摩根士丹利对人工智能融资交易提出警告
作者：Investor's Business Daily
投行摩根士丹利周三表示，它对许多超大规模人工智能项目的循环融资感到担忧。与此同时，人工智能基础设施股正在飙升。
分析师托德·卡斯塔尼奥（Todd Castagno）在一份报告中表示：“人工智能生态系统越来越循环——供应商为客户提供资金并分享收入；存在交叉所有权和集中度上升。”“需要更充分的披露来理解这些关系。”
该报告发布的同一天，人工智能芯片供应商英伟达（NVDA）透露它投资了埃隆·马斯克(Elon Musk)的人工智能初创公司xAI，并将为xAI数据中心提供处理器。Nvidia 还与供应商-投资者安排芯织（CRWV）和 OpenAI。
此外，关于周一, Nvidia 的竞争对手超微半导体公司（AMD）宣布与 OpenAI 达成供应商投资协议。
卡斯塔尼奥说：“投资者越来越关注人工智能参与者之间错综复杂的关系。”
他补充道：“日益复杂的交易使得评估人工智能需求如何发展变得具有挑战性，并增加了人工智能成功的风险。当前投资周期的可持续性最终取决于人工智能是否能产生持久的现金流来支持所投入的大量资本的回报。”
卡斯塔尼奥表示，相关各方需要对其合作伙伴关系的风险和其他影响更加透明。
人工智能股票的披露要点
“错综复杂的生态系统内的实体提供的有关客户集中度、供应商融资、收入分享协议和关联方交易的信息有限，”他说。
微软（微软公司） 和甲骨文（ORCLCastagno 表示，其他拥有人工智能数据中心交易的上市公司也需要更高的透明度。
他表示：“由于超大规模企业拥有大量非人工智能业务，因此有关其与人工智能公司的交易的披露未能满足‘经验法则’的定量实质性阈值。”“然而，人工智能是这些公司估值的关键驱动因素，支撑着它们的高市盈率。”
人工智能基础设施股票仍然是市场上表现最好的股票。芯片制造商 AMD 和 Nvidia 的交易价格创下历史新高。服务器厂商戴尔科技公司（戴尔） 和超微型计算机（SMCI）最近也呈上升趋势。
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