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（彭博社） - 一些投资者正在质疑大型现金的数量在人工智能上投入，加剧了对利润率的担忧以及折旧费用将在公司看到投资回报之前将股票拖放的风险。
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Callodine Capital Management的创始人兼首席执行官吉姆·莫罗（Jim Morrow）说，在现金流量基础上，他们都停滞不前，因为他们都集体地对未来进行了大规模赌注。”我们将很多集中在资产负债表和现金流上，因此，对我们来说，他们失去了历史上有吸引力的现金流动动力。他们不再在那里。
根据彭博社汇编的数据，Alphabet Inc.，Amazon.com Inc.，Meta Platforms Inc.和Microsoft Corp.预计在当前财政年度将花费3110亿美元的资本支出，而2026年的3370亿美元则将花费3370亿美元。这包括第一季度比一年前同期增长60％以上。同时，自由现金流在同一时期下跌了23％。
莫罗说，莫罗（Morrow）说，折旧的折旧会到来，他正在避开股票，因为他认为利润在没有相应收入的情况下恶化。
大部分资金都用于半导体，服务器和网络设备等对于人工智能计算至关重要的事情。但是，这种装备的损失速度比房地产等其他折旧资产快得多。
Microsoft，Alphabet和Meta在第一季度发布了156亿美元的折旧费用，高于一年前的114亿美元。加上亚马逊，它将更多的现金投入资本支出中，以代替回购或股息，数量几乎翻了一番。
MFS投资管理全球投资策略师Rob Almeida说，人们认为AI将是一台货币化机器，但事实并非如此。``没有像人们想象的那样快速吸收的速度。
AI弹跳
当然，鉴于其主要的市场地位，强大的资产负债表和利润增长，投资者仍然对技术巨头有愉快的胃口，尽管放缓，但仍在超越标准普尔500指数的其余部分。这解释了最近AI股票的强劲表现。