“没有刹车的反馈循环”：人工智能世界末日报告如何震撼美国市场
作者：Aisha Down
美国股市受到又一波人工智能恐慌的打击，这一次是来自另一波病毒式传播——完全是投机性的——警告该技术对全球最大经济体的影响。最新的预感来自 Citrini Research，这是一家鲜为人知的美国公司，提供有关“变革性大趋势”的见解。
它在 Substack 上的帖子它称之为“情景，而不是预测”，它描绘了不久的将来，自主人工智能系统（或代理）将颠覆整个美国经济，从就业到市场和抵押贷款，这让投资者感到不安。Citrini 的场景从现在开始到 2028 年 6 月结束，届时美国失业率将达到 10% 以上，占领硅谷运动在 OpenAI 和 Anthropic 办公室外扎营。
在此期间，人工智能代理的广泛使用引发的一系列事件让软件公司陷入困境并向外蔓延，冲击了私人信贷和抵押贷款，并导致了不受控制的螺旋式下降。
尽管具有投机性，但这种情况让投资者感到不安。标准普尔指数周一下跌超过1%，该指数的软件成分跌至特朗普上台以来的最低水平— 解放日 — 关税公告四月。毫无疑问，部分波动可归因于特朗普最新的关税，但西特里尼报告中特别提到的 Uber、美国运通、万事达卡和 DoorDash 的跌幅均在 4% 至 6% 之间。
盛宝资本市场分析师尼尔·威尔逊表示，“这是真正的世界末日色情内容，总是受到读者、市场评论员和媒体的欢迎”。“我认为事情不一定会如他们所见，但这有点像警钟，因为经济已经不再像几年前那样了。”
Citrini 的场景演变如下：
1.人工智能代理消除经济中的所有“摩擦”
该场景始于人工智能代理经历“能力飞跃”。这已经发生了。Citrini 指的是 Anthropic 的 Claude Code 和 OpenAI 的 Codex，这两个代码最近几个月的表现都让用户惊叹不已。
这些代理削弱了 Monday.com、Zapier 和 Asana 等软件即服务公司的地位，因为它们为企业提供了一种更便宜的方式来完成内部任务，例如管理数据库和组织工作流程。这迫使甲骨文等依赖与客户签订长期合同的企业在定价上陷入“逐底竞争”。
与此同时，人工智能代理在其他地方造成了严重破坏。该场景假设每个消费者都决定使用自己的个人代理进行交易和开展业务。这完全让那些利用经济中的“摩擦”货币化的公司被边缘化，例如在预订假期或购买房产等过程中充当中间人的旅行和房地产代理机构。
开发人员和平民没有使用 DoorDash，而是编写了自己的食品配送应用程序，所有这些应用程序都在竞争、分割市场并破坏传统业务的利润。优步和其他乘车共享应用程序的业务也蒸发了。人工智能代理决定使用加密货币开展所有业务，而不是使用维萨卡和万事达卡，因为交易成本更便宜。这让传统支付提供商感到沮丧。
对于 Citrini 来说，这是不知疲倦的人工智能代理的逻辑终点，它们有时间和能力来优化一切。“习惯性的应用程序忠诚度，即商业模式的全部基础，对于机器来说根本不存在，”它写道。
在现实世界中，受此影响，Uber、DoorDash、万事达卡和美国运通的股价本周均出现下跌。
纽约曼哈顿的一辆优步出租车。照片：安德鲁·凯利/路透社 2.白领大规模失业
关于进步的传统叙述认为，最新技术在摧毁其他工作的同时也创造了新的工作。人工智能则不然。
– 人工智能现在是一种通用智能，可以改进人类重新部署的任务。被取代的程序员不能简单地转向“人工智能管理”，因为人工智能已经能够做到这一点，”Citrini 写道。
相反，白领工人集体重新部署到不稳定的零工经济工作中——作者描述了他们的一位假想的朋友，他们从 Salesforce 被解雇，为 Uber 开车。这反过来又抑制了该行业的工资。与此同时，裁员也压低了消费者支出。由于需求疲软，企业决定不再投资于工人，而是投资于更多的人工智能。
西特里尼写道，这是“一个没有自然制动的反馈循环”。当占消费者支出 50% 的美国 10% 工人的钱包突然关闭时，其后果是深远的。
3.波及更广泛的经济
这种情景设想，失业和软件公司的破产将以两种方式波及更广泛的市场：私人信贷违约和抵押贷款危机。
近年来，私人信贷公司或非银行贷款机构参与了许多软件业务的重组，并根据这些业务的未来年收入预测发放贷款。Citrini 给出的例子是 Hellman & Friedman 和资产管理公司 Permira 如何在 2022 年以 102 亿美元（76 亿英镑）的价格将软件公司 Zendesk 私有化。此次收购包括一笔贷款，其结构是基于 Zendesk 收入稳定的假设。
在人工智能代理之后，这种假设不再成立。
这导致了“历史上最大的私人信贷软件违约”。西特里尼写道，它应该包含在软件中，但事实并非如此，因为资产管理公司资产负债表上的资本包括人寿保险单和“美国家庭的储蓄”。
监管机构降低了该软件债务的评级，这导致了 2027 年的崩溃。
与此同时，出现了抵押贷款危机。白领不再有白领工作，也无法偿还住房贷款。“人们以他们不再相信的未来为抵押借款，”西特里尼写道。
4.螺旋式下降
所有这些都会使负反馈循环变得更糟。
第一阶螺旋是公司裁员，这削弱了需求和消费者支出，进而导致公司投资更多人工智能并解雇更多工人。
第二个螺旋是，私人信贷动荡和抵押贷款担忧意味着市场收紧、消费者信心动摇、更多裁员和更多抵押贷款减值。“两者相辅相成，”西特里尼写道。
没有金融政策工具可以解决这个问题，因为实体经济中正在发生的危机——失业、工资和支出受到抑制——并不是中央银行可以解决的紧缩金融状况的结果，而是人工智能投资的结果，这使得“人类智力不再那么稀缺和不那么有价值”。
结果是在抵押贷款市场的推动下，2027 年末出现崩盘。它抹掉了标准普尔57%的股票。
5.占领硅谷和幽灵GDP
2011 年 11 月，抗议者在纽约证券交易所附近参加“占领华尔街”集会。照片：Justin Lane/EPA 西特里尼认为，此次崩盘将使各国政府陷入无法应对的危机。
“这个系统不是为这样的危机而设计的。”联邦政府的收入基础本质上是对人类时间征税。人们工作，公司付钱给他们，政府从中抽取一部分，”它写道。
“政府需要在向家庭征收的税收减少的同时向家庭转移更多的钱。”
然而，人工智能公司却表现良好。构建和销售人工智能模型的大型科技公司赚得盆满钵满。因为他们的公司占据了很大的市场份额，所以纸面上的经济看起来很棒。
西特里尼对此有一个术语：幽灵GDP，即“出现在国民账户中但从未在实体经济中流通的产出”。
社会结构发生了冲突，一场类似“占领华尔街”运动的运动连续几周封锁了人工智能公司的办公室。
西特里尼的设想以警告结尾：“这是历史上第一次，经济中最具生产力的资产创造的就业岗位减少而不是增加。没有一个框架适合，因为没有一个框架是为稀缺投入变得丰富的世界而设计的。所以我们必须制定新的框架。我们能否及时建造它们是唯一重要的问题。”
Citrini 场景的影响令一些评论家感到震惊，其中包括一些专家，他们表示人工智能工具尚无法实现这一场景。SPI 资产管理公司的执行合伙人 Stephen Innes 表示，人工智能思想已经成为市场推动者。
“我们耸耸肩地看着这个市场吸收了战争、粘性通货膨胀、银行业震动和关税戏剧，但广为流传的 Substack 思想文章足以将其击垮，”他说。
