CoreWeave 股票、Nvidia 的中国芯片评论和 Oracle 的 TikTok 交易：2025 年 12 月 19 日推动市场的人工智能基础设施新闻
作者：Shan Ahmed Khan
2025 年 12 月 19 日将成为人工智能行业下一阶段的“信号”，即在 Nvidia 推动的最初繁荣之后的阶段，届时市场开始关注谁可以交付大规模人工智能计算，金融它负责任地，并且电源它可靠。
这场辩论的中心是CoreWeave（纳斯达克股票代码：CRWV），专家“neocloud”已经成为人工智能叙述双方的代表：一方面是惊人的需求和积压，另一方面是残酷的资本密集度和执行风险。今天的头条新闻为这场拉锯战增添了新的动力——其中包括影响美国政府的举措英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA），提振情绪的发展甲骨文（纽约证券交易所代码：ORCL），以及一项联邦研究计划，直接关注为现代人工智能提供动力的基础设施参与者。[1]
今日 CoreWeave 股票新闻：为什么 CRWV 是市场的人工智能“压力测试”
最近评论中流行的框架是：“除了 Nvidia 之外，真正的人工智能机会在于运行 GPU 的公司。”这一想法是人工智能基础设施提供商最近一波关注的背后——尤其是 CoreWeave，它被定位为专门为人工智能工作负载而不是通用企业计算构建的云平台。[2]
本周广泛流传的一个看涨案例指出了 CoreWeave 的加速发展及其合同需求的规模。根据 CoreWeave 的分析，14 亿美元收入在第三季度，同比增长 134%，以及快速增长的积压和剩余的履约义务，同时也凸显了公司在产能有限的环境中运营的现实。[3]
同样的观点也凸显了整个人工智能基础设施领域的核心战略瓶颈：电力和数据中心可用性。它描述了 CoreWeave 的电力足迹和合同电力容量增长，强调上线的新容量（不仅仅是新客户）决定了收入规模的增长速度。[4]
但账本的另一面对于今天的磁带同样重要：CoreWeave 的增长故事与其投资周期密不可分。在乐观的报道中，CoreWeave 的资本支出被描述为每季度高达数十亿美元，其多年支出计划与扩大数据中心容量和 GPU 部署相关。这正是市场在欣快阶段所庆祝的“现在构建，稍后货币化”的模式，并在市场情绪转向防御时积极惩罚。[5]
对 AI 泡沫的恐惧不再是抽象的 - CoreWeave 已成为一种象征
过去一周，一系列备受瞩目的文章将 CoreWeave 的波动视为有关人工智能行业的更广泛的警告信号：不是人工智能是否真实，而是每一个与人工智能相关的估值是否都能经受住更严格的融资条件、交付延迟和更高的投资者怀疑。
《华尔街日报》的一篇报道描述了 CoreWeave 市场地位的急剧恶化，将此举与人工智能泡沫担忧、与交易相关的失望以及施工延误等运营挑战。[6]
与此同时，看跌情绪也引发了部分分析师和投资者的逆向买盘。本周发表的《Seeking Alpha》文章认为，抛售已经变得过度，并将风险/回报界定为在急剧下跌后新的吸引力。[7]
对于试图解读当今新闻流的读者来说，关键要点是：CoreWeave 不再只是“一只人工智能股票”。它是对人工智能基础设施经济性的一次公投。如果市场认为需求持久且融资可控，新云可以快速反弹。如果市场认为需求是真实的，但盈利能力和交付能力很脆弱，那么同样的股票可能会剧烈地重新定价。
2025 年 12 月 19 日的头条新闻正在推动人工智能基础设施股票的发展
今天的新闻周期清晰地展示了市场正在回报什么，以及仍然质疑什么。
1) CoreWeave 积极参与美国能源部“创世任务”
CoreWeave 在今天早些时候加入了该联盟的消息后引起了人们的关注能源部的创世使命是一项国家计划，旨在连接先进的计算资源、研究设施和大规模数据集，以加速美国的科学发现并加强国家安全。[8]
在盘前报道中，Investing.com 明确引用 Genesis Mission 消息作为推动CoreWeave 走高。[9]
CoreWeave 自己的公告称，它计划将其人工智能云平台用于科学工作负载，并将此举定位为与更广泛地推动公共部门和联邦政府准备的产品相一致。[10]
这对投资者来说很重要，原因有二：
- 它支持这样一种说法，即人工智能计算需求正在从消费者聊天机器人蔓延到研究、政府和国家举措。
- 它强化了人工智能基础设施提供商可能获胜的想法长时间的关键任务工作负载– 能够随着时间的推移稳定利用率和合同收入的类型。
2) DOE Genesis Mission 的范围不限于一家公司——大型科技公司也在其中
路透社报道称，美国能源部与24 个组织推进创世使命，指定云和芯片堆栈中的主要参与者 - 包括微软、谷歌、英伟达，以及关键基础设施和人工智能参与者的列表，例如AWS、Oracle、IBM、英特尔、AMD、OpenAI、Anthropic 和 xAI。[11]
路透社还详细介绍了各公司预计将如何做出贡献——从加速计算和人工智能模型到云基础设施、数据集成和用于科学工作负载的专用芯片。[12]
结合 CoreWeave 的公告，信息很明确：联邦研究和安全驱动的人工智能正在成为真正的需求通道，不仅仅是一个话题。
3) 花旗指出了近期的限制，并且股票中出现了紧张的情况
今天的 CoreWeave 头条新闻并非全部都是纯粹看涨的。TipRanks 报道称CoreWeave 股价承压之后花旗警告尽管预订量增长依然强劲，但供应限制和“动力壳”产能的延迟可能会影响近期收入。该报告称，花旗恢复了买入评级，但降低了目标价格。[13]
这是一句话的根本张力：
- 需求是存在的。
- 交付能力（电力、建筑、部署时间表）决定了实际确认为收入的内容。
4) 甲骨文因 TikTok 美国风险投资交易而上涨
今天，在有消息称 TikTok 和字节跳动签署协议，组建一家由甲骨文和其他投资者参与的美国合资企业结构后，甲骨文成为人工智能基础设施领域的另一个杰出推动者，这一进展提振了甲骨文股价在早盘交易中的表现。[14]
Investing.com 的盘前概要明确将甲骨文的举动归因于 TikTok 交易的消息。[15]
为什么它对人工智能基础设施的故事很重要：甲骨文一直试图将自己定位为一个严肃的云和人工智能基础设施参与者，因此与美国合规性和数据控制相关的高调关系可以被视为具有战略积极意义，尤其是在与人工智能相关的基础设施名称经历了一段动荡之后。
甲骨文的人工智能数据中心融资问题仍然困扰着该行业
即使有今天的 TikTok 催化剂，市场也没有忘记为什么人工智能基础设施的情绪一直脆弱：融资和债务机制大规模数据中心扩建的背后。
路透社本周早些时候报道称，甲骨文表示正在就股权交易进行谈判，以支持超过1吉瓦的密歇根数据中心项目在有关谈判陷入僵局的报道震动了该股后，蓝猫头鹰资本 (Blue Owl Capital) 仍按计划进行。路透社将该项目视为与甲骨文和 OpenAI 相关的更广泛的人工智能基础设施推动计划的一部分，并指出，随着甲骨文的命运与 OpenAI 的基础设施雄心越来越紧密地联系在一起，投资者一直在密切关注甲骨文的支出和债务。[16]
《商业内幕》从更广泛的意义上捕捉到了这种情绪波动，描述了当期望很高且执行风险不断上升时，市场对人工智能“宠儿”的宽容度如何降低。[17]
这种背景有助于解释为什么 CoreWeave、Oracle 和其他人工智能基础设施名称可以随着增量新闻而大幅波动：投资者不断重新调整两者之间的界限。人工智能投资热潮和AI气泡动态。
Nvidia 12 月 19 日最大头条新闻：美国审查可能会开放 H200 向中国发货
虽然基础设施名称引起了人们的关注，但当今最具地缘政治影响的人工智能头条可能与 Nvidia 相关。
路透社报道称，特朗普政府启动了一项审查程序，这可能会导致英伟达的首批产品运往中国H200人工智能芯片，许可证申请已送交机构间审查，此举引发了关注国家安全、担心增强中国军事和人工智能能力的人士的批评。[18]
这对整个人工智能供应链都很重要，因为 Nvidia GPU 仍然是训练和运行前沿人工智能系统的核心“燃料”。出口途径的任何变化都会影响：
- Nvidia 的收入结构和生产规划，
- 全球高端计算的可用性和定价，
- 以及围绕大规模部署 Nvidia 硬件构建业务模型的云提供商和 Neocloud 的下游需求模式。
云成本正在推动企业转向新云——这是 CoreWeave 的顺风车
当今最实用、非炒作的人工智能故事之一不是关于模型基准，而是关于账单。
Business Insider 报道称，出于成本考虑，第一资本正在重新评估其对 AWS 人工智能工作负载的依赖，并援引 Nvidia 的一份内部备忘录，该备忘录讨论了包括“人工智能工厂”（内部数据中心）和新云提供商比如芯织和其他人。报告还援引一项统计数据，43%的公司使用两个以上公共云提供商，凸显了多云趋势。[19]
这是“超越 Nvidia”论文的重要背景：即使人工智能热潮持续，支出也可能会轮换— 远离一刀切的云消费，转向专门的计算提供商或针对人工智能经济优化的混合模型。
接下来看什么：2026 年人工智能基础设施的真正记分卡
今天的头条新闻表明，市场不再满足于“人工智能曝光”这一类别。下一阶段是关于可衡量的执行。
以下是对 CoreWeave 和更广泛的人工智能基础设施行业可能最重要的简短列表：
- 产能交付时间表：电源外壳延迟、数据中心切换和 GPU 部署计划（分析师评论中反复出现的主题）。[20]
- 为健康融资：公司如何在不将资产负债表变成故事的情况下为数千兆瓦的建设提供资金（大型人工智能数据中心项目的核心问题）。[21]
- 需求持久性超出炒作：内存供应商和基础设施买家发出的信号表明，即使估值压缩，人工智能工作负载仍然真实存在且不断增长。（《巴伦周刊》强调，本周美光科技推动了对人工智能担忧的缓解，同时 HBM 等关键组件的供应持续紧张。）[22]
- 监管和政治摩擦：出口管制、国家安全审查以及当地对数据中心扩张的强烈反对都可能改变成本曲线和时间表。[23]
底线：2025 年 12 月 19 日，AI 叙事分为两条轨道 –人工智能作为技术趋势（仍在加速）和人工智能作为基础设施和融资贸易（现在在显微镜下）。CoreWeave 位于十字路口，每一个新合同、电力里程碑或政府合作伙伴关系都可以激发上涨空间，但每一次延迟、债务标题或利润率担忧都可以迅速重置预期。[24]
参考文献
1.路透社, 2.www.barchart.com, 3.www.barchart.com, 4.www.barchart.com, 5.www.barchart.com, 6.华尔街日报, 7.寻求阿尔法.com, 8.www.businesswire.com, 9.www.investing.com, 10.www.businesswire.com, 11.路透社, 12.路透社, 13.www.tipranks.com，14。www.investors.com，15。www.investing.com，16。路透社，17。www.businessinsider.com，18。路透社，19。www.businessinsider.com，20。www.tipranks.com，21。路透社，22。www.barrons.com，23。路透社，24。www.investing.com
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