半导体元老英特尔(国际贸易中心 1.47%）当您考虑人工智能 (AI) 投资时，您首先想到的可能不是这个名字。人工智能领导者喜欢英伟达(NVDA 3.38%）和超微型计算机 (SMCI 3.68%）过去三年里，英特尔的股票涨幅巨大，而英特尔仅上涨了 39%。当人们权衡下一代人工智能超级计算机的硬件选择时，他们会将 Nvidia 的 Blackwell 芯片与超微半导体公司'(AMD 2.07%）本能系列。英特尔的 Gaudi AI 加速器往好了说是事后才想到的，往坏了说是很容易被忽视。
但时代在变。截至 2025 年 11 月 9 日撰写本文时，英特尔股价在过去三个月内飙升了 93%。该公司最近正在达成强有力的人工智能交易。投资英特尔人工智能是否为时已晚扭转局面？
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英特尔在人工智能芯片设计上大举进军，而英伟达和 AMD 则在进军
英特尔正在调整其人工智能战略。上个月，该公司推出了代号为“新月岛”的新产品线，针对人工智能工作流程中与当前领先产品不同的部分进行了优化。
新月岛支持海量内存容量和网络带宽，这是为推理任务。Blackwells 和 Instincts of the world 可能会训练后端系统，而 Crescent Island 应该能够更好地从训练有素的系统中提供实时结果生成式人工智能系统。
客户将于 2026 年上半年获得第一批样品芯片进行测试。测试运行应包括大多数现有的大型人工智能平台，这些平台具有经过充分训练的后端系统以及对最终用户快速响应不断增长的需求。
推理是人工智能服务链中要求很高的一步，任何能够更快地提供有用答案的东西都应该受到热烈欢迎。对于所谓的代理人工智能解决方案来说尤其如此，该解决方案根据单个用户命令执行多个独立的数据处理任务。如果英特尔的新型人工智能芯片能够兑现其性能承诺，那么英特尔可能会成为下一阶段人工智能竞赛中的黑马。
英特尔正潜入人工智能派对
除了新月岛之外，英特尔还在寻找其他人工智能相关产品和服务的买家。
- 有传言称特斯拉(特斯拉 2.45%）正在设计自己的定制人工智能芯片，考虑到英特尔芯片制造代工厂的制造角色。对于合适的合作伙伴来说，特斯拉认真对待的任何事情都可能成为巨大的商机。
- 如今，英特尔在其一些个人电脑和服务器芯片中加入了人工智能功能。到2025年底，该公司预计人工智能增强型PC芯片出货量将达到1亿颗。
- 该公司还与 Nvidia 合作，构建定制数据中心处理器，包括英特尔的 Xeon 平台和 Nvidia 的 AI 加速器。对于消费级桌面，合作包括核心处理器和 RTX 图形处理单元 (GPU)。这种合作关系可能会扭转系统级处理器的潮流，让英特尔挽回一些输给AMD的客户近年来。
我可以继续说下去，但这些是英特尔近几个月来最大的人工智能头条新闻。此外，英特尔在上个月发布的 2025 年第三季度报告中超出了华尔街的财务预期。首席执行官 Lip-Bu Tan 强调人工智能是硬件需求的核心驱动力。
图片来源：英特尔。
英特尔的人工智能复苏才刚刚开始
围绕英特尔出现的许多人工智能机会应该是持久的。所谓的特斯拉合作和即将推出的新月岛芯片需要数年时间才能实现现金利润。尽管英特尔最近在制造资产方面进行了大量巨额投资，但构建这些产品的基础设施可能还没有准备好。
如果你专注于以利润为基础，英特尔的股票看起来非常昂贵估值比率。其往绩底线利润仅略高于盈亏平衡点，导致市盈率达到四位数。数学有时会欺骗投资者。
但如果你将英特尔的市值与 AMD、Nvidia 或博通 (AVGO 2.08%）在利润盲目的情况下市销率基础相反，你会发现英特尔的股票价值可以翻两番，而且与这些人工智能硬件竞争对手中最便宜的竞争对手相比，它看起来仍然很实惠。
所以不，我不认为英特尔基于人工智能的最大股价涨幅是其背后的原因。这家苦苦挣扎的芯片巨头正在重新站稳脚跟，随着经济复苏的结束，股东应该会看到超过市场的回报。