Viola在AI的“ iPhone时刻”的传统行业|CTECH

AI是传统行业的iPhone时刻。Viola Ventures的负责人Alex Shmulovich说，在银行和医疗保健等领域，我们看到初创公司不仅仅在现有软件中添加AI功能。相反，他们正在自动化一个价值链的整个部分，以提供特定的，有形的结果，有时甚至与人为昂贵的现任者竞争，并具有AI-AS-AS-AS-Service价值主张。

Shmulovich加入CTECH进行了VC AI调查，在那里他讨论了人工智能的影响。AI不仅仅是协助人类；它正在执行以前手动完成的复杂功能，例如风险承保或临床试验分析。这种方法具有很高的变革性，因为它完全重新定义了公司的运营方式和实现的目标。

您可以在下面的采访中了解更多信息。

基金ID 名称和标题：Alex Shmulovich，校长基金名称：中提琴冒险创始团队：Shlomo Dovrat和Avi Zeevi成立年度：2000投资阶段：种子和系列A投资部门：AI，金融科技，网络，医疗保健，软件和AI基础设施，国防

以1到10的范围，AI在过去一年中如何影响您的基金业务 - 特别是在基金合作伙伴和团队成员的日常工作方面？

10-作为基金，我们已经超越了使用Chatgpt（例如Chatgpt）进行基本任务的简单工具。现在，我们正在在数据堆栈上构建协作AI架构，创建“一键”工作流程。这意味着通过从在线活动中确定有前途的创始人并在会议前进行高级研究以使其更具实质性，这意味着更有效的交易采购。这种提高的速度，深度和访问从根本上改变了50年历史的VC模型。尽管我们对自动化的潜力感到兴奋，但我们谨慎地确保它增加而不是替代人类的感觉。风险投资的核心仍然是一种以关系为导向的艺术，我们的目标是利用AI来加深这些关系，而不是使它们自动化。

您是否已经从AI公司出发了任何重大退出？如果是这样，这些公司的主要特征是什么？

AI剧本的一个很好的例子是我们对PhaseV的投资。他们的成功植根于强大的创始人市场契合度，利用世界一流的数据和药物专业知识来解决关键的行业痛点：临床试验失败的高成本。他们从独特的临床试验数据中建立了真实的数据护城河，并将产品作为一项提供特定结果的服务，而不仅仅是软件工具。这种垂直的AI方法可自动化复杂的调节工作流程并无缝集成到现有的技术堆栈中，使他们在第一年获得了数百万美元的收入。我们认为，这本剧本可以在银行，教育和国防等其他传统行业中复制，在过去的一年中，我们在所有这些行业中都进行了赌注。

确定有希望的AI初创公司与评估您传统投资领域中的公司不同？如果是这样，这种差异如何显现？

AI初创公司在早期牵引力，浮华产品和可扩展性方面与他们的传统企业软件对应有很大不同。但这不仅仅是WOW产品和简单的氛围编码。这是关于将AI安装到现有的技术堆栈中，以便旧的公司可以轻松采用。我们寻找AI初创公司，这些初创公司了解如何将新的新兴公司与旧创业融为一体。

查看AI基础架构，我们查看了一家公司，该公司允许对更多可用的硬件，简单的模型更改和流线用例部署进行数据延续性，大量优化的推断。此任务需要对操作系统的内核级别的了解。以色列有一个独特的人才库，具有来自世界一流的弱点研究的相关经验，转化为建立一个AI部署平台，该平台推动了传统的行业采用AI。

在评估潜在的AI公司时，您检查哪些具体的财务绩效指标（KPI）？您认为是否有任何AI特异性指标特别重要？

尽管高级KPI仍然相似，但期望发生了变化。现在，早期AI初创公司从一开始就需要证明高速增长的清晰途径。这意味着我密切跟踪KPI与销售周期相关的KPI，例如部署和集成速度，登口式潜在客户的生产以及客户的时间价值。除了徽标获取指标之外，定价也至关重要。我建议创始人创建与AI产品所提供的价值相符的简单但有效的定价模型。这样可以确保他们从一开始就可以捕获价值并建立可持续业务，这是满足我们现在对ASERIST A级公司的更高收入运行率期望的必要性。

您如何处理早期AI初创公司的估值，而AI初创公司通常缺乏大量收入，但具有强大的技术潜力？

我们看到AI初创公司继续指挥保费估值，类似于以色列的网络安全繁荣。

近年来，以色列已成为网络国家。尽管如此，我们还获得了一些AI Infra的胜利以及垂直AI类别的领导者 - Pinecone，Runai，Deci，以及最近即将到来的Star Tecart以及其他一些仍在隐形模式中的有前途的候选人；Via，Tomorrow.io，Immunai，Aidoc，Oddity，仅举几例。

这些初创公司要么利用现有模型来构建新的创新产品（Harvey.ai），要么建立专有模型（Lightricks），并与应用程序层一起推动技术集成，以驱动与最终客户的分配。此类别是一个混合的包。由病毒，以产品为主导的增长驱动的消费者AI应用程序可以实现超高度，但面临着竞争性的竞争环境，客户忠诚度较低。另一方面，使用AI来破坏特定行业（如医疗保健或金融）的垂直AI公司正在获得吸引力。通过建立深厚的行业专业知识，创建解决特定痛点并提供有形价值的产品来获得成功，从而使他们能够创建可辩护的护城河并证明高估的合理性。

这些是AI革命的“选择和铲子”，创建了允许LLM模型运行的基础架构，例如向量数据库，可观察性和GPU优化软件。这些公司需要深厚的技术专业知识，其估值通常基于其技术的防御能力和获得多年企业合同的能力。他们的护城河通常很强，使它们具有吸引力的长期投资。

突破性的故事可以推动三位数的估值增长，就像在某种程度上脱离，Duetti和PhaseV一样，证明种子的估值很高。

除了通常的技术风险之外，您还与投资AI公司的投资相关联？

除技术挑战之外，最大的财务风险是难以创造可持续的竞争护城河。在许多AI应用领域中，软件开发的商品化意味着产品可以轻松复制。这会导致客户忠诚度和转换成本的最低限度，从而使收入流动性波动和长期市场领导能力不确定。

一个关键的例外是，当AI应用于金融或医疗保健等复杂，受监管的行业时。在这些部门中，对强大的集成和合规性的需求创造了很高的进入障碍。像Lama.ai这样的公司正在为地区银行建造AI驱动的贷款风险引擎，可以利用这种摩擦来建造耐用的护城河并确保长期可预测的收入来源，从而减轻商品化的风险。

您是否专注于AI中的特定子域？

在接下来的几个月中，我将注意力集中在身体AI上。

在物理AI中，我们看好传感器，边缘处理器和高级模型的融合，以构建与现实世界相互作用的产品。以色列拥有强大的生态系统，具有Mobileye和Nvidia以及Defensetech生态系统等玩家，我正在积极寻求支持机器人技术的公司，并制造利用这种专业知识的公司。

您如何看待AI对传统行业的影响？您认为在某些领域是否会有特定的AI技术？

AI是传统行业的iPhone时刻。在银行和医疗保健等领域中，我们看到初创公司不仅仅是仅将AI功能添加到现有软件中。取而代之的是，他们正在自动化价值链的整个部分，以提供特定的，有形的结果，有时甚至与具有AI-AS-AS-AS-Service价值主张的人类繁重的现任竞争。人工智能不只是协助人类。它正在执行以前手动完成的复杂功能，例如风险承保或临床试验分析。这种方法具有很高的变革性，因为它完全重新定义了公司的运作方式以及它可以实现的目标。

在未来五年中，您认为以色列有哪些特定的AI趋势出现了强大的退出潜力？您是否认为以色列初创企业特别出色？

在接下来的五年中，我们预计以色列初创企业特别出色的三个关键领域的出口潜力强大。首先，下一代AI基础设施公司致力于解决绩效，可扩展性和计算资源稀缺性的关键挑战。以色列的深厚技术专业知识非常适合这一点。其次，我们看到正在破坏传统高价值行业（如医疗保健，银行业和保险）的垂直AI公司中的巨大潜力。他们通过将深厚的行业知识与强大的AI结合起来来建立可辩护的护城河。最后，通过利用以色列在硬件和软件中的世界一流的人才来建造弥合数字和物理世界的产品，可以通过利用以色列的世界一流的人才来促进实力增长。

您确定的以色列AI景观中是否存在差距或缺失的部分？您现在特别希望在以色列回来哪些类型的AI创始人？

尽管以色列在基础架构和垂直应用方面都很强大，但有效地平衡技术专业知识与商业可行性的公司存在差距。我们正在积极寻求通过自己的经验或通过强大的顾问网络来支持具有深厚行业专业知识的创始人。我们还寻找拥有独特的技术能力以及对AI模型和系统深刻了解的创始人。最后，我们希望支持建立可扩展产品的精益公司，并可以有效利用我们的《财富》 500强高管网络作为设计合作伙伴。这些是创始人，他们不仅可以构建令人难以置信的技术，而且可以成功地将其整合到现实世界的商业环境中。