经过三年相对较短的爆炸性增长，由于Genai Boom，AI已经在全球范围内推动了一半的系统收入。因此，有理由认为，定制的ASIC设计业务和与AI相关的网络业务最终将主导Broadcom的半导体业务。
In the second quarter of fiscal 2025 ended in early May, the share of AI-related semiconductors rose above 50 percent of sales for the second time in a row for Broadcom, and it is now reasonable to wonder when it might break above 75 percent given the focus on high-end networking and the increasing use of Ethernet switching for AI workloads – soon not just for the scale out network linking cluster nodes but also for the scale up networking linkingXPU。
具体来说，在5月季度，Broadcom的销售量超过150亿美元，同比增长20.2％。营业收入几乎翻了一番，达到58.3亿美元，这在很大程度上要归功于其VMware软件部门的成本削减，并且在其重新启动和简化的VCF产品线的10,000个最大的VMware客户中，超过8,700多个。BroadCom基础设施软件组（包括VMware，CA和Symantec）除其他产品线外，其小于其半导体解决方案芯片业务，但在过去的两个季度中，它的运营利润率下降了76％，而过去的两季度为57％，芯片Biz再次获得了筹码，这是第三季度。
Broadcom在过去几十年中建立的那家传统软件业务使芯片业务的一些热量始终承受着巨大的压力。通过与高级标准和云制造商合作制作自己的主机CPU和AI XPU，Broadcom可以从这些技术巨头创建和安装自己设计的计算引擎时所追求的一些风险传播和成本节省，而无需直接使用Nvidia，AMD和Intel。
很难想象有人比其首席执行官Hock Tan更好地运行Broadcom。从技术上讲，这似乎是怪异的东西的怪异，但是从财务上讲，它运行良好。例如，净收入为2.3倍至49.7亿美元，占收入的33.1％。净收入作为销售额的份额几乎与以前一样高谭决定以610亿美元的价格吃VMware在2023年5月，重新启动它以抛弃更多利润。
自从Q1 F2024于2024年2月结束以来，VMware一直登上Broadcom书籍，我们估计服务器虚拟化Juggernaut已向Broadcom Top Line贡献了217.1亿美元，在中线贡献了145.9亿美元。这是Broadcom Chip业务的收入和营业收入的一半，并且以这种速度，VMware已将已经在仅六个季度中的610亿美元的运营利润支付了大约五分之一。在不到三年的时间里，VMware将在Broadcom内部支付其自己的交易。
在5月季度，Broadcom的基础设施软件集团的销售额为66亿美元，依次下跌了24.8％，但下跌了1.6％。营业收入同比增长了58.7％，达到50.3亿美元，但依次下降了1.4％。
为了下一个平台鉴于Broadcom的网络和存储芯片的制造和出售给第三方，Broadcom的半导体解决方案组更为重要。这家CHIP业务的销售额为84.1亿美元，同比增长了16.7％，甚至比第1季度F2025依次上涨了一点。
在芯片业务中，我们的模型显示了AI芯片收入，其中包括Switch ASIC，XPU ASIC设计，包装和用于高标准和云建筑商的牧羊人，以及Broadcom的其他墨西哥工业公司 - 上涨了46.7％，增加了44.2亿美元，而其他Chip销售则下跌了4.8％至3.99999999999999999999亿美元。Broadcom拥有三个自定义计算引擎客户 - Google是第一个，但是现在Meta平台正在与公司一起开展筹码，因此，Openai与其他四个潜在客户一起，我们认为包括Apple，Bytedance，以及其他两个希望将Broadcom用作XPU Shepherds的其他潜在客户。
在AI销售中，根据Tan＆Co对华尔街分析师的电话的评论，我们认为Broadcom的AI计算销售额为26.5亿美元，同比增长34.5％，依次上涨7.2％。
AI网络，它刚刚开始随身携带Jericho-3ai现在战斧6Switch Asics，销售额上涨了67.7％，达到17.7亿美元，依次增长7.1％。
正如我们之前报道的，在2023财年，Broadcom的AI芯片销售额为38亿美元，在2024财年，这一数字上涨了32倍，达到122亿美元。
Broadcom对各个群体的销售额的具体程度要少得多，但这是我们认为发生的事情：
在我们的Broadcom模型中，网络销售增长了337亿美元，达到51.1亿美元，而服务器存储连接则增长了22.6％，达到10.1亿美元。
展望将于8月初结束的第三财政季度预计销售额将达到158亿美元，增长约21％。芯片销售将约为91亿美元，增长25％。如果您阅读了Broadcom半导体部分的AI和非AI预测上的茶叶，那么AI Compute的应增长约42％，至31亿美元左右，AI网络的网络应将几乎翻一番，至21亿美元左右。这使得第三季度的AI总收入为51.6亿美元，全财年为2025财政年度，约为190亿美元，可能会更高。谭说，Broadcom可以在2026财年将这项业务增加60％左右，至300亿美元。
有趣的是，科技巨人正在寻找自己的AI培训ASIC以及自己的AI推论 - 这并不全是培训，而是越来越多的推论。谭（Tan）解释说，与华尔街分析师的电话会议说：
我认为，使用商人加速器与自定义加速器的培训和推断之间没有区分。我认为，朝着定制加速器进行的整个前提都在继续，这不是仅成本的问题。正是由于自定义加速器在路线图上使用并与任何特定的超级评分者一起开发，因此学习曲线是如何优化大型语言模型上算法的方式的方式。”
这样做的能力是创建算法可以将其LLMS提高到更高性能的算法的巨大价值，这远远超过了硬件和软件之间的隔离方法。实际上，您将端到端硬件和软件在旅途中结合在一起。这是一段旅程。他们不知道一年。做几个周期，越来越好。它的价值是 - 创建自己的硬件的基本价值与使用第三方商人硅，您可以将软件优化到硬件，并最终实现高性能的方式。我们看到这发生了。
问题是这样的：何时会在Broadcom如此喜欢销售的Switch Asics上发生同样的定制王牌商人筹码现象？
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