台积电 (TSM) 涨至 400 美元

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（梅塔）已经在排队了。

Nvidia DGX：人工智能主力将推动 NVDA 达到 2 万亿美元

2万亿美元的市值来得很快。

这就是“人工智能泡沫”讨论开始的时候。你可以想象，当 NVDA 的市值接近 5 万亿美元时，那些泡沫呼吸者是多么惊讶。

“亲爱的，我把薯条缩小了！”

虽然苹果的业务对台积电来说非常重要（占收入的 25%），但这家 iPhone 制造商的销售增长却停滞在较低的个位数。

不过，苹果仍然非常重要的是他们如何通过始终要求其设备生态系统采用最新、最好的架构来帮助推动台积电的创新。

台积电为旗舰智能手机和 5G 基础设施提供芯片，其中效率和小型化至关重要。该公司的5纳米和3纳米晶体管节点广泛应用于高端移动设备和5G设备，支持下一代连接的全球推广。

晶体管节点是指用于生产集成电路的特定制造工艺，其中“nm”（纳米=十亿分之一米）如7纳米或5纳米，在历史上代表晶体管的物理尺寸，特别是栅极长度。作为参考，冠状病毒约为 50nm。

现在它更多地是一个营销术语，表示具有改进的性能、功率效率和晶体管密度的新一代芯片技术。

但一般来说，较小的节点数意味着......

更小的晶体管：可以将更多的晶体管封装到芯片上的同一区域。

更快的切换：电子的行进距离更短，从而导致更高的时钟速度。

更低的功耗：操作更小的晶体管需要更少的电压。

为什么人工智能经济不是泡沫

这让我们回到了 NVIDIA，他们现在将 2080 亿个晶体管装入 Grace Blackwell“超级芯片”中，并预计在 2026 年和 2027 年 Rubin 和 Feynman 系列 GPU 中的密度将进一步提高，紧随 Jensen 几乎每年的开发节奏。

我提到了 2023 年对 NVIDIA 系统的早期需求，最近看到高盛、美国银行和马维尔（

这种需求并没有放缓，因为所有这些公司都意识到向“AI经济”的过渡是建立在NVIDIA GPU系统的基础设施之上的。我在去年底曾公开表示，到 2030 年，这一大趋势将为 NVIDIA 带来超过 5000 亿美元的收入。与 TTM 营收突破 1000 亿美元时相比，复合年增长率仅为 35% 左右。

花旗刚刚在其“人工智能与能源的未来”报告中更新了他们的行业前景。该银行预测，到 2029 年，全球人工智能基础设施资本支出累计将达到 5.5 万亿美元（复合年增长率为 56%），仅 2029 年就将达到 2.16 万亿美元。因此，这是 2028 年 1 万亿美元的两倍。

这不仅是为生成式和代理式人工智能系统（即法学硕士）提供动力的基础设施，也是为自主机器提供全新“物理人工智能”世界的基础设施，包括自动驾驶汽车、人形机器人以及许多其他类型的需要“体现”或边缘智能和视觉/空间感知的 3D 自动化。

当然，我最喜欢的这些技术的用例是科学和医学，研究人员可以深入了解我们存在的深度，并带来奇妙的、改变生活的知识。

仅针对这些世界的训练就需要使用模拟和合成模型的大量数据集和计算。通过这种方式，詹森正在打造一个充满可能性的新世界，让台积电“晶圆厂”保持运转。

台积电是AI经济的支柱

台积电拥有全球约 67% 的代工市场和近 90% 的先进芯片产量，使其成为高性能、定制 AI 加速器和 GPU 的首选制造商。

虽然 NVIDIA 设计了神奇的 GPU 和系统，为人工智能经济的创新提供动力，但这一切都始于台积电先进的硅制造。这是利用光刻蚀刻制造比肉眼可见的电路更小的高科技制造的缩影。

对于制造新芯片来说，还有什么比全新的“晶圆厂”更好的了，台积电刚刚在亚利桑那州凤凰城的第三座工厂破土动工。6 月下旬，软银的孙正义宣布了新计划，将在亚利桑那州投资 1 万亿美元的工业综合体，用于生产机器人和人工智能技术。

孙正义正在寻求打造一个中国大型制造中心深圳的版本，该中心集中了高科技公司，以实现资源、物流、研发、协作和人才的接近。台积电被任命为孙正义计划的关键合作伙伴。

目前，对于台积电来说，5nm 和 3nm 节点是最先进的 AI 加速器的支柱，为 NVIDIA、AMD 和 Apple 的芯片提供动力，这些芯片用于生成式 AI、机器学习和高性能计算 (HPC) 工作负载。

2025 年第一季度，台积电 58% 的晶圆收入来自 3nm 和 5nm 节点，73% 来自 7nm 及以下节点，凸显了这些先进工艺在台积电业务和更广泛的技术生态系统中的中心地位。

但如果台积电不打算进一步深入，它就不会是自己。该公司计划于 2025 年底开始生产 2nm 节点，有望显着提高能效和性能。展望未来，1.4 纳米（14 埃）工艺预计将于 2028 年实现量产，与 2 纳米工艺相比，速度提高 10-15%，能耗降低 25-30%。