BigBear.ai Holdings共享。这是购买机会还是危险信号？|Motley傻瓜
作者：Geoffrey Seiler
不要让这家科技公司的名称中的.ai欺骗您。
共享价格bigbear.ai（（bbai-1.11％）分析和系统集成商在报告其第二季度结果时严重遗漏了收入和收益期望之后，本周早些时候跌落。但是，在撰写本文时，该股在过去一年中仍在交易300％以上。
该股票最初在2月初举行了一次大集会，该公司宣布与国防部（DOD）首席数字和人工智能办公室赢得合同胜利，以设计虚拟预期网络（VANE）原型。这个平台将使用人工智能（AI）分析来自潜在美国对手的新闻媒体的模型。
在这次强劲的早年跑步之后取消后，该股票再次集结为夏季。整体强烈的AI情绪的结合以及一些值得注意的公告 - 例如在阿拉伯联合酋长国建立了新的战略合作伙伴关系及其参与Project Contergence-Capstone 5（PC-C5）的参与，这帮助了前方的股票。
让我们仔细研究一下，看看下降是否可能是购买机会，或者是要离开的警告。
图像来源：盖蒂图像。
bigbear.ai的大收入错过
在第二季度，BigBear.ai严重错过了收入的预期，因为收入同比增长18％至3250万美元。这错过了4060万美元的分析师共识，这是由标普全球市场智能。
该公司将失误归咎于联邦政府降低成本的努力，称这件破坏了与美国陆军的合同，该合同一直在努力使其数据架构现代化。但是请注意，这似乎没有影响Palantir技术，该公司报告的结果很好，最近与美国陆军签订了100亿美元的10年合同，该合同合并了75个合同。
BigBear.ai说，它“欢迎”这种干扰，因为这将导致陆军使用更多的软件解决方案来解决关键任务问题。但是，首席执行官凯文·麦克莱伦（Kevin McAleenan）承认，该公司依靠太少合同，需要扩大其客户群及其服务的市场。
但是，实际上有多少真正的软件公司BigBear.ai是值得怀疑的，可以看出。毛利率。在本季度，其毛利率从一年前的27.8％降至25％。这些不是软件或AI毛利率。由于公司的工程师和数据科学家必须共同设置并成为其许多政府项目的本地，因此其毛利率在结构上很低。毛利率很重要，因为它们越高，将收入变成利润就越容易。相比之下，palantir在第二季度的毛利率近81％。
在盈利能力方面，调整了EBITDA（利息，税收，折旧和摊销之前的收入）亏损了870万美元，而一年前的亏损为370万美元。下降来自较低的收入，毛利率下降以及更高的研发费用。
该公司在本季度继续燃烧现金，但它利用了其高股价来出售股票并巩固其资产负债表。它生成了运营现金流该季度的负390万美元，上半年为710万美元。但是，在从市场上（ATM）股票销售筹集了2.934亿美元的收益后，该季度以3.908亿美元的现金和同等价值和1.031亿美元的债务结束。
展望未来，BigBear.ai将其全年收入预测降低到1.25亿至1.4亿美元之间，从先前的前景为1.6亿美元到1.8亿美元。这将与该公司在2024年看到的1.582亿美元的收入下降。
投资者应该购买蘸酱还是远离？
BigBear.ai根本不是骑AI浪潮的软件公司。它没有毛利率或可预测的收入来源软件即服务（SaaS）公司。也没有看到AI的大笔收入。实际上，自股票于2021年12月首次亮相以来，今年的收入定于垫片。
尽管该股票今年举行了重大集会，但在过去的一年中，股票数量也增长了近50％。那是巨大的稀释。
该公司没有采取任何行动来应对过去一年中看到的重大集会，我认为鉴于其结果和指导，该股票的抛售实际上很驯服。尽管有些投资者可能希望BigBear.ai可以变成下一个Palantir，但这是极不可能的。
我认为更多的缺点可能存在，因此，我会远离。
杰弗里·塞尔（Geoffrey Seiler）在提到的任何股票中都没有立场。Motley Fool拥有职位，并推荐Palantir Technologies和S＆P Global。Motley傻瓜有一个披露政策。
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