Nvidia vs. Broadcom：哪个AI半导体库存提供了更多的上涨空间？

Nvidia Corporation（（NVDA - 免费报告） 和Broadcom Inc.（（avgo - 免费报告）是为人工智能（AI）革命提供动力的两家最重要的半导体公司。NVDA设计运行高级AI模型的功能强大的图形处理单元（GPU）。同时，Broadcom在网络芯片和自定义ASIC（应用程序特定的集成电路）中起关键作用，这使得高分数据中心效率更高。

近年来，随着AI采用的加速，这两种股票都激增。迄今为止，Nvidia和Broadcom的股票分别飙升了35.5％和31.9％。

YTD价格回报绩效

图像来源：Zacks投资研究

因此，现在的投资者问题是两者中的哪一个在当前市场中提供了更多的上涨空间。让我们通过查看他们的财务绩效，挑战和增长前景来将其分解。

NVIDIA：无与伦比的AI量表，但地缘政治风险迫在眉睫

NVIDIA是AI计算的中心，其产品在数据中心，游戏和自动驾驶汽车中广泛使用。该公司继续看到云提供商，企业和初创公司建立AI系统的需求强劲。在2026财年第一季度，NVIDIA的数据中心收入同比增长73％，至391亿美元，显示了其业务的实力。

随着客户努力发展其AI基础设施，它的新霍珀200和Blackwell GPU平台正在迅速采用。这些需求的大部分来自大型云提供商，这些提供商依靠NVIDIA GPU的AI工作负载。Blackwell架构有望更高的性能，而Blackwell Ultra和Vera Rubin等即将推出的版本有望随着AI需求不断增长而进一步增强NVIDIA的位置。

但是，该公司面临着从出口限制中国面临的近期挑战。这些限制严重损害了NVIDIA的数据中心芯片销售。在2026财年的第一季度财政电话会议上，该公司透露，该季度在中国的H20芯片销售中损失了25亿美元。它进一步预计，第二季度将失去80亿美元的H20销售额。

这些限制已经在放缓NVIDIA的增长。该公司第二季度的收入预测为450亿美元，这意味着顺序增长了2％，远低于前9季度发布的两位数增长。尽管NVIDIA的长期前景仍然很强，但近期不确定性却有所增加。

尽管如此，在8月初的重大发展中，NVIDIA在与美国政府签署协议后，获得了在中国出售其H20芯片的批准。根据协议的条款，NVIDIA将支付从中国H20销售到美国政府的总收入的15％。尽管这笔交易在全球最大的AI市场之一打开了宝贵的大门，但这种收入分享的条件可能会略微影响利润率。

Broadcom：对XPUS AIDS前景的强烈需求

Broadcom已将自己确立为AI生态系统中的关键参与者。该公司提供网络芯片和自定义ASIC，以使高度数据中心处理AI工作负载产生的巨大数据流量。

该公司受益于对其网络产品和自定义AI加速器（XPU）的强劲需求。XPU是一种ASIC，是训练Gen gen AI模型所必需的。它们需要复杂的计算，内存和I/O功能的功能，以在较低的功耗和成本下实现必要的性能。

AVGO的下一代3纳米XPU是该过程节点上首次推销的产品。Broadcom在2025财年下半年向高档客户运输的数量正轨。

该公司认为，到2027年，其三个超级标准中的每一个都计划在单个织物上部署100万个XPU群集。仅2027财年，XPU和网络的可用可寻址市场预计将在600亿至900亿美元之间。Broadcom的丰富合作伙伴基础，包括Nvidia，Arista Networks，Dell，Juniper和Supermicro，一直是关键的催化剂。

该公司的财务状况良好。在2025财年第二季度，与AI相关的收入同比增长46％，达到44亿美元，而半导体收入同比增长17％，达到84亿美元。在第三季度，该公司预计与AI相关的收入将同比增加60％，达到51亿美元，半导体销售额达到25％至91亿美元。预计总收入将增长21％，至158亿美元。

NVDA与AVGO：收益估算趋势

Zacks对NVIDIA的2026财年收益的共识估计为每股4.26美元，在过去30天内没有变化，表明比2025财年报告的数字增加了42.5％。

但是，在过去30天内，Broadcom的2025财年收益的共识标记已下跌至每股6.63美元，这表明2024财年增长了36.1％。

尽管如此，Broadcom在超过收益估算方面仍然保持一致，击败了Zacks共识估算值的四个季度中的每个季度。另一方面，NVIDIA的收入超过了四个季度的三次，而一次失踪。

估值：NVDA比AVGO便宜

Nvidia和Broadcom都被高估了，如Zacks值分数。尽管NVDA的值得分为D，但AVGO的得分为F分数。

就远期12个月的价格/收益而言，NVIDIA股票的交易价格为36.26倍，低于Avgo的38.46倍。

向前12个月的P/E比较

图像来源：Zacks投资研究

乍一看，Nvidia看起来更好。但是，Broadcom的溢价反映了其多元化的商业模式和稳定的收入概况。NVIDIA的收入目前更容易受到监管变化和来自大型云参与者开发的定制筹码的竞争。相比之下，Broadcom将其增长分布在多个细分市场中，同时仍能从AI激增中受益。

最终想法：Avgo现在是更好的购买

NVIDIA和BRODCOM都可以从AI中获取，但是风险回报的平衡对Broadcom看起来更具吸引力。Nvidia在GPU中的领导能力是不可否认的，但出口限制，保证金压力和较慢的增长势头引起了人们的关注。同时，Broadcom为投资者提供了AI需求的曝光率，同时保持多元化的商业模式。鉴于这些因素，Broadcom目前是更好的投资选择。

目前，Broadcom拥有Zacks排名第二（买），这使得与NVIDIA相比，该股票是必不可少的，Nvidia的Zacks排名3（持有）。你可以看到今天的S Zacks排名（强买）股票的完整列表。