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您的投资组合面临的最大风险并不是缺少人工智能。当炒作消退时，它持有这两只股票

2025-11-03 18:45:00 英文原文

作者：Justin Pope, The Motley Fool Tue, November 4, 2025 at 2:45 AM GMT+8 5 min read

  • Palantir Technologies 取得了令人印象深刻的业务成果，但其过度的股票涨幅却使其黯然失色。

  • IonQ 已成为量子计算的代表，带来令人印象深刻但可能不可持续的投资回报。

  • 这些公司可能会成为股票估值重要性的警示故事。

  • 我们比 Palantir Technologies 更喜欢的 10 只股票 –

在整个股市历史中，泡沫一直在形成。实际的泡沫，甚至造成泡沫的环境，都可能发生变化。然而，它们通常都会经历同样的一系列事件，最终在兴奋消退、价格逆转（通常是急剧逆转）时以痛苦告终。

棘手的事情是股市泡沫然而，虽然你经常可以发现它们，但几乎不可能知道它们何时会破裂。

目前人工智能（AI）领域存在泡沫——不一定是在所有人工智能这个广泛的概念中，而是在一些特定的公司中。一些人工智能股票的估值已飙升至非常高的水平，即使是最乐观的投资者也难以解释。

这里有两个突出的例子。我不是来告诉你音乐什么时候停止的，只是到那时拿着它们可能会受伤。

Person walking under the Palantir logo.

图片来源：盖蒂图片社。

开始于帕兰提尔科技 （纳斯达克股票代码：PLTR）可能会有些争议。大多数人将泡沫与糟糕的公司联系在一起，但 Palantir 绝不是这样。它可以说已成为领先的人工智能软件公司，在包括政府和企业客户在内的快速扩大的客户群的推动下，其盈利性收入大幅增长。

新技术在早期往往缺乏现实世界的实用性。不是帕兰提尔。该公司开发专有的人工智能软件应用程序，这些应用程序已被证明在广泛的用例中具有灵活性，包括协助军事任务、优化供应链和检测金融欺诈等。

是的，该企业有长期天花板高得诱人。不幸的是，市场对股价过于着迷。Palantir 的市值已飙升至高达 4710 亿美元，而过去 12 个月的收入仅为 34 亿美元。市销率 (P/S) 为 138。是的，Palantir 是盈利的，但该股的交易价格是其 2025 年盈利预期的 300 多倍！

这些估值充其量是值得怀疑的，而且不太可能长期维持。一旦出现增长放缓的迹象，或者更广泛的人工智能牛市失去动力，Palantir Technologies 就会大幅下跌，投资者对此不应感到惊讶。即使是伟大的企业，以如此高的价格持有股票也可能是糟糕的。

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摘要

尽管业务表现令人印象深刻，但 Palantir Technologies 和 IonQ 仍被视为股票估值的警示故事。当前的人工智能行业以形成泡沫而闻名，其特点是特定公司的估值异常高，即使是乐观的投资者也难以证明其合理性。尤其是 Palantir，其市值飙升至 4710 亿美元，而过去 12 个月的收入仅为 34 亿美元，导致市销率和远期市盈率令人怀疑。这种极端的估值表明，如果增长放缓或更广泛的人工智能市场降温，股票大幅贬值的风险很高。

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