软件股今年以来一直在暴跌，原因很明显。投资者突然担心人工智能会颠覆软件，有迹象表明像 Anthropic 的 Claude Cowork 这样的工具已经威胁要这样做。例如，在这家人工智能初创公司为内部律师发布了新的生产力工具后，与法律工作相关的软件股票周二暴跌。

这一理论是由私募股权巨头阿波罗全球管理公司的约翰·齐托（John Zito）总结的，他去年秋天告诉观众，人工智能的真正风险是“软件死了吗？”

今年，人工智能颠覆理论明显受到了关注。iShares 扩展科技软件 ETF（IGV +2.74%），该公司跟踪大多数主要软件股票，今年迄今已下跌 21%，其中大部分损失发生在上周。

然而，英伟达首席执行官黄仁勋在周二接受采访时反驳了这一观点。思科人工智能峰会表示，“软件行业正在衰落并被人工智能取代的观点是世界上最不合逻辑的事情，时间会证明这一点。”在他看来，人工智能将使用现有的工具，而不是重新发明它们，因此他期望人工智能能够借助现有的软件平台来运行。

作为推动人工智能热潮的公司领导者，黄仁勋可能比任何人都更能把握人工智能的脉搏。

受他的启发，让我们看看在最近的抛售之后看起来值得明智买入的三只软件股票。

1.微软微软

（微软公司+1.41% ）主导企业软件超过一代人的时间，并且不仅仅是一家软件公司。它的蔚蓝云基础设施业务该公司增长迅速，最近一个季度的收入增长了 39%，并且拥有广泛的其他业务，包括 Windows、游戏、LinkedIn 和 GitHub。

然而，微软的多元化和财务实力并没有使其免受软件抛售的影响。微软股价目前较三个月前的峰值下跌了 25%，该股在最近的盈利报告中下跌了两位数，原因是投资者对该公司为推动其以人工智能为重点的云业务而资本支出激增感到担忧。

尽管微软的自由现金流可能会随着投资周期的推移而下降，但它仍在快速增长，而且该股目前的市盈率低于微软的股价。标准普尔 500 指数。该公司有多种发展方式，它既接触软件，也接触 OpenAI 和 Anthropic 等据称颠覆软件的公司。下跌 25%，现在看来对于这家科技巨头来说是一个绝佳的买入机会。

2. 购物购物

（商店+2.38% ）是最成功的之一SaaS 股票过去十年来市场上的价格一直在上涨，但现在比 10 月底的峰值下降了 38%。Shopify 在其电子商务软件子行业中占据主导地位，并且其规模比目前任何直接竞争对手都要大得多。

该公司的工具允许从家庭企业家到财富 500 强公司的任何人在网上建立业务，促进网页设计、营销、履行和支付。对于人工智能来说，颠覆所有这些功能似乎很困难，Shopify 一直通过 Shopify Magic 将人工智能纳入其平台，这有助于自动化内容创建、个性化客户体验、改进照片并为客户服务提供即时聊天答案。

如果 Shopify 继续执行，该股应该会从最近的回调中反弹。

该公司一直在快速增长，最近一个季度的收入增长了 32%，达到 28 亿美元，而且其强劲的业绩似乎将持续下去。Shopify 的股价仍然昂贵，在取消基于股票的薪酬后，其交易价格约为自由现金流的 100 倍。

3.菲格玛

很少有股票跌幅如此之大菲格玛（图 0.23%）最近几个月。最近的 IPO 自 7 月底首次亮相后价格飙升，但目前较峰值下跌约 85%，较 33 美元的 IPO 价格下跌三分之一。

Figma 已成为设计软件领域的领导者，挑战土坯此前，该公司曾试图以 200 亿美元收购它。它发展迅速，并拥有公认的会计原则的历史（公认会计准则）盈利能力。

设计软件似乎是人工智能的一个很好的目标，但 Figma 也通过收购和有机产品开发，迅速将人工智能融入其产品套件中。

最后，Figma 技能是 LinkedIn 和其他平台上职位空缺的常见要求，表明该产品不仅在设计方面有需求，而且是职业发展的资产，这使其具有竞争优势。

与 Shopify 一样，该股在抛售后并不便宜，市销率约为 10，但如果它能保持 30% 左右的增长率并带来利润，那么 Figma 应该会有更好的表现。