过去五年股价上涨 1,290%，英伟达是无可争议的赢家生成式人工智能（人工智能）大趋势。这家芯片制造商一直是尖端计算硬件的首选供应商，为其带来了数十亿美元的收入和利润增长。
但在牛市之后，该股已经被市场彻底“发现”，可能已经没有太多惊喜的空间了。 在接下来的几年里，投资者可能会转向其他估值较低或承诺以令人兴奋的新方式将机会货币化的人工智能相关公司。
让我们探究一下原因美光科技� （MU 4.80%）和亚马逊 （亚马逊 1.00%）可以进行强力购买。
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美光科技
当谈到大型科技公司时，美光科技因其历史上增长乏力而长期以来一直受到关注。这家存储巨头花了二十多年的时间才恢复到 2000 年互联网泡沫期间达到的高点，这意味着长期投资者如果将资金投入该领域，效果会更好。标准普尔 500 指数。
然而，生成式人工智能的繁荣可能最终会扭转美光科技的故事。
今天的改变
(-4.80%)-20.91 美元
当前价格
$414.88
要理解美光科技为何现在如此蓬勃发展，有必要了解一下它历史上为何举步维艰。众所周知，计算机内存市场具有周期性，因为硬件是商品化的。一家生产商的芯片本质上可以与另一家生产商的芯片互换，这会导致芯片性能较弱经济护城河。当需求增加时，供应最终会增加以满足需求，从而导致市场供过于求，最终导致内存价格下跌。
生成式人工智能对内存需求的增长远远快于供应的跟上，导致内存严重短缺。根据华尔街日报旺盛的数据中心需求正在推高整个行业的价格。这意味着像美光这样的公司有望在其产品系列中实现显着的增长和利润率的提高。第一财季收入同比增长 57%，达到 136 亿美元。
虽然当前的内存繁荣可能不会永远持续下去，但美光可能会通过股票回购将部分意外利润返还给投资者。此举将减少流通股数量并有助于提振每股收益(EPS)，即使内存需求降温。
亚马逊
目前，生成式 AI 领域的大部分资金都流向了 Nvidia（以及较小程度上的 Micron）等基础设施参与者，这些参与者提供了能够训练和运行的硬件大语言模型（法学硕士）。但越来越多的迹象表明，大公司可能会在内部使用该技术来节省劳动力成本。亚马逊是最引人注目的例子。
今天的改变
(-1.00%) $-2.43
当前价格
239.30 美元
路透社报道称，这家电子商务和云计算巨头今年可能计划裁员 3 万名白领职位。首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 表示，这些举措是为了改善公司文化，而不是财务或人工智能。但投资者很难不将其联系起来，因为他去年 6 月发布了一份备忘录，声称人工智能技术将帮助亚马逊减少公司劳动力并提高公司效率。
根据 ZipRecruiter 的数据，美国亚马逊职位的平均薪资为 133,000 美元。这意味着这种规模的裁员可能会导致每年节省数十亿美元的成本，并增加亚马逊可以再投资其业务或用于股票回购的资金。亚马逊上次授权回购是在 2022 年（授权金额为 100 亿美元）。利润增长的潜力可以让它为股东带来更多回报。
由于与 Anthropic 的密切关系，亚马逊也将成为法学硕士市场的大赢家。这家初创公司已成为企业人工智能解决方案市场的早期领导者。亚马逊在 Anthropic 中持有的 15% 至 19% 的股权估值高达 3500 亿美元（随着时间的推移很容易增长），可能会成为另一个重要的利润驱动力。