当 Gbenga Ajilore 思考美国的就业市场时，有几件事让他彻夜难眠：入门级人才、关税混乱、利率高。

ChatGPT 不是其中之一。

左倾预算政策和优先事项中心首席经济学家阿吉洛尔表示：“人工智能将会成为我们所做的一切事情的一部分，但我们还没有到那一步。”他补充道，“经济已经瘫痪。”

劳动力市场显示出明显的疲软迹象。长期失业一直呈上升趋势，最近找工作的美国人比例超过了可用角色数量。除了不断出现的裁员头条新闻外， 失业率上升超过上月预期的4.6%。年轻人入职困难，老员工退休犹豫不决，随着不少企业的“扁平化”，中层员工职业阶梯的阶梯正在崩溃。只有医疗保健和建筑业出现大幅增长。这被称为白领衰退，对于那些希望自己的大学学位能够转化为长期稳定和舒适薪水的美国人来说，这是一次不受欢迎的觉醒。

考虑到时机，诋毁人工智能是很容易的。各行业的最高管理层领导人都表示，他们“全力投入人工智能”，这常常令普通员工感到沮丧。 技术正在迅速重塑工人接受评估关于工作以及公司如何定义生产力。它甚至改变了招聘流程：我的同事与求职者交谈过，他们提交了数百份简历由于人力资源部门被人工智能辅助应用程序淹没，因此无法获得职位。经济学家和投资者无法就聊天机器人是劳动力的未来还是人工智能的未来达成一致。严重夸大的泡沫。

但是，在承担美国就业市场困境的责任时，人工智能已成为其他事物的替罪羊：经济本身正在恶化。多年的高利率和顽固的通货膨胀，加上工资增长放缓和限制性贸易政策，造成了企业削减预算、中产阶级靠工资过活的环境。

如果您因加薪低于预期或无法找到新工作而感到沮丧，请不要责怪机器人。这都怪杰罗姆·鲍威尔。

没有比所谓的“人工智能正在破坏就业市场的恐惧”更好的例子了。世界上最可怕的图表”。该图表出现在 X 和 Bluesky 的帖子、新闻报道以及厚厚的 Substack 时事通讯中。这个简单的双线图表跟踪了两项数据：标准普尔 500 指数和 2015 年以来的美国职位空缺数量。这两项数据在最初几年紧密相连，但在 2022 年出现明显突破——股市继续飙升，而可用职位数量开始下降。人工智能厄运者很快指出，这两条线分歧的日期对应于公开发布的日期OpenAI 的 ChatGPT。这意味着大型语言模型的爆炸式增长立即开始取代数千个工作岗位，同时向华尔街注入大量资金。

人们认为，随着聊天机器人和人工智能工具提高员工的工作效率（起草电子邮件、编写代码和简化管理任务）以及雇主的盈利能力，雇佣人类员工的需求将会减少。来自知名公司的大量轶事证据支持了这一想法。英伟达希望员工使用人工智能”对于每一项可能的任务”，微软正在“重新思考”人工智能时代的商业模式，大法希望人工智能能够使其服务更快、更便宜，顶级银行和咨询公司正在将一些任务从人转移到机器人。

但人工智能已经取代了很多工作吗？可能不会。

阿吉洛尔认为人工智能引发的白领衰退“言过其实”。他说，许多公司“使用人工智能作为作弊代码，而不是提高效率的东西”，“使用作弊代码，你实际上最终会犯错误并偷工减料。”他认为，在人工智能真正颠覆劳动力之前，聊天机器人和美国企业的技术战略还有很长的路要走。

甚至美联储主席杰罗姆·鲍威尔作为世界上最有权势的经济政策制定者，他并不相信人工智能对当前就业市场的影响。当在美联储 12 月会议期间被问及该技术时，鲍威尔表示人工智能“是故事的一部分，但还不是故事的重要部分。”

“世界上最可怕的图表”中还缺少一条重要的背景信息：联邦基金利率。鲍威尔和他的同事们在极其重要的（而且名字晦涩的）联邦公开市场委员会每年决定八次，联邦基金利率是锚定所有类型贷款的关键利率。对于银行和企业来说，这个数字决定了他们借钱的容易程度和成本。对于消费者来说，美联储利率影响从房价到汽车贷款和信用卡利率的一切。

当利率较低时，企业可以更实惠地获得债务，这有助于它们推动增长和招聘。然而，随着联邦基金利率上升，借贷价格也会上涨。这有助于控制通货膨胀，但较高的利率会使公司的运营成本更高，这意味着许多公司正在寻求其他领域来削减成本——往往以牺牲员工为代价。

确实，随着 ChatGPT 推出，标准普尔 500 指数和职位空缺就开始出现分歧，但这也是利率开始攀升的时候。2022 年初至 2024 年底，联邦基金增长了 5 个百分点以上。这是对货币战略的重塑，旨在遏制物价飞涨、给过热的经济降温，也是对近一代政策的重大突破。美联储最初于2008年将利率降至零，以应对金融危机的影响，而在此后的12年里，基准利率从未升至2.4%以上。继疫情初期采取紧急措施后，2022年的大幅加息标志着零利率时代2010年代正式结束。

这次突然的加息是许多企业的转折点。疫情初期招聘激增：职位空缺 随着科技和商业领域争先恐后地抢夺新人才，这一数字飙升至历史新高。 褐皮书收集了各地区联邦储备银行从全国各地的企业主那里收集的引言和见解，为了解这一时期招聘经理和高管的想法提供了一个宝贵的窗口。褐皮书对 2021 年和 2022 年劳动力市场的评论往往会提到“温和到强劲”的就业增长、强劲的招聘需求和工人短缺，很少提及利率。当美联储开始加息时，情况发生了变化。2022 年 11 月版褐皮书的一份报告称，“利率和通胀继续对经济活动构成压力”，另一份报告称“劳动力需求整体减弱”，指出科技、金融和房地产领域出现裁员。蓝领和白领阶层都感受到了利率首当其冲那一年，他们将高昂的借贷成本作为他们不招聘的主要原因。与此同时，随着职位空缺的减少，美国人不再辞职，就业市场出现了最大的裁员高峰自2020年停摆以来。

美国企业界开始倾向于“效率”言论随着利率上升。面对更高的融资成本，最高管理层将减少官僚主义和繁文缛节以及减少劳动力作为利润的灵丹妙药。Meta、亚马逊、谷歌、微软和其他公司的领导人表示，冻结招聘和裁员是对生产力的赌注，而不是财务问题。

这一趋势仍在继续：2023 年 10 月的褐皮书报告称，由于利率上升，许多行业“减少了招聘计划”并“调整”预算。快进到今天，企业仍在努力应对融资成本增加，尽管鲍威尔和美联储缓慢地降低了基准利率。在十月份的褐皮书中，大大小小的企业更多地提到了裁员和自然减员，而不是新招聘。过去一年的褐皮书报告表明，人工智能正在导致某些领域的招聘疲软，例如呼叫中心和会计师事务所，但不会导致广泛的工作岗位流失。相反，“不确定性”和“关税”是特斯拉、摩根大通和惠而浦等公司最常提到的两个词�  在财报电话会议期间。

但说裁员的需要是融资成本长期变化的结果，这并不是很性感。最好将人工智能视为裁员的借口，同时也是给投资者带来未来希望的一种方式。房地产公司Redfin经济研究主管陈钊表示，许多公司正在努力平衡利润与高昂的借贷成本。她说，这在住房领域尤其如此，因为它对联邦基金利率很敏感。她说，科技等领域同样容易受到影响。

“我认为正在发生的事情只是简单的经济学，”她补充道，“但是当你说你将进行裁员或者你不会招聘那么多人时，这对投资者来说听起来不太好。如果你说你因为人工智能而看到了所有这些生产力的提高，听起来会好得多。”

最近的每一项技术发展——计算机、手机、互联网——都重塑了就业市场和工作场所，但人们往往低估了时间线。经济学家表示，我们需要数年甚至数十年的时间才能有具体证据表明人工智能正在大规模取代工作岗位。人工智能可能会创造数千个就业机会，同时也会让其他就业机会变得过时。

右倾卡托研究所经济与贸易副院长斯科特·林西科姆表示：“我认为这项技术的整体发展将比乐观主义者和悲观主义者想象的要慢得多。”人工智能发展迅速，虽然可以执行基本任务，但距离取代人类的判断、创造力和决策还有很长的路要走。“肯定会出现干扰，这是不可避免的，”他说。“但这不会是灾难性的。”

就业市场陷入困境，但聊天机器人并不是唯一的，甚至不是主要的罪魁祸首。

尽管就业市场数据疲弱，但美联储今年已三次降息，这是经济不稳定带来的谨慎政策立场。最近的美联储报告显示，贸易政策和 通货膨胀 即使就业前景疲弱，鲍威尔和他的公司也无法以更快的速度降息。这也引发了央行内部的分歧：在12月的会议上，不同意利率委员会最终决定的美联储成员人数是2019年以来最多的。经济预测还显示，委员会成员预计2026年降息一次，低于去年此时的预期。这些举措表明，只要鲍威尔谨慎行事，经济形势就不会是灾难性的。

某种形式的削减可能会开始为借款人带来缓解，但经济复苏需要时间——而且仍然存在巨大的阻力。快速变化的关税加剧了高利率的影响，使许多企业在投资或花钱方面犹豫不决。正如林西科姆所说，“关税不确定性确实拖累了就业市场，因为企业背负着数百万甚至数十亿美元的额外税收和关税成本。”

由于特朗普的驱逐政策而导致的移民减少也是一个因素：劳动力中移民的减少导致了移民的减少。劳动力参与率放缓。阿吉洛尔还表示，DOGE 针对联邦劳动力的全面成本削减战略为企业界的“效率”运动增添了动力。这一切都加剧了工人的一些极其合理的工作焦虑。

经济学家预计市场将随着新技术的发展而增长和适应，而人工智能接管的预测远没有大多数人想象的那么严峻。聊天机器人革命有一天可能会到来。但是，无论好坏，真正的头条新闻是联邦基金利率。

艾莉·凯利是《商业内幕》经济团队的记者。她撰写有关社会安全网以及政策如何影响人们的文章。