万亿美元股票俱乐部是一个相当排外的群体。目前只有 10 只美国上市股票突破了这一估值水平，而且还有几只股票距离突破这一估值水平还很遥远。

然而，一只有点遥远的股票是超微半导体公司 （AMD +1.16%）。AMD 的市值为 3300 亿美元，因此投资者可能不会关注它是否会突破 1 万亿美元的估值区间。然而，AMD 的硬件开始在市场上变得更加流行。人工智能（人工智能）世界，它到达那里的速度可能比许多人想象的要快。

AMD 多久才能达到 1 万亿美元？好吧，如果它的预测成真，它可能会在短短四年内实现。

AMD 正在向 Nvidia 发起第二次攻击英伟达

（ NVDA1.48% ）是无可争议的国王图形处理单元 (GPU)。GPU 非常适合人工智能工作负载，因为它们可以并行处理多个计算。2023 年人工智能热潮开始时，Nvidia 的 GPU、控制软件以及支持它们的其他硬件远远优于 AMD。结果，Nvidia 的产品成为首选，而 AMD 的产品仅成为替代品。

然而，这些趋势正在发生变化。AMD 对其控制软件 ROCm 进行了大规模改进。它指出，2025 年 11 月的下载量同比增长了 10 倍。这是一件大事，因为它表明开发人员正在探索他们的硬件。这可能是一个信号，表明 AMD 的产品开始成为可行的替代品，并可能准备从 Nvidia 手中抢走一些市场份额。

可用于建设的资金只有这么多数据中心。计算硬件可能占构建成本的近一半，尽管英伟达的产品是最好的，但它们并不便宜。

目前还没有数据中心旗舰 GPU 的现成价格，这些数字是根据报告估算的。Nvidia 的 Blackwell B200 GPU 每个芯片的成本在 30,000 美元到 50,000 美元之间，具体取决于选项。它的 AMD 竞争对手 MI350 售价为 25,000 美元。这使得人工智能超大规模企业能够在云 GPU 上获得更大的性价比，但从性能方面来看，这种更便宜的价格是否值得还有待观察。

然而，AI 超大规模企业可能无法选择是否继续使用 AMD 的芯片。在英伟达第三季度财报发布期间，该公司宣布其云 GPU 已“售罄”。虽然这听起来像是一个好问题，但更大的问题是，如果客户无法从 Nvidia 获得所需的计算能力，他们可能会转向 AMD 的产品作为替代方案。如果AMD的产品能够以更低的价格提供类似的结果，那么未来可能会有更多的客户选择AMD的硬件。

AMD 的球又回到了球场上，他们将获得第二次机会，以确保在人工智能革命中的主导地位。管理层相信他们能够实现大规模增长。

AMD 的长期预测令人印象深刻

AMD公布了公司的五年展望，人们的期望很高。管理层认为数据中心部门的收入可以增长 60%复合年增长率（CAGR）。这是令人印象深刻的，并且远远高于过去的水平。

然而，AMD 并不只专注于数据中心 GPU。它拥有庞大的客户端和游戏部门以及嵌入式处理器部门。这两项业务预计在未来五年内将以 10% 的复合年增长率增长，这使得 AMD 未来五年的预期复合年增长率达到 35%。但这足以推动 AMD 进入万亿美元俱乐部。

如果AMD未来几年的增长率稳定在35%，则需要不到四年的时间才能实现这一目标。但这只是考虑收入增长。如果AMD的利润率在未来几年有所改善，可能会达到万亿美元市值甚至更快。我认为 AMD 肯定会在五年内进入万亿美元俱乐部，因为这意味着该股将在三年内增长两倍，这使其成为今天值得买入的绝佳股票。