NVIDIA将重新获得一些中国的访问权。但这仍然面临侵蚀AI芯片市场份额

NvidiaS H20芯片可能会返回中国，但是根据新的竞争和监管审查，技术专家并不期望他们在市场上会受到同样的夸张。” 

特朗普政府上个月对NVIDIA保证，在4月有效地禁止出口后，将允许恢复其H20筹码的销售。

此举被认为是该公司的巨大胜利，该公司已标记数十亿在政策造成的损失中。但是，尽管H20可能会返回中国市场，这并不意味着Nvidia会重新获得其以前的市场份额，但分析师谨慎。 

在最近的一份报告中，全球股票研究和经纪公司伯恩斯坦预测，NVIDIA在中国的AI芯片市场份额将在2025年下降到54％，从前一年的66％降至54％。 

这种下降仅部分归因于恢复芯片供应的并发症，因为中国人工智能制造商一直在占领更多蓬勃发展的国内市场。” 

伯恩斯坦的报告指出：“美国的出口控制措施为国内AI处理器供应商创造了独特的机会，因为他们没有与最先进的全球替代方案竞争。”

Futurum集团首席执行官丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）等其他分析师对Nvidia在中国的反弹更加看涨。但是，他还标记了NVIDIA客户的潜在市场份额侵蚀，这些侵蚀可能在中国竞争对手中取得了成功，而H20控制措施就到位了。 

还值得注意的是，伯恩斯坦的预测认为，更广泛的美国芯片限制将在很大程度上保持不变。这产生了一种动态，中国公司继续开发和提供先进的筹码，从而侵蚀了对美国产品过时的需求。

在退缩H20限制之前，NVIDIA首席执行官Jensen Huang一直在游说更多地进入中国，声称出口控制正在抑制美国技术领导。” 

虽然特朗普政府官员表示回滚是贸易谈判的一部分，但分析师已经回应了NVIDIA的基本论点，即应减轻中国市场的筹码控制，从而产生了对美国技术产品的更多依赖。

“假设是，通过将美国技术公司保留在中国游戏中，美国可以保留甚至增加其地缘政治杠杆作用，” 

在报告上个月，Rhodium Group表示，这种逻辑可能会使政府转向“滑动规模”的出口限制方法，这可以使美国芯片制造商更大地进入中国，因为华为和其他中国芯片制造商继续升级。

但是，虽然中国人工智能开发人员将很乐意增加获得NVIDIA芯片的访问权限，但据Goujon称，北京并非预计将努力引导公司前往本土AI基础设施。 

她指出，中国的网络空间管理最近的传票NVIDIA是该州打算干预当地AI基础设施市场的明显信号。

根据中国网络空间管理局的说法，NVIDIA周四就H20芯片引起的国家安全问题与北京官员会面，包括潜在的后门，这些后门将使美国的当事方能够访问或控制他们。” 

北京的举动似乎至少部分地是针对美国提议的新法律，该法律要求NVIDIA等半导体公司将安全机制和位置验证包括在其高级AI芯片中。Nvidia后来否认其芯片具有任何可以允许外部访问或控制的“后门”。” 

Futurum的Newman称，北京的举动也可能是试图在中国AI开发人员中犹豫不决的尝试。

纽曼说：“中国希望将一些杠杆留在适当的位置，以便在某个时候以及当感觉本地技术确实具有竞争力的情况下，在某个时候可能限制在AI芯片外。” 

北京以前曾在两国之间发生强烈的技术和贸易紧张局势的时期限制了美国芯片制造商的业务。例如，Micron技术在2023年的网络安全审查中未能通过，随后被关键的IT基础架构被阻止。

纽曼补充说：“随着谈判的持续，中国贸易关系的持续复杂性可能会给NVIDIA带来进一步的并发症，并且随着中国试图巩固自己的AI战略。”