甲骨文 ORCL -0.56% 是 2024 年一只低调的高飞股票，刚刚引起了华尔街的关注。今年迄今，该股已上涨 61%，且仍以合理价格出售。在人工智能相关业务强劲表现的推动下，该公司在最近一个季度取得了良好的业绩并实现了增长，目前正在成为人工智能领域的赢家。
Oracle 是一家运营良好的传统企业，以其在全球企业中广受欢迎的数据库软件产品而闻名。公司使用Oracle的软件产品来更有效地组织和管理他们的数据。考虑用于企业资源规划、客户关系管理和人力资本管理以及其他类型的软件的软件。Oracle 做到了这一切，甚至更多。
我看好甲骨文，因为其人工智能相关业务的实力、强大的现金生成能力以及即使在股价飙升后其目前的估值。
Oracle 最近在 2025 年第一季度的表现和上涨是我看好该股的关键，因为它们清楚地表明了它如何在人工智能投资主题中获得吸引力。该公司每股收益1.03美元，营收133亿美元，同比增长6.86%。虽然这些数字不错，但最令人印象深刻的是其云服务收入同比增长 21%，这表明超大规模企业正在购买 Oracle 产品。
此外，Oracle 的剩余绩效义务 (RPO) 达到 990 亿美元，创历史新高，同比增长 53%。这表明这家软件巨头的业务正在蓬勃发展，投资者可以期待这笔不劳而获的收入。正如我所提到的，甲骨文正在人工智能领域获得关注，其中的关键亮点是其与亚马逊 AMZN -1.55% 云业务 AWS 达成的多云协议。此次合作与 Microsoft MSFT -0.40% 和 Alphabet GOOGL +0.04% 等其他公司一起利用 Oracle 的云数据库产品。
因此，RPO 的增长以及 Oracle 与另一家大型云服务提供商达成 MultiCloud 交易受到了投资者的好评。该股因新闻而出现突破，而且随着该公司因其数据库产品的云实施而继续受到 CSP 的欢迎，我认为这种上涨趋势将持续更长时间。2025 财年，该公司的目标是实现两位数的收入增长，并加速云基础设施业务的增长。
我看好甲骨文的另一个原因是它的现金生成能力。2025 年第一季度，该公司的运营现金流为 74.2 亿美元，高于一年前的 69.7 亿美元。这就是为什么我不太担心其资产负债表。截至 2024 年 8 月 31 日，甲骨文拥有约 753 亿美元的长期债务，而流动资产约为 230 亿美元。虽然投资者不应忽视这一点，但由于 RPO 的现金生成和实力，这并没有让我感到困扰。
此外，甲骨文将其利润转化为自由现金流。最近一个季度，其净利润为29亿美元，自由现金流为51亿美元。从过去 12 个月 (TTM) 来看，Oracle 的净利润为 109 亿美元，而 TTM 自由现金流为 112 亿美元。这使得它的 TTM FCF 与净利润之比大于 1。即使它继续增加资本支出以满足超大规模企业对其产品的需求，我认为只要 Oracle 继续产生强劲的现金，它就会蓬勃发展，而不是陷入困境。流量。
我喜欢甲骨文的另一件事是它目前的价格，因为我相信该股票的估值是合理的。它不便宜，但也不贵。该公司今年的市盈率为 26.5 倍，虽然相对于其行业略有溢价，但我认为该公司正处于人工智能驱动的多年增长周期的风口浪尖。华尔街分析师预计今年盈利将增长 24%，我宁愿支付 26.5 倍市盈率来实现 24% 的增长，也不愿支付 23.6 倍市盈率来实现 15% 的增长（对 SP 500 的估计）。
此外，管理层预计 RPO 的强劲势头将推动 2025 财年的增长。如果这种势头持续下去（我敢打赌），Oracle 的销售额可能会远远超出今年的增长。谁知道呢，我们甚至可能会看到增长预期的上调。虽然我无法对甲骨文的长期市盈率或盈利增长率做出准确的估计，但我相信新的人工智能机会看起来足以证明当前市盈率的合理性。
此外，在不断改善的云基础设施业务的推动下，甲骨文给出的 2026 财年和 2029 财年收入指引分别为 660 亿美元和 1040 亿美元。甲骨文的市值为 4650 亿美元，目前的交易价格是管理层 2029 财年收入预期的 4.4 倍。再说一遍，我不会说它便宜，但我也不会说它昂贵。我要说的是，这只股票有潜力走高，因为其云基础设施故事的发展与管理层和投资者的预期类似。
在华尔街，甲骨文股票获得了基于 17 次买入和 11 次持有建议的一致“适度买入”评级。ORCL 的平均目标价为 178.50 美元，较当前水平上涨 6.4%。
Oracle 是一家运营良好的软件企业，其基本面正在不断改善。随着越来越多的云服务提供商转向其数据库产品的云实施，该公司的云基础设施业务将推动其再创新高。由于其人工智能故事才刚刚开始，该股目前的估值并不表明其定价过高。相反，它反映了一家基本面不断改善且拥有多年增长机会的公司的合理价格。从长远来看，我仍然看好甲骨文，但我会等待其小幅回调后再买入。