大型科技公司正在将人工智能时代提升到一个全新的水平。

当亚马逊、Alphabet、微软和 Meta 最近公布财报时，一组数据抢尽风头：今年数据中心支出的巨大预测。

虽然业界的资本支出近年来，“财产和设备支出”不断增加，2026 年将超越现代历史上任何私营部门基础设施支出。

这些预测与之前的转型时代进行了比较，例如 1800 年代末的镀金时代和 1990 年代的信息时代。

尽管如此，华尔街仍质疑它是否会带来投资回报，投资者开始变得焦躁不安。截至周五上午，亚马逊、微软和 Meta 的股价均下跌。微软小幅上涨。

伯恩斯坦分析师马克·什穆里克（Mark Shmulik）周四在亚马逊财报电话会议后的一份研究报告中写道：“投资者需要的不仅仅是承诺来支持这个故事。”

亚马逊拿下蛋糕，承诺投入 2000 亿美元

亚马逊周四表示该公司今年计划资本支出 2000 亿美元，比 2025 年增加 50% 以上，是大型科技公司中预算最高的。

这一预测比分析师的预期高出了 500 亿美元，但他们并没有留下深刻的印象——尽管 亚马逊收入增长 14%本季度与去年同期相比。

该公司股价周四盘后跌幅高达 10%，周五上午跌幅达 8%。

伯恩斯坦的什穆里克周四晚在一份充满讽刺的研究报告中写道，鉴于支出如此极端，盈利增长应该是“赌注”。

Shmulik 写道：“如果我们要将股价与 2026 年资本支出挂钩，也许亚马逊应该指导得更高。为什么现在不呢？”

谷歌连续第二年将预算翻倍

谷歌家长Alphabet令投资者震惊周三，该公司表示计划在 2026 年进行 1750 亿至 1850 亿美元的资本支出，连续第二年将预算增加一倍。

在云服务方面落后于亚马逊和微软的谷歌，随着对其 Gemini AI 模型需求的增长，大幅增加了支出。双子座已经超越了该公司在第四季度财报电话会议上表示，每月活跃用户数为 7.5 亿。

周五上午，随着投资者消化大型科技公司 2026 年的巨额支出计划，谷歌股价下跌约 2%。

谷歌的一件事是对 Gemini 的热情日益高涨。

法国巴黎银行分析师尼克·琼斯周四在一份研究报告中写道：“考虑到其快速增长的积压，我们相信这些投资是理性的，这支持了我们的观点，即 Alphabet 是最有能力成为领先的人工智能平台之一的。”

Meta 最初似乎获得了投资者的通行证

与大型科技同行一样，Meta 将在 2026 年加大人工智能投资的赌注。它是唯一一家在本财报季获得投资者批准的公司——也就是说，一开始是这样。

梅塔上周表示该公司计划投入 1,150 亿至 1,350 亿美元的资本支出，几乎是去年支出的两倍。1 月 29 日，也就是第四季度财报电话会议结束后的第二天早上，Meta 的股价飙升了 8%。投资者对这家社交媒体巨头强大的广告业务感到满意，该业务该季度的广告收入为 581.4 亿美元。更重要的是，它还从广告中获得了收益人工智能工具。

此后，热情逐渐减弱，该股本周一直呈下跌趋势。

微软在 OpenAI 上投入巨资

微软公布的 2026 财年第二季度资本支出为 375 亿美元。虽然该公司尚未发布全年资本支出指引，但标准普尔上周估计该数字可能约为 977 亿美元，一些分析师预计略高一些。

微软云业务重磅取决于 OpenAI。ChatGPT 制造商占其积压订单的 45%，这意味着微软未来的云收入很大程度上取决于它。1 月 29 日，也就是上周公布财报后的第二天早上，该公司的股价下跌了 12%，这是微软自 2020 年 3 月以来的最大跌幅。

投资者似乎对总收入增长 17% 感到满意，其中来自 Azure 和其他云服务的收入增长了 39%。