Advanced Micro Devices (AMD) (_AMD_(先进微设备公司（纳斯达克:AMD)可能还有机会赶上Nvidia ( Nvidia公司名称无需翻译)纳斯达克：NVDA)至少就股票回报而言，如果不是市场份额的话。
Nvidia 在为人工智能设计的半导体芯片市场上占据主导地位，估计其市场份额在70%到高达95%之间。这种主导地位在其股价过去52周内上涨168%中起到了关键作用。然而，美国银行分析师Vivek Arya认为，长期以来与Nvidia竞争的AMD仍有缩小差距的机会。
这个机会在10月10日到来。
在最近的一份研究报告中，Arya 描述了这个机会。10 月 10 日是 AMD 即将举行的推进 AI 活动的日期，正如这位分析师指出的那样，在上次举行该活动时，AMD 的宣布帮助其股价在接下来的一个月内上涨了 19%，并在接下来的三个月内上涨了 80%。
这次AMD需要告诉投资者什么才能达到类似的结果？
正如 Arya 所指出的，人们对 AMD 的期望已经很高，分析师平均预计 AMD 将在本日历年内实现 50 亿美元或更多的 AI 销售额，并且到 2025 年这一数字几乎翻倍。这些预期基于这样的信念，即 AMD 在 AI 芯片市场将保持不超过其目前的 5% 至 7% 的市场份额，“远低于它在消费 CPU 和游戏 GPU 市场中 20% 以上的份额。”
但是如果AMD承诺下周将其市场份额增长到10%，即达到大多数分析师认为它所能实现的两倍呢？
阿丽亚认为，AMD达到10%的市场份额有一条“可信”的路径——即使不是今年或明年，至少到2026年可以实现。如果AMD做到了这一点，那么这可能会在分析师已经预计的2026年人工智能销售126亿美元的基础上再增加50亿美元。这样的结果——比预期销售额高出40%——自然会对股价产生积极影响。
然而，也有一些需要注意的地方。在考虑市场份额可能达到10%的情况下，Arya认为AMD每股收益可能会达到8美元或9美元。但是，分析师们对于更有可能的情况是5%到7%的市场份额的预测显示，这本身就能为AMD带来每股7.37美元的收益。即使按照Arya预测的最高值（即每股9美元），这也仅仅代表比一致预期高出22%的收益。
为了实现销售额比预期高出40%，AMD可能不得不与Nvidia展开价格战，并接受较低的芯片价格——低到利润的增长速度将远低于销售额的增长。
这听起来不像是一项伟大的商业策略，但在 Arya 看来，它仍然可能使 AMD 股票取得成功。分析师认为，超出预期的 40% 销售增长可能会帮助 AMD 股票“重新评级”，使其市盈率恢复到投资者在公司上一次重大增长期（从 2019 年至 2022 年）所给予的 30-55 倍远期市盈率，因为投资者会奖励股票因销售增长和市场份额增加而带来的表现，并忽略为了实现这些目标所需利润率缩减的影响。
仅仅是这种情况发生的可能性就让这位分析师推荐AMD为“买入”评级，并维持其每股180美元的目标价。(要关注Arya的记录，)点击这里)
很少有人会反对这种对华尔街的看法。AMD的强力买入共识评级是基于25个买入建议和6个持有建议。预计一年内的收益约为11%，考虑到平均目标价为188.04美元。(见AMD股票预测)
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