人工智能（人工智能近年来，随着复杂的人工智能聊天机器人锁定了数亿用户，市场迅速扩张。这种长期转变正在推动更多公司升级其人工智能基础设施，并将更多人工智能应用程序集成到其业务中。

Grand View Research 表示，从 2026 年到 2033 年，人工智能市场将以 30.6% 的复合年增长率继续扩张。两家科技巨头已做好充分准备从这一繁荣中获利：英伟达 （NVDA 0.07%）和微软 （微软公司 +1.42%）。让我们看看为什么这两只股票仍将是今年不断增长的人工智能应用市场上的“同类最佳”股票。

英伟达仍然销售最好的人工智能镐和铲子

全球 90% 以上的独立 GPU 均由 Nvidia 生产。与针对顺序任务进行优化的 CPU 不同，GPU 可以处理广泛的并行任务，这使得它们非常适合复杂的图形、机器学习和人工智能应用。

Nvidia 的大部分收入曾经来自游戏 PC，但其高端数据中心 GPU 现在占据了其大部分收入。大多数世界领先的人工智能软件公司——包括微软、元, 和字母表谷歌——正在这些数据中心 GPU 上花费数十亿美元。

Nvidia 将这些客户锁定在 CUDA（统一计算设备架构）、其自有芯片的专有编程平台以及其他优化服务中。该生态系统的粘性扩大了其护城河其他芯片制造商它通过更小、更密集、更节能的芯片架构不断强化其先发优势，包括 Turing (2019)、Ampere (2020)、Hopper (2022) 和 Blackwell (2024)。

因此，在可预见的未来，英伟达应该继续为人工智能淘金热出售最好的镐和铲子。从2025财年（截至去年1月）到2028财年，分析师预计其营收和每股收益（每股收益）的复合年增长率分别为 47% 和 45%。对于以交易价格交易的股票来说，这些增长率是令人难以置信的27次明年的收益，只要新的人工智能芯片的需求超过其可用的供应，它就会继续增长。

微软的云和人工智能投资正在获得回报

在过去的十年里，微软在萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 的领导下经历了“移动优先、云优先”的转型，后者于 2014 年接任微软第三任首席执行官。通过坚持这一战略，这家科技巨头将其 Office 桌面软件转变为基于云的服务和移动应用程序，将 Azure 扩展为全球第二大云基础设施平台，并将其 Windows 操作系统转变为云、移动和人工智能服务的中心枢纽。它还通过重大收购扩大了 Xbox 游戏部门，并推出了新的 Surface 设备。

微软还于 2019 年开始投资 ChatGPT 的创建者 OpenAI。它现在是这家初创公司的最大投资者，并将 OpenAI 的技术集成到其 Copilot 生成式 AI 平台、Azure 云服务和其他 Microsoft 365 生产力服务中。这些人工智能升级锁定了企业客户，并扩大了针对竞争对手的护城河。

明年，微软将继续扩展 Copilot，为金融、法律、销售、医疗保健和工程市场推出更多专业代理。随着其保持定价权，该公司还预计每个授权客户将获得更多员工。随着 Copilot 获得更多动力，规模经济应该会发挥作用，有助于稀释其基础设施支出。其定制人工智能芯片（包括 Maia 和 Cobalt）的开发可以进一步提高 Azure 的性价比，增强其利润率，并逐渐减少对 Nvidia 的依赖。与此同时，随着越来越多的公司升级其云基础设施以支持最新的人工智能应用程序，Azure 将继续从人工智能热潮中获利。

从2025财年（截至去年6月）到2028财年，分析师预计微软的收入和每股收益复合年增长率将分别达到16%和18%。其股票估值仍合理，为明年市盈率的 26 倍，并且在云、移动、游戏、企业软件和人工智能应用市场的扩张中保持着均衡的发展。