 安静数据中心投资放缓。韦德布什（Wedbush）称其为“亚伦法官”（Aaron）般的季度，并将其价格目标提高了8.4％，至515美元。

至关重要的是，微软不仅发布了很强的成果 - 它表达了对AI已经如何转化为收入的自信，前瞻性的愿景。在每个科技首席执行官都必须讲一个AI故事的一周中，微软使其音调看起来不仅打磨，而且不可避免。

亚马逊：正在寻找一个故事的剑圣？

亚马逊的第一季度结果数量很强：收入增长了9％，达到1.557亿美元，净收入上升至每股1.59美元，营业利润率达到了创纪录的11.8％，主要位于AWS的后面，亚马逊的利润引擎。但是，随着AI芯片，Alexa升级，Kuiper卫星项目的倡议，为Snail-Mucin保湿剂节省的黄金日期，甚至是新的James Bond电影，亚马逊仍然是Tech最雄心勃勃的线索的全部吸引力 - 这可能使投资者更难以分析其故事。

首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）强调了亚马逊在软化经济中即使在软化中蓬勃发展的能力，指出消费者的需求强度，更快的质量交付和5亿美元的客户节省在全球销售活动中。他也对AWS发出了自信的语气，令人信服地将其描述为一百亿美元的机会随着时间的流逝。尽管如此，云业务的同比增长了17％，尤其是在大型基地上，但比Azure的33％慢，并且缺乏对微软井喷式季度悄然提出的期望。

分析师标记了近期收益能力的不确定性，以及有关潜在关税影响和Kuiper回报时间表的问题。作为德国银行（DB）说，亚马逊的巨大规模有助于它环境全球破坏，但是相同的蔓延可能会使以精确的精度来衡量动量或盈利能力。

AWS仍然是最大的云提供商 - 十多年来担任的职位，一个默认当局，管理层将容量限制作为限制因素，尽管救济可能会在下半年。

当然，赌注可能不会更高。正如Jassy指出的那样，我们仍然处于企业的早期局中云迁移正在加速，由人工智能驱动。企业技术可能是这个时代最大的市场机会，在这种情况下，笨拙的收入既期待又公平。但是，随着Microsoft设定了步伐并重新构架成功的外观，亚马逊的长期优势感觉有些放心。

同时，亚马逊敢打赌，它的一切策略将在以后获得回报。

当然，这不是一个零和游戏：企业AI市场足够大，可以加冕多个赢家，微软和亚马逊无疑将是最大的。

但是，在叙事清晰度很重要的那一刻，微软提前了。