香港，10 月 2 日（路透社 Breakingviews）——ChatGPT 公开亮相已经两年了，掀起了对生成人工智能的投资热潮。这种狂热提升了聊天机器人发明者 OpenAI 等初创公司的估值，以及其云计算平台训练和托管支持这些服务的模型的技术巨头的估值。目前的繁荣已经显示出紧张的迹象。人工智能的下一阶段增长可能就在你的掌握之中。
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所谓的生成式人工智能，即模型根据其训练数据创建新内容，目前主要存在于云端。例如，OpenAI 使用微软 (MSFT.O) 的 Azure 平台来训练和运行其大型语言模型 (LLM)。任何有互联网连接的人都可以使用 Azure 位于世界各地的数据中心在 ChatGPT 上进行查询。但随着模型变得越来越大、越来越复杂，训练模型和处理用户查询的基础设施也随之变得越来越复杂。
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结果是人们争相建设更大、更强大的数据中心。例如，据 The Information 报道，OpenAI 和微软正在就一个数据中心项目进行谈判，该项目将于 2028 年启动，预计耗资高达 1000 亿美元。
总而言之，谷歌所有者 Alphabet (GOOGL.O) 打开新选项卡，微软和 Meta Platforms (META.O) 打开新选项卡，后者拥有 Instagram 和 Facebook，预计将花费总计 1600 亿美元的资本根据 LSEG 数据，明年的支出将比 2022 年增加四分之三。其中大部分将用于购买 Nvidia (NVDA.O)、令人垂涎的 25,000 美元图形处理器单元 (GPU) 和其他相关基础设施来训练模型。这家价值 3 万亿美元的公司首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 预测，未来四五年内，数据中心的投资将翻一番，达到 2 万亿美元。
这些金额引发了一些尴尬的问题：这种支出水平的可持续性如何，以及聊天机器人和其他应用程序是否能够带来足够的收入，从而为如此惊人的投资带来积极的回报。公司还面临着寻找土地来容纳新数据中心以及确保足够的电力供应来为芯片供电和冷却的挑战。大型科技公司在大语言模型和云计算方面的主导地位也引起了监管机构的审查。摩根士丹利分析师估计，去年微软、亚马逊 (AMZN.O) 开辟了新标签页，谷歌占据了全球 AI 服务器采购的 58%。
这些因素解释了最新的科技流行语：边缘人工智能。该短语指的是在网络边缘而不是集中式服务器场的智能手机或个人计算机上运行的算法和模型。与基于云的人工智能相比，这种方法有几个优点。用户将在其设备上实时获得响应，无需高速互联网连接。他们的个人数据也将保留在设备上，而不是传输到第三方拥有的服务器。鉴于手机和个人电脑的普及，采用可能会很快。瑞银分析师预计，到 2027 年，近 50% 的智能手机（约 5.83 亿部）将具备生成式人工智能功能，而 2023 年这一比例仅为 4%。
最大的障碍是技术：当今的设备不具备运行 OpenAI 的 GPT-4 等大型模型的计算能力、能源和内存带宽，该模型包含估计 1.8 万亿个参数。即使 Facebook 相对较小的 LLAMA 模型（拥有 70 亿个参数）也需要额外 14 GB 的临时存储空间才能在手机上运行。苹果最新的 iPhone 16 仅配备 8GB 的随机存取存储器 (RAM)。
即便如此，我们还是有理由保持乐观。公司和开发人员越来越多地转向针对特定任务定制的较小模型。它们需要更少的数据和工作量来训练——谷歌自称的“轻量级”Gemma 架构只包含 20 亿个参数——而且通常是开源且免费使用的。由于其高度专业化的性质，较小的模型通常优于较大且更通用的模型，并且错误较少。
此外，大多数当代人工智能日常用例（例如照片编辑工具和个人助理）可能不需要大型模型。一些智能手机已经拥有实时翻译和实时转录功能。对于云提供商来说，将基本的人工智能功能转移到边缘，从而释放强大的数据中心来执行更复杂的任务是有意义的。
与此同时，半导体和其他组件制造商正在将更多的处理能力和内存塞进手机或个人电脑中。研究公司 Yole Group 预测，今年能够支持拥有 70 亿个参数的 LLM 的智能手机比例将从去年的 8% 增长到 11%。台湾台积电（2330.TW）、韩国三星电子（005930.KS）、SK海力士（000660.KS）等领先芯片制造商正在开创先进封装等新方法。半导体，将多个芯片堆叠成一个“小芯片”。这使得他们能够构建更强大的处理器，而无需缩小芯片电路以容纳更多晶体管。台积电的一位前高管预测，十年内，这项技术可能会带来包含超过 1 万亿个晶体管的“多芯片”。
对于投资者来说，边缘人工智能有潜力创造更多赢家。到目前为止，股东们认为人工智能带来的大部分收益将归财力最雄厚的最大科技公司、英伟达和少数初创公司所有。然而，人工智能工具可能会促使消费者升级到更新、更先进的智能手机和个人电脑。瑞银分析师预测，到 2027 年，这两个市场的总销售额将超过 7000 亿美元，比今年增长 14%。从苹果到联想（0992.HK）的品牌及其供应商都将打开新标签 - 都将从中受益。
在半导体领域，Nvidia 的先进 GPU 仍将占据主导地位。但其他芯片公司，如高通（QCOM.O）和联发科（2454.TW），打开新选项卡也应该获利。这家台湾集团将于下个月推出可支持大型型号的最新芯片组；高管们预计今年其旗舰移动产品的收入将增长 50%。
与基于云的品种一样，边缘人工智能的成功将取决于推出用户认为值得付费的引人注目的应用程序。如果发生这种情况，人工智能的下一个重大事件将出现在更小的模型和更小的设备中。
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Peter Thal Larsen 和 Aditya Srivastav 编辑
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Robyn Mak 于 2013 年加入路透社 Breakingviews。此前，她是纽约亚洲协会全球政策项目的研究员。她还曾在华盛顿特区的卡内基国际和平基金会工作，并在包括奥尔布赖特石桥集团在内的多家咨询公司实习。她拥有约翰霍普金斯大学高级国际研究学院国际经济和国际关系硕士学位，并以优异成绩毕业于纽约大学。
酒精界的巨头可能很快就会开始兜售更便宜的酒，而且销量会大得多。直到最近，市值 800 亿美元的帝亚吉欧 (Diageo) 和市值 400 亿美元的保乐力加 (Pernod Ricard) 等巨头都专注于一种称为高端化的战略，其中包括推销更昂贵的烈酒和啤酒，以弥补赌客饮酒量减少的事实。然而，消费者支出紧缩值得重新思考，wh