当谈到哪只芯片股将在 2026 年跑赢大盘时，没有比这之间的一场更好的生死之战了。英伟达 （NVDA 0.39%）和博通 （AVGO +1.29%）。这关系到英伟达能否维持其在芯片领域的主导地位。人工智能（AI）基础设施市场及其图形处理单元 (GPU)，或者市场是否会开始更多地转向定制 AI ASIC（专用集成电路），就像加密货币挖矿中发生的情况一样。
让我们研究一下每只股票的情况，看看哪只股票在 2026 年会跑赢大盘。
Nvidia 的案例
今天的改变
(-0.39%) $-0.72
当前价格
$184.83
Nvidia 目前是人工智能基础设施市场的主导者，其 GPU 提供了运行人工智能工作负载所需的能力。这种主导地位可以从其过去几年的非凡增长中看出。上个季度，该公司的收入增长了 62%，达到 570 亿美元，令人印象深刻，而在两年的基础上，其收入增长了两倍多，在三年的基础上，增长了近十倍。
该公司在数据中心 GPU 领域获得了超过 90% 的市场份额，这在很大程度上归功于其围绕芯片构建的生态系统。它的 GPU 是用于训练的主要芯片大语言模型 (LLM)，因为大多数基础人工智能代码都是在其上编写的CUDA软件平台。与此同时，该公司的 NVLink 互连系统使其芯片本质上可以充当一个强大的单元，从而最大限度地提高性能，并阻止客户在人工智能集群内混合和匹配来自其他供应商的芯片。
虽然 ASIC 已经取得了一些进展，但 Nvidia 的 GPU 仍然具有一些巨大的优势。ASIC 是预编程芯片，因此缺乏 Nvidia GPU 的灵活性，后者可以重新编程，并且拥有近二十年基于 CUDA 构建的 AI 库和工具来优化其性能。在快速发展的科技领域，这一点很重要。该公司的芯片也很容易获得，任何客户都可以在任何人工智能框架内使用。
博通的案例
今天的改变
(1.29%) 5.19 美元
当前价格
406.29 美元
虽然英伟达的 GPU 在人工智能基础设施领域占据主导地位，但拥有大型数据中心（称为超大规模企业）的公司一直在越来越多地努力减少对芯片制造商的依赖，以降低成本。他们一直在寻求的一种解决方案是定制 AI ASIC。
虽然 ASIC 缺乏 GPU 的灵活性，但它们通常消耗更少的电量，并且对于其设计的特定任务而言更具成本效益。随着市场转向，这一点变得更加重要推论，这是一项持续成本。与此同时，超大规模企业越来越多地利用 Broadcom 来帮助他们设计定制 AI ASIC。
博通提供帮助字母表设计其备受推崇的张量处理单元 (TPU)，现在被视为 Nvidia GPU 的最佳替代芯片之一。鉴于 TPU 的成功，其他超大规模企业已开始涌向博通寻求帮助设计自己的定制人工智能芯片。今年早些时候，博通表示，其三个最远的 AI ASIC 客户在 2027 财年将获得超过 600 亿美元的机会。与此同时，第四个未透露姓名的客户出人意料地下了一笔 100 亿美元的订单，该订单将于明年下半年开始交付。
但也许最重要的是，当开放人工智能在与芯片制造商达成交易时，它承诺在 2029 年底之前部署 Broadcom 的 10 吉瓦定制 AI 芯片。根据 Nvidia GPU 定价，这将是一笔 3500 亿美元的交易。鉴于博通本财年的总收入仅略高于 630 亿美元，其面临的 AI 芯片机会非常巨大。
图片来源：盖蒂图片社。
判决结果
虽然我认为英伟达仍将是人工智能芯片的领导者，但我认为博通是 2026 年更值得拥有的股票。它的收入基础要小得多，而且该公司似乎准备在未来几年从 ASIC 业务中看到爆炸性增长。
随着人工智能数据中心支出继续增加，两只股票明年都会表现良好，但博通的增长前景更好，因为其规模较小，而且在定制人工智能芯片上合作的客户数量不断增加。