2024-09-15 08:59:00 英文原文
上周，甲骨文董事长拉里·埃里森 (Larry Ellison) 向投资者提供了有关人工智能 (AI) 当前状况的一些新见解。他表示，人工智能开发的企业支出没有放缓的迹象。事实上，他认为该行业至少在未来 10 年将大幅扩张。
甲骨文目前拥有 162 个在线和正在建设的数据中心，但埃里森认为从长远来看，这个数字可能会达到 2,000 个。
如果他是对的，这可能是购买人工智能股票的绝佳时机，尤其是在最近科技行业遭遇抛售之后。现在拥有 1,000 美元资金的投资者可能希望将其平均分配给芯片巨头美光科技 (MU 4.60%) 和云计算公司 DigitalOcean (DOCN 0.40%) 的股票。
人工智能由使用强大图形处理单元 (GPU) 的数据中心服务器进行训练和支持，其中大部分由 Nvidia 提供。内存芯片是 GPU 的补充，因为它们以就绪状态存储信息，因此可以立即调用，这在数据密集型人工智能工作负载中尤其重要。
美光科技的 HBM3e 被 Nvidia 选择纳入其产品中。新的 H200 GPU。与前几代芯片相比，这种高带宽内存架构具有多种优势，包括更高的容量和更小的物理占用空间。此外，美光的 HBM3e 能效比竞争芯片高 30%，电力消耗是数据中心运营商选择硬件时的一个关键考虑因素。
美光最近告诉投资者，它已经售空了所有数据中心内存它将能够在 2024 年和 2025 年交付，这并不奇怪，因为对 Nvidia GPU 的需求远远超过了供应。一些行业消息人士称，美光正准备制造新的 12 层 HBM3e 解决方案，这意味着容量将增加 50%，这对于 Nvidia 即将推出的基于 Blackwell 的 GPU（如 B200）来说将是理想的选择。因此，投资者不应预期对美光高带宽内存的需求会很快放缓。
然而，美光的机遇超越了数据中心，因为一些支持人工智能应用的硬件也正在转向个人电脑和设备，这要归功于到来自 Apple 和 Advanced Micro Devices 等公司的日益强大的神经处理单元 (NPU)。例如，美光表示，支持人工智能的智能手机所需的内存容量是前代产品的两倍。这将成为该公司收入的直接推动力。
在截至 5 月 30 日的 2024 财年第三季度中，美光的数据中心收入增长了 85%，移动收入增长了 94%由于人工智能需求，细分市场收入。该公司将于 9 月底公布 2024 财年最终业绩，分析师预计总收入将达到 250 亿美元，较 2023 财年增长 61%。华尔街对 2025 财年的早期预测为 388 亿美元，相当于进一步增长 53%。
但情况会变得更好。分析师预测，美光科技 2025 财年的每股收益可能为 9.41 美元，使其股票的远期市盈率 (P/E) 仅为 9.6。这意味着美光科技的股价必须上涨两倍才能与 Nvidia 的股价保持一致，后者目前的远期市盈率为 29.1。考虑到这两家公司之间的密切联系，对于愿意长期持有该股票的投资者来说，按当前价格计算，美光看起来很有价值。
回到埃里森的评论，人工智能云服务需求的不断增长刺激了数据中心建设的竞赛。Amazon Web Services 和 Microsoft Azure 等提供商是该领域的领导者，但它们主要针对财力雄厚的大型组织。另一方面，DigitalOcean 通过为中小型企业 (SMB) 提供服务，开辟了一个利润丰厚的利基市场。
DigitalOcean 最初的成功源于一系列云服务，例如数据存储、网络托管、视频流和软件开发工具。它提供便宜且透明的定价、具有一键部署功能的简单仪表板以及个性化支持，所有这些对中小型企业都很重要。
但是，去年，DigitalOcean 收购了运营多个数据中心的 Paperspace具有一系列专为 AI 开发人员设计的 GPU 选项。DigitalOcean 最近宣布将允许客户按需访问部分 GPU 容量，这是以前从未做过的。换句话说，中小型企业可以使用一到八个 Nvidia H100 GPU 来为其人工智能工作负载提供支持，而云领导者根本不会提供这样的小规模，因为这对他们来说不具有成本效益。
我们例如，人们已经知道 Paperspace 比 Microsoft Azure 的同等服务便宜高达 70%，因为它提供按秒计费，没有锁定合同。此外，由于服务范围狭窄，该公司的成本结构非常精简，因此客户无需为他们可能永远不会使用的东西付费。通过这些服务与 DigitalOcean 新的部分 GPU 产品相结合，即使是最小的企业也可以开始部署人工智能。
DigitalOcean 在第二季度创造了 1.925 亿美元的收入，比去年同期增长了 13%。然而，其人工智能带来的收入猛增了 200%，这表明中小企业正在快速抓住该公司的新服务。
该股目前的市销率为 5.1，比该公司 2021 年上市以来的平均水平 8.7 低了 41%，因此目前看起来很有价值。作为唯一真正关注中小型企业需求的云提供商之一，随着人工智能机会的长期扩展，DigitalOcean 可以成为任何产品组合的重要补充。