摄影师：切斯诺特/盖蒂图片社
（彭博社）——华尔街正准备向人工智能领域的最大参与者提供大量资金，同时试图找出如何保护自己免受其融资可能助长的任何泡沫的影响。
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银行规避风险的紧迫性在整个信贷市场上随处可见。使用衍生品保护甲骨文公司债务免遭违约的成本已升至全球金融危机以来的最高水平。摩根士丹利已考虑使用重大风险转移（一种针对贷款损失的保险形式）来分散与其科技公司借款人相关的部分风险。
Oracle、Meta Platforms Inc. 和 Alphabet Inc. 等科技巨头的巨额发行帮助推动全球债券发行量在 2025 年超过 6.46 万亿美元。这些超大型企业以及电力公司和其他公司预计将花费至少 5 万亿美元，因为它们竞相为有望彻底改变世界经济的技术建设数据中心和其他基础设施。
摩根大通表示，这笔资金规模如此之大，以至于发行人将不得不利用几乎所有主要债务市场。这些技术投资可能需要数年时间才能获得回报——如果它们真的得到回报的话。这种热潮让一些贷款机构面临过度风险，因此他们正在使用一系列工具——信用衍生品、复杂的债券和一些较新的金融产品——将人工智能热潮承保的风险转移给其他投资者。
实际风险
– 这项技术令人印象深刻。但这并不意味着你会从中获利，”葛瑞价值管理公司首席投资官史蒂文·格雷说。
上周，芝加哥商品交易所集团 (CME Group Inc.) 发生重大故障，导致交易停止，并提醒投资者，如果反复发生故障，数据中心客户可能会离开，这些风险变得更加真实。此后，高盛集团暂停了向数据中心运营商 CyrusOne 出售 13 亿美元抵押贷款债券的计划。
银行正在转向信用衍生品市场来减少风险敞口。根据巴克莱银行信贷策略师 Jigar Patel 对交易存储库数据的分析，在截至 11 月 28 日的九周内，甲骨文的信用违约掉期交易量激增至约 80 亿美元。这比去年同期的约 3.5 亿美元有所增加。