最新的人工智能股票来了——它声称制造的芯片比英伟达快20倍 | 多元思维杂誌

人工智能芯片制造商 Nvidia (NVDA -0.01%)市值接近3.2万亿美元，成为世界上最大的芯片制造商之一。它现在消耗了超过6%更广泛的基准指标中的标普500索引。在过去五年里，英伟达的年收入增长了458%，股价惊人地上涨了2,009%。鉴于人工智能有可能颠覆我们所知的生活方式，投资者对这只股票如此兴奋是可以理解的。

但是这种收益的诱惑自然会吸引竞争。现在，Nvidia 的一个竞争对手计划进行首次公开募股（IPO），并声称能够制造出价格仅为 Nvidia 一小部分但性能远远超过 Nvidia 的芯片。让我们来看看具体情况。

比Nvidia好20倍？

上周，AI芯片制造商Cerebras向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明，打算上市。该公司在2021年的一份新闻稿中表示，在完成一轮价值2.5亿美元的F系列融资后，其估值达到40亿美元。公司计划以70亿至80亿美元的估值进行10亿美元的IPO。

在它的注册声明中，Cerebras将Nvidia列为竞争对手，以及其他大型公司也是如此。人工智能公司例如 Advanced Micro Devices, 英特尔, 微软，和字母表这里是对Cerebras所做的事情的描述：

我们设计用于AI训练和推理的处理器。我们构建AI系统来为这些处理器供电、散热并提供数据。我们开发软件，使用诸如PyTorch之类的熟悉机器学习框架，将这些系统连接起来，形成易于使用的行业领先超级计算机，即使是最复杂的AI工作也不例外。客户使用我们的超级计算机来训练行业领先的模型。我们利用这些超级计算机在速度上超越其他商业技术，运行推理任务。

Cerebras的主张是越大越好。这是因为该公司设计了一款尺寸相当于整块硅片大小的芯片，也是迄今为止出售的最大芯片。公司认为，尺寸上的优势可以减少数据传输的时间。此外，Cerebras拥有灵活的商业模式，客户可以选择购买Cerebras产品并将其部署在自己的设施中，或者通过公司的云基础设施以按需订阅的方式使用。

Cerebras显然希望投资者将该公司与Nvidia进行比较，或者至少将其与Nvidia联系起来。在注册说明书中提到Nvidia多达12次。Cerebras还提供了其Wafer-Scale Engine-3芯片与其竞争对手Nvidia的H100图形处理单元（GPU）的并排对比，而后者被认为是市场上最强大的GPU。

Cerebras首席执行官安德鲁·费尔德曼公开表示，该公司提供的推理产品在价格仅为Nvidia的一小部分的情况下，速度快了20倍。2023年，Cerebras的营收约为7870万美元，同比增长220%。截至2024年上半年，Cerebras的营收已增长至1.364亿美元。该公司至今仍未盈利，在截至上半年的时间里报告亏损近6700万美元。这些数字与Nvidia相比显得微不足道，后者最近公布的第二季度营收为300亿美元，利润约为166亿美元。

Cerebras会引发轰动吗？

凭借新闻媒体的大肆宣传和宣称比英伟达快20倍的说法，我认为可以肯定地说，Cerebras已经并且将继续引起轰动。

根据公司路演期间投资银行能够激起的兴奋程度以及市场状况，我不会对Cerebras的上市估值高于预期感到惊讶。人工智能一直是热议话题，而IPO市场在过去几年表现平平，因此华尔街可能存在被压抑的需求。

Cerebras会超越Nvidia吗？只有时间才能证明。其产品阵容令人印象深刻，但要使其财务状况与Nvidia齐平还有很长的路要走。此外，Nvidia拥有较小的芯片可能带来一些优势，而Cerebras能否与Nvidia的软件语言CUDA竞争仍有待观察——尽管该公司表示，其软件程序“消除了在CUDA中进行低级编程的需求”。

虽然这一切听起来都很棒，但这个故事中很可能仍然有一个“让我看看”的成分。毕竟，Cerebras的大部分收入来自一个客户。Nvidia在AI芯片市场也占有领先的市场份额，并且与许多大型客户有关系。谁能说Nvidia不能呢？利用其规模——以及可能的资源——优势来开发类似的大型晶圆芯片？还有很多未知数，但这可能是市场观察者需要注意的一个较为有趣的动态。