康宁公司 (GLW) - 1989 年之前称为康宁玻璃厂 - 拥有悠久而丰富的历史，可以追溯到 1851 年。
例如，加州理工学院帕洛玛天文台著名的 200 英寸望远镜镜面是由康宁公司于 19341936 年采用低膨胀硼硅酸盐玻璃铸造而成。
当然，我这个年纪的人还记得多年来假期和其他家庭聚会的透明耐热玻璃碗和花卉图案的康宁炊具。消费品系列于 1998 年出售。
康宁成为一家隐藏的科技公司已有一段时间了。2007 年，苹果公司 (Apple) 与该公司接洽，为其即将推出的 iPhone 开发一款坚固耐用的显示屏。后来，其他公司也采用了其大猩猩玻璃屏幕。如今，该公司仍然是液晶显示器所用玻璃的领先制造商。
此外，康宁是世界上最大的光缆生产商，在 1970 年发明该技术方面发挥了重要作用。它创造了第一条长距离传输数据所需的低损耗光纤。
近年来，该公司不断提高生产能力，以满足政府、电信公司以及亚马逊 (AMZN)、谷歌 (GOOGL)、微软 (MSFT)、和元（META）。
康宁是一家材料科学巨头，为电视、笔记本电脑、移动设备、可穿戴设备、光纤、汽车和药品包装提供差异化玻璃产品。它还参与环保业务，重点关注汽油和柴油发动机的排放基材，以及为太阳能行业生产多晶硅。它还为生命科学行业生产疫苗瓶。
至关重要的是，康宁是 5G 网络的关键推动者，其产品组合符合全球提高连接性和效率的长期趋势。
康宁公司的这一趋势仍在继续。如今，它正在从一家相当不知名的科技公司转型为一家完全不为人所知（投资者）的人工智能（AI）公司。
如今，康宁是一家市值 381.5 亿美元的公司。它在几个主要市场开展业务：
这是我目前关注的前两项业务。
管理层对其未来的增长非常有信心，正如其 Springboard 框架所揭示的那样，该框架旨在在未来三年内将年收入增长 30 亿美元。它还希望到 2026 年底实现 20% 的运营利润率。
康宁预测，Springboard 计划将得益于有利的周期性和长期宏观趋势，结合了四个主要领域：光通信、显示、汽车和新平台。
除了与传统电信提供商合作的新机会外，康宁还计划利用其光通信业务新兴的生成式人工智能机会。该公司预测，从 2024 年开始，人工智能机会将推动销售额大幅增长。
为了抓住这一机遇，康宁利用其全部三项核心技术以及四分之三的制造和工程平台开发了一套新产品，以应对计算能力密度、GPU（图形处理单元）复杂性的挑战）互连以及生成人工智能的安装速度。
康宁声称其产品密度可提高 60%。也许更引人注目的是，产品的安装速度可以提高四倍，并且需要的熟练劳动力较少。因此，该公司预计其企业业务未来几年将以约 25% 的复合年增长率 (CAGR) 增长。
几周前，康宁管理层通报了迄今为止的进展情况。
在光通信领域，由于数据中心内部使用的生成型人工智能的新型光连接产品持续强劲采用，预计第三季度企业销售额将同比增长 40% 以上。
该公司还展示了一套用于互连人工智能数据中心的新产品，支持流明科技（LUMN）构建新网络——标志着康宁新一代人工智能光纤光缆的首次厂外部署系统。
在 2023 年光纤需求低于趋势之后，客户表示他们部署光纤的速度高于购买光纤的速度。他们没有计划在 2024 年减少部署，因为届时他们将无法再利用库存。这表明下半年会有上涨。
鉴于大多数光学领域的库存耗尽阶段已接近尾声，康宁预计运营商销售将在 2024 年下半年恢复。总体而言，康宁认为光通信正处于多年建设周期的早期阶段。这是由于正在进行的重大创新项目利用了四个重要的长期趋势：宽带；5G“致密化”；云计算；和先进的人工智能。
第二季度光纤收入环比增长 20%，这得益于其数据中心产品（尤其是人工智能）的巨大销售。光学是康宁最大的部门，并且具有最佳的增长前景。管理层预计到 2027 年数据中心光纤的复合年增长率将达到 25%，这令人高兴。
在其 170 年的运营中，该公司始终是创新者，包括发明了上述用于催化转换器的玻璃光纤和陶瓷基板。这一创新是康宁公司能够利用其规模每年在研发方面投入 10 亿美元或更多资金并将这些费用分散到五个部门的直接结果。
集中研发使其能够以比竞争对手低得多的成本制造产品，同时利用这项投资来保持创新领先地位，从而在其终端市场中占据领先的份额地位：光纤、显示器玻璃、盖板玻璃、以及排放基板和过滤器。
GLW 股价约为 45 美元，低于 48 美元即可买入。
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